RUU kripto DPR menghadapi ujian penting saat pemilihan tengah tahun dan MiCA mendekat

Senat akhirnya akan meninjau RUU Clarity, tetapi perpecahan partisan, politik Trump, dan tekanan pemilu tengah mengancam untuk menunda aturan kripto komprehensif hingga 2027.
Ringkasan

• Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott menetapkan peninjauan RUU struktur pasar kripto pada 15 Januari setelah berbulan-bulan pembicaraan yang terhenti.
• Pembuat kebijakan tetap terbagi mengenai aturan etika, DeFi, dan hasil stablecoin, sementara Demokrat menolak mendukung kemenangan yang sejalan dengan Trump di tahun pemilihan.
• Coinbase dan lainnya memperingatkan bahwa penundaan di AS memberi jalan bagi MiCA Eropa dan rezim UEA, meningkatkan risiko bahwa pengesahan akhir tertunda di luar 2026.

Senat AS dijadwalkan akan memberikan suara pada legislasi kripto yang komprehensif minggu depan, dengan pembuat kebijakan tetap terbagi pada isu kebijakan utama yang dapat menentukan nasib RUU tersebut, menurut pernyataan dari pimpinan Senat.

Ketua Komite Perbankan Senat Tim Scott mengumumkan bahwa dia akan membawa RUU struktur pasar kripto ke peninjauan pada 15 Januari, menetapkan batas waktu yang tegas untuk negosiasi yang telah terhenti selama berbulan-bulan. Proposal ini sangat mirip dengan Digital Asset Market Clarity Act yang disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat pada Juli.

Legislasi ini bertujuan untuk membangun kerangka regulasi federal untuk aset digital di Amerika Serikat. Jika disetujui di komite, RUU tersebut akan maju ke lantai Senat. Kegagalan di komite kemungkinan besar akan mengakhiri peluang pengesahan tahun ini, menurut pengamat kongres.

RUU kripto terus maju secara global

Scott menyatakan bahwa pembuat kebijakan telah meninjau beberapa draf selama enam bulan terakhir dan harus bersedia untuk memberikan suara secara rekam, bahkan tanpa kesepakatan penuh, menambahkan bahwa “pada suatu titik, akuntabilitas penting.” Namun, masih belum pasti apakah RUU tersebut memiliki dukungan yang cukup untuk lolos dari komite atau mendapatkan 60 suara yang dibutuhkan untuk mengatasi potensi filibuster.

Beberapa Demokrat dan beberapa Republikan menentang jadwal percepat, berargumen bahwa isu inti masih belum terselesaikan. Pendukung awalnya menargetkan pengesahan pada pertengahan 2025, kemudian Oktober, dan akhirnya pada akhir tahun 2025. Semua tenggat waktu tersebut terlewatkan, mencerminkan kompleksitas legislasi dan pertimbangan politik menjelang pemilihan tengah tahun 2026.

Staf bipartisan dan pejabat Gedung Putih minggu ini memeriksa apa yang digambarkan oleh Republikan sebagai tawaran terakhir mereka. Ringkasan proposal menunjukkan beberapa isu yang belum terselesaikan, termasuk aturan etika terkait konflik kepentingan, pembatasan produk hasil stablecoin, persyaratan kuorum di regulator federal, dan ketentuan yang mempengaruhi keuangan terdesentralisasi.

Keuangan terdesentralisasi muncul sebagai isu yang kontroversial, dengan pendukung cryptocurrency mencari perlindungan untuk pengembang dan perangkat lunak sumber terbuka. Demokrat mengangkat kekhawatiran tentang pencucian uang, penghindaran sanksi, dan risiko keamanan nasional yang terkait dengan perlindungan luas, menurut sumber kongres.

RUU Clarity akan membagi pengawasan antara Securities and Exchange Commission dan Commodity Futures Trading Commission, menetapkan tes untuk menentukan apakah aset digital memenuhi syarat sebagai sekuritas atau komoditas.

Respon industri terhadap keputusan Scott untuk memaksa peninjauan terbagi. Beberapa lobi memperingatkan bahwa melanjutkan tanpa konsensus bipartisan dapat membahayakan peluang RUU tersebut. Yang lain berpendapat bahwa suara rekam diperlukan untuk menghindari pengulangan siklus sebelumnya di mana RUU kripto yang disahkan di DPR terhenti di Senat.

Lingkungan politik menambah ketidakpastian tambahan. Dengan pemilihan tengah tahun yang mendekat, Demokrat mungkin enggan mendukung legislasi yang terkait dengan Presiden Donald Trump, yang keluarga dilaporkan terlibat dalam usaha kripto, menimbulkan kekhawatiran konflik kepentingan, menurut analis politik.

Analis di TD Cowen memperingatkan bahwa RUU menghadapi hambatan yang semakin meningkat saat pembuat kebijakan memasuki mode kampanye, meningkatkan kemungkinan bahwa pengesahan akhir tertunda hingga 2027.

Perusahaan kripto, termasuk Coinbase, mendesak pembuat kebijakan untuk bertindak, dengan mengutip kerangka Markets in Crypto-Assets di Eropa dan kejelasan regulasi di yurisdiksi seperti UEA sebagai bukti bahwa Amerika Serikat kehilangan daya saing. Beberapa pengamat melihat “tawaran terakhir” sebagai indikasi bahwa negosiasi mendekati jalan buntu daripada terobosan, menjadikan suara yang akan datang sebagai titik kritis untuk legislasi.