Bagaimana sebenarnya kondisi pasar prediksi yang dipandang oleh banyak lembaga?

Penulis: Blockchain Knight

Pada awal 2026, pasar prediksi menampilkan pembelahan yang jelas. Kalshi mengklaim volume perdagangan tahunan mencapai $100 miliar, sementara Dow Jones melalui media miliknya menjalin kerjasama distribusi data dengan Polymarket.

Intercontinental Exchange (ICE) berencana menginvestasikan $2 miliar ke dalam Polymarket dan mendistribusikan datanya, CNN, CNBC berkolaborasi dengan Kalshi untuk mengintegrasikan probabilitas prediksi, dan Coinbase meluncurkan fitur pasar prediksi berbasis Kalshi.

Kerjasama institusi ini semuanya memandang pasar prediksi sebagai sumber data informasi, bukan produk konsumen yang memerlukan kepercayaan sepenuhnya.

Pada saat yang sama, sektor ini terjerat dalam kontrovesi metodologi, oracle, dan perdagangan insider—masalah jenis ini biasanya akan menyebabkan sebagian besar produk keuangan konsumen gagal.

Beberapa persengketaan pada 2025 menunjukkan pola kegagalan berulang yang jelas: penawaran pakaian Zelenskyy senilai $210 juta di Polymarket memicu perselisihan definisi, pasar dekripsi UFO senilai $16 juta menetapkan “ya” tanpa rilis dokumen.

Ini bukan kasus pinggiran, melainkan masalah desain struktural yang menegosiasikan definisi, menggovernmentasikan solusi, dan memperdagangkan keunggulan informasi.

Pasar prediksi berkembang dalam dua arah, dan keduanya tidak memerlukan ketergantungan pada kredibilitas tempat perdagangan yang mendasar.

Pertama adalah distribusi data, institusi seperti ICE dan Dow Jones mengemas data prediksi sebagai sumber data yang didorong acara atau lapisan sentimen, untuk digunakan institusi, tanpa perlu mengakui platform perdagangan itu sendiri, meniru jalur di mana data pasar kripto mendahului kepatuhan perdagangan.

Kedua adalah akses konsumen yang terstandar, Kalshi mengandalkan kualifikasi pengawasan CFTC, memperluas distribusi melalui media dan broker, menjadikan pasar prediksi sebagai fungsi dalam aplikasi keuangan yang sesuai, bukan produk kepercayaan independen. Diferensiasi ini membuat perselisihan integritas tidak menghalangi adopsi institusi, sebaliknya mempercepat pemisahan antara tempat yang diatur dan tidak diatur.

Kesenjangan volume perdagangan antara pasar prediksi dan MEME Solana terus menyempit, sebelum September 2025 yang pertama hanya mencapai 22,5%, meningkat menjadi 84,7% pada Desember.

Keduanya pada dasarnya bersifat spekulatif, perbedaannya adalah pasar prediksi lebih mudah dipahami institusi, keunggulannya terletak pada informasi, fraseologi pasar dan akses informasi non-publik, sebagian tidak dapat dibedakan dari perdagangan insider, namun dapat dikemas sebagai produk data.

Ada tiga skenario potensial pada 2026:

Skenario dasar adalah pasar terus terdeferensiasi, platform sesuai seperti Kalshi memperluas melalui mitra kolaborasi, platform kripto asli seperti Polymarket mempertahankan likuiditas namun menanggung kerugian reputasi, institusi menggunakan data namun tidak mengakui tempat perdagangan.

Skenario optimis adalah mainstream keuangan informasi, lebih banyak media dan terminal meniru Dow Jones dan ICE, probabilitas prediksi menjadi indikator sentimen pasar standar.

Skenario pesimis adalah krisis integritas memicu pengawasan ketat, partisipasi pejabat pemerintah dilarang, persyaratan KYC menjadi lebih ketat.

Inti dari adopsi institusi adalah probabilitas prediksi tertanam dalam alur kerja, bukan kepercayaan langsung pengguna retail pada platform.

Perlu dicatat bahwa klaim volume perdagangan tahunan Kalshi sebesar $100 miliar dihitung dari puncak mingguan, meskipun mendapat keraguan analis, masih membantu mereka memperoleh perhatian media dan momentum kolaborasi.

Kelembagaan pasar prediksi bukan karena menyelesaikan masalahnya sendiri, melainkan institusi menentukan bahwa lapisan datanya layak dibangun sistem, perselisihan telah dianggap sebagai risiko yang diketahui bukan cacat fatal.