Gate Research Institute: Kesulitan Penambangan Bitcoin Ditekan | Ethereum Serap Hampir 500 Miliar Dolar AS dalam Satu Tahun

Gambaran Umum Pasar Kripto

• BTC（+0.21% | Harga saat ini 91.589 USDT）：BTC menunjukkan tren fluktuatif yang cenderung menguat dalam satu hari terakhir, harga kembali menembus dan berdiri di atas sistem moving average jangka pendek, saat ini beroperasi di atas MA5, MA10, dan MA30, memperbaiki struktur jangka pendek. Sistem moving average secara bertahap beralih menjadi pola bullish, menunjukkan minat beli mulai mendominasi, tetapi masih tertekan oleh area tertinggi sebelumnya. MACD berada di atas garis nol dan tetap menyebar ke atas, kolom momentum terus membesar, menunjukkan momentum jangka pendek cenderung bullish. Secara keseluruhan, BTC masih dalam fase rebound dalam rentang tertentu, jika mampu bertahan di atas 92.000 dolar AS, berpotensi menguji tekanan di 93.000–94.000 dolar AS; sebaliknya, jika turun kembali dan menembus wilayah 90.800–91.000 dolar AS, perlu waspada terhadap risiko koreksi dan pengujian ulang.
• ETH（+0.23% | Harga saat ini 3.131 USDT）：Pergerakan ETH relatif stabil, harga perlahan naik mengikuti moving average jangka pendek, MA5 dan MA10 berbalik ke atas dan secara bertahap mendekati MA30, menunjukkan tren jangka pendek berangsur menguat. Fluktuasi secara keseluruhan lebih kecil dibandingkan BTC, menunjukkan dana lebih condong ke posisi defensif. MACD berada di dekat garis nol dan sedikit di atas, garis cepat dan lambat tetap dalam struktur bullish, tetapi kekuatan momentum masih terbatas. Secara umum, ETH berada dalam fase pemulihan dengan volatilitas rendah, jika mampu bertahan di atas 3.150 dolar AS, berpotensi menguji di kisaran 3.200–3.250 dolar AS; support utama di bawahnya berada di 3.080–3.100 dolar AS, jika menembus ke bawah, tren bisa kembali ke kondisi sideways.
• Altcoin: Indeks ketakutan dan keserakahan saat ini turun ke 27, masih dalam zona “ketakutan”, sedikit menurun dibandingkan kemarin, tetapi secara keseluruhan tetap jauh di atas titik terendah fase “ketakutan ekstrem” bulan lalu.
• Makroekonomi: Indeks S&P 500 naik 0.65% menjadi 6.966,28 poin; Dow Jones naik 0.48% menjadi 49.504,07 poin; Nasdaq naik 0.81% menjadi 23.671,35 poin. Hingga pukul 10:45 pagi UTC+8 tanggal 12 Januari, harga emas spot per ons sementara dilaporkan di 4.579 dolar AS, kenaikan 1.52% dalam 24 jam.

Sorotan Token Populer

( XCN Onyxcoin（+16.84%, kapitalisasi pasar 397 juta dolar AS)

Berdasarkan data pasar Gate, harga token XCN saat ini adalah 0.009482 dolar AS, naik sekitar 16.84% dalam 24 jam. Onyxcoin adalah token inti dalam ekosistem Onyx Protocol, berfokus pada infrastruktur keuangan terdesentralisasi dan sistem tata kelola di atas blockchain, membangun jaringan DeFi terbuka yang berfokus pada pinjaman, voting tata kelola, dan mekanisme insentif protokol. Melalui model tata kelola DAO, Onyx mendorong peningkatan protokol dan pengembangan ekosistem, dengan XCN sebagai alat tata kelola dan insentif yang memainkan peran kunci dalam partisipasi komunitas, voting proposal, dan potensi insentif ekosistem.

Kenaikan signifikan XCN kali ini terutama didorong oleh rilis intensif berbagai kemajuan komunitas dan ekosistem baru-baru ini yang memulihkan sentimen dan meningkatkan ekspektasi. Tim proyek mengumumkan bahwa onyx.org resmi mendukung antarmuka dalam bahasa Korea, menandakan ekspansi wilayah yang jelas; sekaligus, diskusi insentif terkait jaringan uji Goliath terus berlangsung, komunitas telah melakukan voting tata kelola mengenai mekanisme reward jaringan uji, dan akan mengumumkan struktur insentif XCN yang lebih spesifik di masa mendatang.

ARC AI Rig Complex（+16.52%, kapitalisasi pasar 50,48 juta dolar AS)

Berdasarkan data pasar Gate, harga token FHE saat ini adalah 0.05111 dolar AS, naik 16.52% dalam 24 jam. AI Rig Complex adalah proyek aplikasi yang dibangun di sekitar kerangka kerja dan lingkungan operasional modular untuk AI Agent, dengan tujuan utama menyediakan alat yang lebih efisien untuk pembangunan, debugging, dan deployment AI Agent bagi pengembang.

Kenaikan ARC kali ini terutama didorong oleh rilis berkelanjutan dari kemajuan ekosistem pengembang dan produk. Tim terkait dan pengembang inti sering memperbarui progres, secara jelas mendorong dokumentasi dan konten praktis terkait arsitektur AI Agent berbasis Rig, serta mengirim sinyal “pengiriman berkelanjutan (shipping)”, memperkuat persepsi pasar terhadap kemampuan eksekusi proyek; selain itu, pembaruan fitur terkait produk seperti Ryzone dan lainnya terus dilaksanakan, termasuk integrasi konten web secara plug-and-play, kolaborasi multi-tugas, dan optimalisasi alat efisiensi, semakin meningkatkan eksposur ARC dalam narasi alat AI Agent.

VVV Venice Token（+23.53%, kapitalisasi pasar 146 juta dolar AS)

Berdasarkan data pasar Gate, token VVV saat ini diperdagangkan di 3.4134 dolar AS, naik sekitar 23.53% dalam 24 jam. Venice adalah platform aplikasi dan API AI yang menonjolkan privasi dan akses model terbuka, berfokus pada menyediakan layanan inferensi multi-model yang tidak memerlukan GPU lokal dan dapat digunakan secara anonim. Platform mendukung berbagai model utama dan open-source termasuk GLM-4.7, serta menerapkan mekanisme bayar per penggunaan (Pay-Per-Use), menurunkan hambatan penggunaan bagi pengembang dan pengguna pribadi.

Kenaikan cepat VVV kali ini terutama didorong oleh kemajuan produk dan langkah ekonomi token yang dirilis secara bersamaan, menimbulkan resonansi emosional. Tim proyek mengumumkan bahwa GLM-4.7 resmi diluncurkan dan menjadi model default, serta menegaskan perbedaan harga dan penggunaan antara versi inferensi dan non-inferensi, memperkuat posisi kompetitif Venice di jalur “inferensi berkinerja tinggi + bayar sesuai kebutuhan”; sekaligus, platform menyelesaikan proses pembakaran token VVV terbaru, dengan total rasio pembakaran lebih dari 43%, memperkuat ekspektasi deflasi.

Analisis Alpha

Vitalik Buterin menunjukkan bahwa sistem stablecoin Ethereum masih kurang struktural, kebutuhan de-dolarisasi mulai muncul

Co-founder Ethereum Vitalik Buterin baru-baru ini menyatakan bahwa sistem stablecoin terdesentralisasi dalam ekosistem Ethereum masih berada pada tahap awal, dan untuk mendukung aplikasi keuangan yang lebih jangka panjang dan stabil, diperlukan peningkatan sistemik dalam desain institusional dan model ekonomi. Ia berpendapat bahwa masalah utama terletak pada ketergantungan berlebihan terhadap dolar AS sebagai satu-satunya mata uang fiat yang menjadi jangkar nilai stablecoin, yang mungkin masih dapat diterapkan secara praktis dalam jangka pendek, tetapi dari perspektif jangka panjang, desain ini rentan terhadap perubahan kebijakan makro, risiko geopolitik, dan fluktuasi kepercayaan fiat, yang dapat melemahkan daya tahan sistem secara keseluruhan. Sebagai alternatif, membangun indeks nilai yang lebih netral dan terdesentralisasi sebagai jangkar nilai bisa lebih membantu meningkatkan ketahanan jangka panjang sistem keuangan Ethereum.

Kedua, Vitalik menekankan bahwa stablecoin terdesentralisasi yang benar-benar berkelanjutan harus didukung oleh mekanisme oracle yang sulit dikendalikan oleh modal atau kelompok kepentingan tunggal, jika tidak, mekanisme stabilnya tetap berisiko “ditangkap secara struktural”. Ia juga menunjukkan bahwa saat ini, terdapat potensi kompetisi antara mekanisme staking Ethereum dan sistem stablecoin serta CDP: ketika hasil staking ditekan hingga sekitar 0.2%, daya tarik hasil tersebut bagi modal profesional akan menurun secara signifikan, dan staking lebih cocok untuk partisipan amatir dengan risiko rendah. Fenomena ini menandakan bahwa di masa depan, Ethereum perlu menyeimbangkan kembali insentif staking, kebutuhan stablecoin, dan struktur keuangan terdesentralisasi, agar tidak terjadi saling tekanan antar mekanisme yang dapat mempengaruhi keamanan dan efisiensi ekosistem secara keseluruhan.

Penurunan tingkat kesulitan penambangan Bitcoin pertama kali terjadi di tahun 2026, memberi peluang istirahat singkat bagi penambang

Memasuki tahun 2026, tingkat kesulitan penambangan Bitcoin akhirnya mengalami penyesuaian menurun secara fase, sebuah langkah langka setelah kompetisi kekuatan komputasi tinggi dan tekanan biaya yang berkepanjangan. Penurunan ini berarti peluang mendapatkan hadiah blok per unit kekuatan komputasi meningkat, memberi penambang ruang hasil yang lebih stabil dalam jangka pendek, dan mengurangi tekanan profitabilitas bagi tambang dengan efisiensi tinggi. Perubahan ini biasanya mencerminkan keluarnya sebagian kekuatan komputasi marginal dari jaringan, terkait dengan kenaikan biaya energi, tekanan harga koin, atau penghapusan perangkat keras lama.

Secara mendalam, penurunan tingkat kesulitan ini tidak otomatis menandakan fundamental industri penambangan mengalami perubahan tren secara besar, melainkan lebih sebagai proses perbaikan diri dalam siklus kekuatan komputasi. Jaringan penambangan Bitcoin memiliki mekanisme penyesuaian dinamis, ketika margin keuntungan terus menurun, peserta dengan efisiensi rendah secara alami keluar, dan tingkat kesulitan menurun sebagai akibatnya, memungkinkan penambang tersisa mendapatkan margin keuntungan marginal. Dalam jangka panjang, jika harga Bitcoin tidak ikut menguat, kekuatan dan tingkat kesulitan tetap berpotensi berfluktuasi; tetapi jika harga naik, masuknya kekuatan baru akan dengan cepat mendorong naik tingkat kesulitan, menjadikan “peluang istirahat” ini lebih sebagai jendela singkat dalam siklus penambang, bukan titik balik struktural.

Selama satu tahun terakhir, dana yang mengalir ke Ethereum terus menerus, kebutuhan pengaturan jangka panjang semakin meningkat

Dalam satu tahun terakhir, Ethereum mencatat aliran dana bersih mendekati 50 miliar dolar AS, menunjukkan pengakuan pasar terhadap nilai jangka panjang dan prospek ekosistemnya. Volume dana sebesar ini tidak didukung oleh sentimen perdagangan jangka pendek, melainkan berasal dari dana institusional, investor berorientasi pengaturan jangka panjang, dan dana internal ekosistem seperti staking, penguncian di protokol DeFi, serta ekspansi jaringan layer-2 yang menunjukkan peningkatan kebutuhan struktural. Di tengah volatilitas pasar yang meningkat, ETH mampu mempertahankan kemampuan penyerapan dana secara stabil, memperkuat posisinya sebagai “aset inti” di antara aset kripto utama.

Secara struktural, aliran dana besar ini juga menandakan bahwa Ethereum secara bertahap bertransformasi dari aset berisiko tinggi yang sangat fluktuatif menjadi aset gabungan yang memiliki nilai pengembalian dan infrastruktur. Di satu sisi, mekanisme staking terus mengunci pasokan yang beredar, memperkuat struktur pasokan dan permintaan jangka menengah-panjang; di sisi lain, stablecoin, RWA, dan pengembangan aplikasi semakin memperluas penggunaan ETH sebagai dasar penyelesaian dan keamanan. Kombinasi “aliran dana + permintaan penggunaan” ini mendorong harga ETH tidak lagi sepenuhnya bergantung pada siklus sentimen, melainkan lebih terkait dengan aktivitas ekosistem dan logika alokasi modal, memberikan dasar fundamental yang lebih kokoh untuk valuasi jangka panjangnya.
Referensi:

• Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT]###https://www.gate.com/trade/BTC_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/])https://farside.co.uk/btc/(
• Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT])https://www.gate.com/trade/ETH_USDT(
• Farside Investors, [https://farside.co.uk/eth/])https://farside.co.uk/eth/(
• Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data])https://www.gate.com/crypto-market-data(
• Investing, [https://investing.com/indices/usa-indices])https://investing.com/indices/usa-indices(
• Investing, [https://investing.com/currencies/xau-usd])https://investing.com/currencies/xau-usd(
• X, [https://x.com/VitalikButerin/status/2010253778365055363])https://x.com/VitalikButerin/status/2010253778365055363(
• X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2010253091757543481?s=20])https://x.com/Cointelegraph/status/2010253091757543481?s=20(
• X, [https://x.com/Cointelegraph/status/2010162495688781856?s=20])https://x.com/Cointelegraph/status/2010162495688781856?s=20(

Penafian Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. )[Gate]https://www.gate.com/( Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.