Modal ventura dan pemerintah telah mengalirkan hampir satu triliun dolar ke dalam AI. Investasi tersebut menyumbang 92% dari pertumbuhan pasar saham pada tahun 2025. Nvidia (NASDAQ: NVDA) saja, pembuat chip yang mendukung ledakan ini, kini bernilai $4,5 triliun dan mewakili 45% dari pertumbuhan NASDAQ.
Taruhannya sederhana: superinteligensi akan datang, dan siapa pun yang membangun infrastruktur terlebih dahulu akan memenangkan kekayaan tak terbatas.
Hanya ada satu masalah. Matematika tidak akan bekerja kecuali terjadi keajaiban literal.
Masalah Cawan Suci
Dengarkan saja setiap pendukung AI dari Silicon Valley, dan Anda akan mendengar tawaran yang sama: AI akan menyembuhkan kanker, membuka energi fusi, memprediksi pasar keuangan, dan menciptakan seni yang lebih baik daripada manusia mana pun. Kemudian AI akan meningkatkan dirinya secara eksponensial sampai menjadi sesuatu yang mendekati ilahi.
Sam Altman menyebutnya tak terelakkan. Mark Zuckerberg mengatakan dia siap untuk “membuang beberapa ratus miliar dolar” untuk mengejarnya. Premisnya adalah bahwa jika Anda membangun terlalu lambat dan superinteligensi tiba dalam tiga tahun alih-alih lima, Anda akan kehilangan posisi pada “teknologi terpenting dalam sejarah.”
Ini bukan cara paradigma ekonomi pernah bekerja. Mesin pemintal kapas, mesin cetak, dan komputer awal semuanya dimulai dengan investasi bertahap yang menghasilkan keuntungan bertahap selama dekade. Investor AI melakukan kebalikan: memanggil home run sebelum mengayunkan tongkat.
Masalah Uang Sirkular
Kenaikan Nvidia tampak jauh lebih rapuh jika Anda memeriksa dari mana sebenarnya uang berasal.
Sebuah grafik Bloomberg menunjukkan aliran modal masuk dan keluar dari Nvidia, dan itu bergerak dalam lingkaran. Nvidia menginvestasikan miliaran dolar di perusahaan pusat data. Perusahaan-perusahaan tersebut menghabiskan investasi itu untuk membeli chip Nvidia. Uang yang sama dipertukarkan kembali dan lagi, diklaim sebagai investasi, aset, dan pendapatan, kadang-kadang ketiganya sekaligus.
Ini hanya masuk akal jika profitabilitas AI yang akhirnya sangat besar sehingga investasi ini hanyalah jembatan jangka pendek untuk menangkap keuntungan masa depan. Tapi keuntungan tersebut harus terwujud dengan cepat. Chip AI memiliki umur sekitar tiga tahun. Investasi satu triliun dolar harus menghasilkan keuntungan sebelum chip tersebut menjadi tidak berharga.
Pertanyaan $800 Miliar
OpenAI mencatat pendapatan tahunan sebesar $13 miliar tahun ini, yang terbesar di ruang layanan AI. Itu uang nyata. Tapi David Kahn dari Sequoia memperkirakan perusahaan AI perlu menjual layanan senilai $800 miliar selama masa hidup pusat data dan GPU saat ini hanya untuk impas. Bain & Company menempatkan target pendapatan tahun 2030 sebesar $2 triliun.
Satu-satunya cara untuk mencapai angka-angka tersebut adalah kurva pertumbuhan eksponensial mulai sekarang. Tanyakan pada diri sendiri: apakah penggunaan ChatGPT Anda sendiri kemungkinan akan meningkatkan produktivitas Anda 15-30x dalam tiga hingga lima tahun ke depan? Itulah yang dibutuhkan dalam tesis investasi ini.
Cerita Chatbot Nakal
Pada bulan Oktober, Sam Altman mengumumkan bahwa OpenAI akan “menganggap orang dewasa seperti orang dewasa“, membuka pintu untuk erotika yang disesuaikan.
Seperti yang dikatakan seorang komentator internet: “Jika saya benar-benar percaya bahwa saya hanya 18 bulan dari superinteligensi yang bisa menyembuhkan kanker, saya mungkin tidak akan beralih ke chatbot erotis.”
Mimpi itu mulai retak.
Empat Skenario, Satu Hasil yang Mungkin
Begini cara ledakan AI berakhir:
Utopis: AI mencapai superinteligensi, mengubah ekonomi, dan membuat umat manusia menjadi lebih produktif secara eksponensial. Membutuhkan keajaiban dalam tiga tahun.
Dystopian: AI menjadi liar, membuat manusia usang. Tidak bisa terjadi tanpa superinteligensi terlebih dahulu — yang tidak akan terjadi dalam timeline ini.
Integratif: AI gagal mencapai superinteligensi tetapi menyelesaikan beberapa masalah produktivitas seperti teknologi lain. Keuntungan modest, tanpa pengembalian eksponensial.
Kegagalan: Investasi runtuh. Pusat data menjadi tidak berharga. Investor awal sudah mencairkan dana.
Investor awal tidak perlu superinteligensi untuk menang. Mereka sudah memilikinya. Nvidia diperdagangkan di $5 pada Januari 2018. Hari ini nilainya $180 , pengembalian 36x. Siapa pun yang menjual mimpi di sepanjang jalan mendapatkan keuntungan dari masa depan yang sebenarnya tidak perlu ada.
Tanggal
Jika superinteligensi akan datang, kita perlu melihat pertumbuhan pendapatan eksponensial dalam 18 bulan ke depan, setengah dari waktu yang tersisa sebelum chip saat ini kehilangan nilainya.
1 April 2027.
Jika saat itu tidak jelas bahwa AI benar-benar masa depan, ada kemungkinan besar itu hanyalah lelucon April Mop sejak awal.
Rel telah dibangun. Pertanyaannya adalah apakah ada yang benar-benar akan mengendarainya atau kita semua hanya menonton uang yang sama bergerak dalam lingkaran sampai musik berhenti.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran investasi.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai The AI Bubble Has a Deadline: April 1, 2027 di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
