FAFO“Beli Barang Amerika” Strategi Kembali, Analisis Prediksi Pergerakan Emas dan Saham AS Tahun 2026

Memasuki awal 2026, garis besar pasar keuangan global semakin jelas, strategi “FAFO (Buy American)” kembali mendominasi arah alokasi aset. Secara keseluruhan, performa dolar AS dan indeks saham utama relatif stabil, sementara aset kripto mengalami koreksi tahap tertentu, mencerminkan preferensi risiko yang beralih dari aset dengan volatilitas tinggi ke aset perlindungan dan pasar inti tradisional.

Sejak minggu pertama 2026, narasi “membeli barang Amerika” menunjukkan peningkatan yang signifikan, indeks dolar menguat, dan pasar saham AS secara bersamaan stabil. Sementara itu, indeks DAX Jerman menunjukkan performa yang sangat menonjol, didorong oleh kenaikan ekspektasi pengeluaran militer dan saham defensif. Harga saham Rheinmetall telah naik lebih dari 20% sejak awal tahun 2026, dan dalam seluruh tahun 2025, kenaikannya mendekati 150%, menjadikannya salah satu saham representatif di sektor pertahanan Eropa.

Dari sudut pandang geopolitik, Amerika Serikat baru-baru ini meningkatkan ketegangan dengan Venezuela dan mengambil langkah-langkah seperti penyitaan aset terkait, yang semakin memperkuat logika alokasi aset defensif. Dalam konteks ini, perusahaan pertahanan AS menunjukkan performa yang kuat, misalnya Lockheed Martin naik 4,5% dalam satu hari pada Jumat lalu. Secara umum, saham defensif, saham energi, dan sektor industri terkait kemungkinan tetap menjadi fokus utama dana dalam jangka pendek.

Sementara itu, permintaan terhadap aset safe haven kembali meningkat. Emas, perak, franc Swiss, dan yen mendapatkan dukungan tertentu, meskipun perdagangan arbitrase masih membatasi kenaikan secara tertentu. Di tengah volatilitas hasil obligasi AS 30 tahun yang tinggi, aset-aset ini tetap memiliki nilai alokasi. Pergerakan kombinasi ini juga dirangkum pasar sebagai “narasi FAFO”, yaitu intervensi Trump terhadap pasar energi dan tatanan geopolitik, yang sedang membentuk ulang penetapan harga risiko global.

Dari data makro, data non-pertanian AS yang dirilis minggu lalu hanya menambah 50.000 pekerjaan, di bawah ekspektasi pasar sebesar 70.000. Data ini dalam jangka pendek memberi tekanan tertentu pada dolar AS, tetapi dolar kemudian stabil dan menguat kembali, sementara harga emas juga berbalik naik setelah berfluktuasi. Secara umum, pasar memperkirakan bahwa dalam pertemuan FOMC Januari dan Maret, suku bunga kebijakan kemungkinan besar akan tetap tidak berubah. Alat FEDwatch menunjukkan bahwa probabilitas suku bunga tetap tidak berubah meningkat setelah data non-pertanian diumumkan.

Melihat ke depan minggu ini, data CPI AS akan menjadi variabel kunci. Meskipun setelah data pekerjaan yang lemah, pasar memperkirakan inflasi mungkin sedikit menurun, namun ekspektasi ini sudah sangat tercermin dalam harga, dan dalam konteks kebijakan bank sentral utama dunia yang cenderung stabil, ruang penurunan suku bunga terbatas.

Dari segi teknikal, XAU/USD berada dalam periode jendela musim yang menguntungkan, dengan dua minggu pertama Januari biasanya menunjukkan probabilitas kenaikan yang tinggi. Saat ini, harga emas didukung oleh moving average 20 hari, dengan momentum yang tetap sehat, belum memasuki area overbought, dan masih memiliki ruang untuk melanjutkan kenaikan sebelum data CPI dirilis.

Di pasar saham AS, indeks S&P 500 sedikit tertinggal dari DAX, tetapi didorong oleh sektor defensif, energi, dan keuangan, tren pergerakannya diharapkan membaik. Dengan laporan keuangan dari JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, dan BlackRock yang mulai diumumkan, serta pengaruh data inflasi, pasar saham AS dalam jangka pendek kemungkinan akan tetap berfluktuasi, lalu secara bertahap menentukan arah.

Secara keseluruhan, pada awal 2026, pasar lebih condong ke alokasi aset defensif dan inti, dan strategi “FAFO” tetap menjadi petunjuk penting dalam memahami tren emas saat ini, diferensiasi struktur pasar saham AS, serta aliran dana makro secara umum.