Galaxy Membandingkan Ketentuan DeFi dalam RUU Kripto dengan Pengawasan Patriot Act

Galaxy Research memperingatkan bahwa draf RUU struktur pasar kripto yang beredar di Komite Perbankan Senat akan secara signifikan memperluas kekuasaan pengawasan keuangan AS, berargumen dalam sebuah catatan bahwa otoritas Treasury baru yang menargetkan frontend keuangan terdesentralisasi dan pembekuan transaksi bisa menjadi perluasan terbesar sejak 2001. Analisis ini fokus pada ketentuan tertentu dari draf yang akan memberikan Departemen Keuangan AS alat eskalasi baru, termasuk perluasan otoritas “langkah khusus” atas aset digital dan kerangka hukum yang memungkinkan penahanan transaksi tanpa perintah pengadilan. Draf tersebut “meliputi otoritas pengawasan keuangan yang secara substansial ditingkatkan untuk memerangi kejahatan keuangan daripada Undang-Undang CLARITY DPR,” tulis Alex Thorn, kepala riset seluruh perusahaan di Galaxy Digital, sebuah perusahaan besar di bidang kripto dan aset digital, pada hari Selasa. 

Jika langkah-langkah tersebut menjadi undang-undang, itu akan “mewakili perluasan terbesar dalam otoritas pengawasan keuangan sejak USA PATRIOT Act,” tegas Thorn. Thorn merujuk pada paket legislasi pasca-9/11 yang disahkan pada tahun 2001 yang secara signifikan memperluas kekuasaan pengawasan dan pemantauan keuangan federal, dan sejak saat itu telah mengubah cara otoritas AS melacak, berbagi, dan campur tangan dalam kejahatan keuangan di seluruh sistem perbankan. Peringatan Galaxy muncul saat para pembuat undang-undang terus mempertimbangkan sejauh mana peran Treasury dalam mengawasi aktivitas kripto, dengan upaya paralel di Kongres yang berfokus pada memperjelas struktur pasar dan membatasi tanggung jawab pengembang di bawah hukum federal. Komite Perbankan Senat telah menunda markup berikutnya dari RUU struktur pasar kripto ke akhir bulan ini. Catatan tersebut menggambarkan otoritas “penahanan sementara” yang akan menciptakan kerangka formal untuk menjeda transaksi aset digital atas permintaan penegak hukum, dipadukan dengan perlindungan hukum bagi perusahaan yang mematuhi dengan itikad baik.

“Ini adalah pengungkit gangguan transaksi yang dirancang untuk memungkinkan penyederhanaan permintaan penegak hukum bersama dengan perlindungan tanggung jawab, sehingga lebih mudah bagi penerbit stablecoin atau penyedia layanan untuk membekukan dana dengan cepat tanpa perintah pengadilan,” bunyi catatan tersebut. Galaxy juga menunjuk pada bahasa yang “secara eksplisit menciptakan konsep ‘lapisan aplikasi buku besar terdistribusi,’ dan mewajibkan Treasury untuk memperjelas sanksi dan kewajiban AML untuk frontend yang beroperasi di AS.” Beberapa celah dan risiko Pengamat industri mengatakan bahwa perdebatan ini mengungkapkan trade-off yang belum terselesaikan antara kepatuhan, privasi, dan batasan praktis dalam memperluas penggunaan kripto di dunia nyata. Perdebatan tentang RUU “ mencerminkan pergeseran yang lebih luas yang sedang dihadapi pembuat undang-undang” di mana mereka sebelumnya menghadapi kekhawatiran tentang “memilih antara transparansi dan privasi,” kata Rob Viglione, CEO perusahaan zero-knowledge Horizen Labs, kepada Decrypt. “Perusahaan dan institusi membutuhkan kerahasiaan terkait aktivitas bisnis yang sensitif, sementara regulator membutuhkan auditabilitas. Yang berubah adalah bahwa kebutuhan ini tidak lagi bersifat teoretis,” katanya. Aktivitas dalam ekosistem berbasis Ethereum meningkat, tambah Viglione, menandai bahwa regulator akan perlu menilai bagaimana mereka mendekati kepatuhan “tanpa menggabungkan auditabilitas dengan pengawasan yang diperluas atau memindahkan kewajiban penegakan hukum ke lapisan perangkat lunak non-kustodian.” “Ambiguitas regulasi yang memperlakukan infrastruktur sebagai alat pemantauan” daripada secara langsung “memungkinkan pengungkapan terkendali dalam kerangka hukum yang ada” menciptakan risiko nyata bagi industri, tambah Viglione. Meskipun draf yang dirilis minggu ini “merupakan langkah maju,” itu “masih meninggalkan celah besar untuk penggajian dan pembayaran bisnis di dunia nyata,” kata Megan Knab, CEO dan pendiri Franklin, platform operasi keuangan yang mendukung penggajian di blockchain, kepada Decrypt.

Stablecoin “secara resmi diperlakukan sebagai uang di tingkat federal,” namun “setidaknya delapan negara bagian AS tetap melarang penggunaannya dalam pembayaran gaji,” katanya, menambahkan bahwa ini menunjukkan “kerangka hukum dan kebijakan perbankan yang berlapis-lapis yang harus dinavigasi oleh pemberi kerja.” “Selama kontradiksi tersebut belum diatasi,” bisnis yang terkait dengan aset digital dan operasi on-chain lainnya akan tetap mengalami tekanan, dan prospeknya akan tetap “sulit, bahkan dengan panduan federal yang lebih jelas,” kata Knab.