Apakah pasar bullish kripto dapat kembali ke titik tertinggi sejarah, tiga variabel utama yang menentukan seberapa jauh tren dapat berjalan menurut analisis Bitwise

Bitwise menunjukkan bahwa apakah pasar mata uang kripto akan terus naik pada tahun 2026 tergantung pada tiga ujian utama: risiko sistemik, perkembangan legislatif, dan stabilitas pasar saham AS. Saat ini, tahap pertama telah dilalui, dan prospek ke depan cenderung berhati-hati namun optimis.

Pasar mata uang kripto memulai tahun 2026 dengan kinerja yang stabil, dengan Bitcoin dan Ethereum mencatat kenaikan mingguan masing-masing sebesar 4,7% dan 10%, sementara Dogecoin (DOGE), yang menjadi indikator sentimen spekulatif pasar, melonjak lebih dari 20%. Pembelian yang kuat menunjukkan bahwa toleransi risiko investor telah kembali secara menyeluruh.

Namun, apakah kenaikan ini hanya sementara atau sinyal serangan balik yang nyata? Perusahaan manajemen aset digital Bitwise pada hari Selasa merilis laporan yang menunjukkan bahwa apakah pasar akan kembali ke kejayaannya tahun ini, bahkan mencapai rekor tertinggi baru, tergantung pada keberhasilan melewati “3 Ujian Besar”.

Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, dalam laporannya menganalisis bahwa meskipun awal yang cerah, pasar kripto masih harus memenuhi 3 syarat inti agar tren ini dapat berlangsung panjang. Kabar baiknya, tahap pertama tampaknya telah berhasil dilalui pasar.

Ujian Pertama: Apakah pasar akan kembali mengalami “guncangan sistemik”?

Ujian utama yang disebutkan Matt Hougan adalah apakah masih ada bom waktu yang belum meledak di pasar. Mengulas Oktober 2025, pasar kripto mengalami likuidasi besar-besaran, dengan kontrak berjangka senilai hingga 19 miliar dolar AS dibersihkan dalam satu hari.

Setelah kejadian tersebut, pasar sempat khawatir bahwa market maker besar dan dana lindung nilai akan terpaksa menjual aset mereka, menciptakan tekanan jual yang berkelanjutan.

Namun, menurut Matt Hougan, kekhawatiran ini tampaknya telah mereda. Jika ada tekanan likuidasi besar-besaran, seharusnya sudah terjadi sebelum akhir tahun lalu. Dari kinerja pasar awal 2026, investor tampaknya telah secara bertahap mengatasi bayang-bayang tersebut.

Ujian Kedua: Apakah legislasi kripto dapat disahkan?

Ujian kedua berasal dari lingkungan politik dan regulasi di Amerika Serikat. Matt Hougan menunjukkan bahwa rancangan undang-undang struktur pasar kripto AS saat ini sedang dalam proses pembahasan di Kongres. Komite Perbankan Senat dijadwalkan untuk meninjau pasal-pasalnya pada pertengahan Januari, yang akan menjadi kunci keberhasilan pengesahan undang-undang tersebut.

Meskipun kedua partai masih berbeda pendapat mengenai regulasi DeFi, mekanisme insentif stablecoin, dan isu lainnya, serta dinamika politik yang sulit diprediksi, Hougan menegaskan bahwa jika undang-undang ini berhasil disahkan, itu akan menjadi tonggak sejarah.

Sebaliknya, jika legislasi tertunda, suasana regulasi yang saat ini cukup ramah bisa berbalik seiring pergantian kekuasaan. Bitwise menilai hal ini sebagai “berhati-hati optimis, tetapi belum pasti”.

Ujian Ketiga: Apakah pasar saham AS akan “stabil”?

Ujian terakhir berasal dari lingkungan aset risiko secara keseluruhan. Matt Hougan secara tegas menyatakan bahwa pasar kripto membutuhkan latar belakang pasar saham yang “relatif stabil”.

Meskipun korelasi antara kripto dan pasar saham tidak lagi seketat sebelumnya, jika indeks S&P 500 mengalami koreksi besar sebesar 20%, dalam waktu dekat hal ini pasti akan menarik semua aset risiko ke bawah.

Pasar prediksi saat ini menunjukkan bahwa kemungkinan resesi ekonomi AS tahun ini cukup rendah, dan peluang kenaikan pasar saham cukup tinggi. Namun, ini tetap merupakan variabel eksternal yang tidak bisa dikendalikan pasar kripto.

Kesimpulan: Dukungan struktural yang kuat, prospek cerah ke depan

Secara keseluruhan, Bitwise percaya bahwa prospek pengembangan pasar kripto tetap kokoh. Dengan masuknya institusi secara terus-menerus, perluasan aplikasi stablecoin dan tokenisasi, serta efek positif dari pergeseran regulasi yang mulai berlangsung sejak awal 2025, semua ini memberikan dukungan jangka panjang bagi pasar.

Selama proses legislasi terus berjalan dan tidak terjadi gangguan besar di lingkungan pasar global, Bitwise yakin bahwa momentum kuat yang ditunjukkan pasar kripto pada awal 2026 berpotensi berlanjut.

Baca selengkapnya
Tahun ini akan sangat hebat! 10 prediksi Bitwise 2026: Bitcoin mencapai rekor tertinggi, penerbitan ETF kripto tembus seratus

• Artikel ini disusun kembali dengan izin dari: 《區塊客》
• Judul asli: 《幣市 2026 年能否續攻新高？Bitwise 揭「有 3 大考驗」要闖》
• Penulis asli: 區塊妹 MEL