[Analisis Pasar] "Jual dolar AS, beli 'ini' saja"... Di mana uang pintar sedang mengalir secara diam-diam

白宫对美联储的施压日益加剧，全球金融市场的巨大资金流向正在改变。投资者似乎不再信任美国的"美元"和"国债"。

彭博社宏观策略师西蒙·怀特在最新专栏中分析称，投机势力正在为财政主导时代做准备，迅速将头寸转向"做空美元"和"做多实物资产"。

■ “别相信美联储”…摇摆不定的鲍威尔指挥棒

市场的不安始于白宫的公开干预。近期，白宫指示司法部向美联储发出传票，并命令房利美和房地美购买2000亿美元规模的MBS以降低抵押贷款利率。

高盛首席经济学家扬·哈祖斯在伦敦举行的会议上承认："最近的刑事调查无疑加剧了对美联储独立性的担忧。“尽管他补充说"鲍威尔主席将在剩余任期内依据经济数据做出决策”，但市场似乎已判定美联储将不得不屈从于政治压力。

这随即意味着一个货币政策从属于政府财政政策的’财政主导’时代已经到来。其结构是：政府通过举债来投放资金，而中央银行则必须印钞予以支持。结果显而易见：更高的通货膨胀和货币贬值。

■ 投机势力的押注：“纸币走开，真家伙来了”

市场参与者已经用钱包投了票。根据最新的’COT（交易商持仓报告）'数据，投机势力的资金流向非常明确：卖出将贬值的美元，买入能抵御通胀的实物资产。

净多头（做多居前）： 铜、黄金、钯金、汽油、白银、铂金、咖啡

净空头（做空居前）： 美元指数、美元兑欧元及美元兑墨西哥比索

尤其是铜、黄金、钯金，积累了近五年来的最高买入头寸。与此同时，对美元指数则建立了大规模空头头寸，押注美元走弱。"抛弃纸币，持有实物"是聪明钱传达的信息。

■ 国债市场的警告：“美国国债也不再安全”

被称为最安全资产的美国国债的信用也正在动摇。

根据摩根大通的客户调查，上周国债买入头寸骤减，卖出头寸增加。分析资产管理公司和杠杆基金的头寸也可发现，对10年期国债期货的净空头有所增加。

专家分析指出，如果不是围绕委内瑞拉和伊朗的地缘政治紧张局势，国债收益率本应比现在飙升得更高（国债价格暴跌）。这意味着，地缘政治不安只是刺激了避险情绪从而抑制了利率上升，从基本面看，国债的吸引力正在下降。

■ 黄金与白银的’华丽起飞’才刚刚开始

这一切局势的最终赢家终究是贵金属。遭遇财政主导导致的货币贬值与地缘政治危机这"双重利好"的黄金和白银正呈现爆发式上涨。

截至报告撰写时，黄金上涨约1.7%，白银更是飙升近5%。西蒙·怀特表示：“实物资产才是抵御货币疲软和价值侵蚀的最佳手段”，并建议应顺应当前主导市场的巨大潮流。

政府投放的资金越多，你的现金就融化得越快。现在是时候深思，投机势力为何抛弃美元而囤积黄金和铜了。