Morgan Stanley mengajukan ETF ganda! Prediksi tahunan untuk Bitcoin dan Solana mencapai 150 miliar

摩根士丹利向 SEC mengajukan ETF Bitcoin dan Solana, SOL termasuk fitur staking. Pada hari Senin, ETF Bitcoin mencatat arus masuk bersih sebesar 6,97 miliar dolar AS, mencapai rekor tertinggi, dan analis Bloomberg memperkirakan arus masuk tahunan mencapai 150 miliar dolar AS. Morgan Stanley baru membuka rekomendasi ETF kripto pada Oktober tahun lalu, dan kini menerbitkan sendiri dengan strategi BYOA.

Perubahan 180 Derajat Morgan Stanley dari Larangan ke Penerbitan

Morgan Stanley mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 ke SEC, berencana meluncurkan ETF Bitcoin fisik dan Solana, menandai langkah lebih dalam perusahaan ke bidang produk kripto yang diatur. Raksasa Wall Street ini mengajukan permohonan untuk ETF Bitcoin dan Solana trust, dengan dana Solana yang diusulkan termasuk fitur staking.

Hingga baru-baru ini, penasihat keuangan Morgan Stanley dilarang membeli ETF kripto untuk klien mereka. Tetapi pada Oktober tahun lalu, situasi ini berubah. Saat itu, perusahaan menyarankan agar alokasi kripto dalam portofolio klien paling aktif dibatasi hingga 4%, langkah yang serupa dengan perusahaan seperti BlackRock dan Fidelity. Hanya beberapa bulan kemudian, Morgan Stanley naik dari “mengizinkan penjualan” menjadi “menerbitkan sendiri”, perubahan sikap yang sangat jarang terjadi di kalangan raksasa Wall Street yang konservatif.

Jika disetujui, permohonan ini akan menyamakan Morgan Stanley dengan penerbit ETF kripto fisik utama seperti BlackRock dan Fidelity, mencerminkan meningkatnya permintaan produk investasi utama terhadap aset digital. Langkah ini bertepatan dengan rekor volume perdagangan ETF kripto fisik di AS yang baru saja menembus 2 triliun dolar AS, dengan ETF Bitcoin fisik saja memiliki aset lebih dari 123,5 miliar dolar AS.

Dokumen yang diajukan Morgan Stanley bertepatan dengan suasana regulasi yang lebih ramah terhadap kripto dari SEC, setelah Presiden Trump kembali ke posisi kerja dan lembaga ini meluncurkan standar listing ETF kripto yang lebih cepat. Langkah ini juga memperkuat strategi kripto perusahaan secara lebih luas, termasuk batas alokasi portofolio peluang sebesar 4% dan memperluas akses kripto ke semua akun klien (termasuk rencana pensiun).

Morgan Stanley mengelola sekitar 20 ETF, termasuk merek Calvert dan Eaton Vance, tetapi saat ini hanya dua ETF yang diterbitkan atas nama Morgan Stanley, menyoroti jarangnya keputusan merek ini. Menerbitkan ETF dengan merek sendiri berarti risiko reputasi yang lebih tinggi, karena performa produk yang buruk dapat langsung mempengaruhi citra merek Morgan Stanley.

Logika Bisnis dan Efek Kompetitif Strategi BYOA

Analis ETF senior Bloomberg Eric Balchunas menyebut langkah ini “bijaksana”, dan mengatakan Morgan Stanley dapat memanfaatkan dana ini untuk memulai strategi BYOA (bawa sendiri aset) ETF mereka, yang berarti perusahaan manajemen aset besar menanamkan dana klien ke produk proprietary mereka sendiri, bukan ke dana kompetitor.

Nate Geraci, Presiden NovaDius Wealth, menulis di X: “Sekarang mereka juga meluncurkan ETF kripto mereka sendiri. Mengingat jaringan distribusi besar Morgan Stanley, ini sangat masuk akal. Jelas mereka melihat permintaan besar dari klien terhadap ETF kripto.” Morgan Stanley mengelola lebih dari 6 triliun dolar AS dalam aset klien, dengan puluhan ribu penasihat kekayaan, dan jika jaringan distribusi ini sepenuhnya mempromosikan ETF mereka sendiri, akan terjadi efek penarikan dana yang luar biasa.

Balchunas menulis di X: “Ini bisa mendorong beberapa perusahaan lain juga meluncurkan ETF Bitcoin merek mereka sendiri, kita tunggu saja.” Reaksi berantai ini mungkin melibatkan Goldman Sachs, Bank of America, UBS, dan lainnya. Jika institusi-institusi ini meluncurkan ETF Bitcoin merek mereka sendiri, kompetisi pasar akan semakin ketat, tetapi bagi investor berarti lebih banyak pilihan dan biaya yang lebih rendah.

Tiga Makna dari Dua Permohonan ETF Morgan Stanley

Peningkatan Pengakuan Utama: Bank terbesar keenam di AS menerbitkan dengan merek sendiri, memberikan kepercayaan yang lebih kuat daripada hanya sebagai distributor

Strategi BYOA untuk Mengunci Pelanggan: Mengarahkan dana klien ke produk sendiri, mengurangi aliran dana ke BlackRock dan Fidelity

Adopsi Solana oleh Institusi: Bank besar pertama yang mengajukan ETF SOL, menandai masuknya Solana ke jajaran aset tingkat institusi

Perkiraan Arus Masuk Tahunan 150 Miliar Dolar AS seperti Singa

Senin, ETF Bitcoin fisik AS mencatat arus masuk bersih sebesar 697 juta dolar AS, rekor masuk harian terbesar sejak Oktober, karena sentimen pasar kripto membaik awal 2026. Lonjakan ini mendorong hampir 1,2 miliar dolar AS dalam dua hari, dengan permintaan tersebar luas di berbagai penerbit, termasuk BlackRock (66 juta dolar AS) dan Fidelity (279 juta dolar AS) yang memimpin.

Analis ETF senior Bloomberg Eric Balchunas di X menyatakan bahwa ETF Bitcoin fisik “masuk ke 2026 seperti singa”, dan menambahkan bahwa kecepatan arus masuk awal ini menunjukkan bahwa jika tren ini berlanjut, sekitar 150 miliar dolar AS akan mengalir masuk setiap tahun. Perkiraan ini didasarkan pada kecepatan arus masuk dua hari terakhir dan diestimasikan secara tahunan, meskipun sangat tidak mungkin mempertahankan kecepatan tinggi ini sepanjang tahun, bahkan setengahnya pun sudah luar biasa, yaitu sekitar 75 miliar dolar AS.

Analis kripto Rachael Lucas dari BTC Markets mengatakan bahwa pembelian kembali ETF mencerminkan “pendekatan berhati-hati dan optimis dari pengelola aset utama”, meskipun prospek jangka menengah masih bergantung pada stabilitas makroekonomi dan regulasi, arus dana ETF saat ini mendukung harga kripto. Investor institusional sedang mengangkat kripto dari alokasi taktis menjadi aset strategis, dan perubahan mindset ini adalah alasan utama mengapa arus dana terus berlanjut.

Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan menulis di X: “Semua institusi besar sedang berinvestasi penuh dalam bidang kripto dan menganggapnya sebagai prioritas bisnis utama.” Permohonan Morgan Stanley hanyalah awal, dan Goldman Sachs, JPMorgan, serta raksasa lainnya kemungkinan akan mengikuti secara bertahap.