Gate Research Institute: Bitcoin gagal berdiri di angka $90.000|TVL sektor RWA melampaui DEX

Gambaran Umum Pasar Kripto

• BTC（-0.37% | Harga saat ini 87.393 USDT）：Bitcoin masih berada dalam kisaran sempit 86.000–90.000 dolar AS, mengalami fluktuasi terbatas, sejak pertengahan Desember telah empat kali terhambat di sekitar 90.000 dolar AS. Performa harga terbaru lebih mirip fase konsolidasi setelah volatilitas, bukan kelanjutan tren, sementara pihak bullish dan bearish sementara mencapai keseimbangan tahap. Jika harga berhasil menembus secara efektif wilayah resistansi kunci 90.000–92.000 dolar AS, momentum kenaikan berpotensi kembali terbuka. Dari struktur on-chain, Bitcoin secara bertahap beralih dari fase penjualan agresif sebelumnya ke fase stabil. Saat ini, terdapat banyak order beli spot yang dikumpulkan di sekitar harga saat ini, yang didominasi oleh paus besar, berbeda dengan struktur sebelumnya yang didominasi trader ritel dan tanpa kehadiran besar dari pemain besar. Partisipasi berkelanjutan dari pemain besar biasanya terkait dengan penempatan posisi jangka panjang, terutama dalam lingkungan volatilitas rendah dan kisaran fluktuasi, yang berarti risiko penurunan secara marginal menurun seiring masuknya dana besar yang menahan tekanan jual. Di tingkat institusi, ETF Bitcoin spot minggu lalu mencatat sekitar 7,82 miliar dolar AS keluar bersih, menunjukkan preferensi risiko institusi yang masih berhati-hati. Jika selanjutnya dana ETF kembali masuk secara bersih secara berkelanjutan, ini akan menjadi sinyal penting untuk pengaktifan kembali pasar dan konfirmasi tren.
• ETH（-0.35% | Harga saat ini 2.936 USDT）：Pergerakan harga Ethereum akhir-akhir ini menunjukkan suasana pasar yang cenderung menunggu, momentum bullish melemah, tetapi bearish juga belum menguasai secara efektif. Dalam 24 jam terakhir, ETH gagal menembus angka bulat 3.000 dolar AS dan kembali ke sekitar 2.900 dolar AS, volume transaksi meningkat, mencerminkan pertarungan antara bullish dan bearish semakin intens, tetapi pembeli masih sulit melanjutkan momentum. Jika pembelian selanjutnya mampu mendorong harga menembus dan bertahan di atas 3.000 dolar AS, Ethereum berpotensi memulai gelombang kenaikan baru; sebaliknya, jika gagal menembus beberapa kali, harga mungkin kembali ke sekitar 2.900 dolar AS dan menunggu waktu untuk mengumpulkan tenaga kembali. Dari struktur on-chain, cadangan Ethereum di bursa terus menurun sebagian besar waktu hingga 2025, tetapi baru-baru ini muncul tanda rebound ringan dan berkelanjutan. Perubahan ini mungkin menandakan bahwa sebagian trader mulai menyesuaikan posisi mereka untuk koreksi fase setelah konsolidasi, atau ada institusi yang melakukan penempatan awal sebelum volatilitas membesar, perlu pengamatan terus-menerus.
• Altcoin: Dalam 24 jam terakhir, seluruh altcoin sedikit melemah, XRP turun 0.73%, SOL turun 0.61%. Indeks musim altcoin menunjukkan angka 20, menunjukkan preferensi risiko pasar meskipun sedikit membaik dari posisi terendah, tetapi secara keseluruhan tetap dalam zona sangat berhati-hati.
• Makroekonomi: Pada 29 Desember, indeks S&P 500 turun 0.35%, menjadi 6.905,74 poin; Dow Jones turun 0.51%, menjadi 48.461,93 poin; Nasdaq turun 0.50%, menjadi 23.474,35 poin. Hingga pukul 8:00 pagi UTC+8 tanggal 30 Desember, harga emas spot sementara tercatat 4.332 dolar AS per ons, mengalami koreksi besar dari puncaknya secara historis, naik 0.01% dalam 24 jam.

Menambang Token Populer

( ZBT ZEROBASE（+61.82%, kapitalisasi pasar beredar 37,463.8 ribu dolar AS)

Berdasarkan data Gate, harga token ZBT saat ini 0.1704 dolar AS, naik 61.82% dalam 24 jam. ZEROBASE adalah jaringan infrastruktur kripto terdesentralisasi yang menggunakan bukti pengetahuan nol )ZKP### dan lingkungan eksekusi terpercaya (TEE) untuk mewujudkan perhitungan terverifikasi di luar rantai. Mendukung produk seperti zkStaking, zkLogin, dan ProofYield, menghubungkan DeFi institusional, privasi pengguna, dan strategi aset dunia nyata.

Kenaikan ZEROBASE terutama disebabkan oleh rotasi industri mata uang privasi, analis menunjukkan bahwa teknologi privasi akan menjadi keunggulan kompetitif tahun 2026, proyek ini mengadopsi arsitektur bukti pengetahuan nol yang sesuai dengan kebutuhan DeFi yang patuh regulasi.

( ONT Ontology（+21.34%, kapitalisasi pasar beredar 66,898.7 ribu dolar AS)

Berdasarkan data Gate, harga token ONT saat ini 0.07228 dolar AS, naik 21.34% dalam 24 jam. Ontology adalah proyek blockchain publik generasi baru dan platform kolaborasi kepercayaan terdistribusi, termasuk dukungan lengkap untuk buku besar terdistribusi dan sistem kontrak pintar. Arsitektur Ontology mendukung jaringan blockchain publik, selain menyediakan layanan blockchain dasar, juga mendukung pembuatan blockchain publik yang disesuaikan untuk berbagai aplikasi melalui kerangka blockchain Ontology, serta kolaborasi jaringan melalui berbagai protokol.

Kenaikan ONT mencerminkan pengaruh gabungan dari ekonomi token deflasi dan kemitraan besar. Komunitas Ontology menyetujui proposal pada 1 Desember untuk mengurangi total pasokan ONG sebesar 20%, sekaligus mengunci aset senilai 100 juta ONG secara permanen. Mekanisme deflasi ini membantu mengurangi tekanan jual, sesuai dengan target peta jalan Ontology untuk insentif staking yang berkelanjutan. Pada 4 Desember, Palantir bersama Ontology, NVIDIA, dan CenterPoint Energy meluncurkan platform Chain Reaction AI. Kerja sama ini fokus pada infrastruktur AI untuk jaringan energi dan pusat data, memanfaatkan solusi identitas terdesentralisasi Ontology, sekaligus meningkatkan reputasi Ontology di bidang infrastruktur Web3.

) ZRX 0xProject（+27.80%, kapitalisasi pasar beredar 145 juta dolar AS)

Berdasarkan data Gate, harga token ZRX saat ini 0.1636 dolar AS, naik 27.80% dalam 24 jam. 0x adalah protokol open-source untuk transaksi peer-to-peer yang memfasilitasi perdagangan token ERC20 di blockchain Ethereum. Protokol ini bertujuan menjadi standar terbuka dan modul bangunan umum, mendorong interoperabilitas antara aplikasi terdesentralisasi (DApps) termasuk fungsi bursa.

Kenaikan ZRX didorong oleh sentimen investor, sebuah cuitan menyebutkan bahwa kontrak ZRX/USDT di sebuah bursa memperoleh keuntungan leverage 320%, menarik banyak trader mengikuti. Volume perdagangan spot ZRX dalam 24 jam melonjak 489%, mencapai 118,8 juta dolar AS, rasio volume transaksi terhadap kapitalisasi pasar sebesar 0.74, menunjukkan tingkat aktivitas pasar yang sangat tinggi.

Analisis Alpha

RWA: TVL sektor melebihi DEX, menjadi lintasan DeFi kelima

Pada 29 Desember, sektor aset dunia nyata (RWA) telah menjadi salah satu sektor pertumbuhan paling menonjol di DeFi tahun 2025, berdasarkan TVL, awal tahun RWA bahkan belum masuk sepuluh besar sektor DeFi, kini naik menjadi kategori kelima, mengalahkan sektor DEX. Saat ini, TVL RWA sekitar 17 miliar dolar AS, meningkat signifikan dari sekitar 12 miliar dolar AS di kuartal keempat 2024. Pertumbuhan RWA terutama didorong oleh kebutuhan neraca keuangan, dalam lingkungan suku bunga tinggi, tokenisasi obligasi AS dan kredit pribadi menjadi aset penghasilan on-chain yang menarik, sementara kejelasan regulasi juga menurunkan hambatan masuk institusi. Secara struktur, Ethereum tetap menjadi pusat penerbitan dan penyelesaian RWA, dengan jaringan berlisensi seperti Canton Network mendominasi pihak institusi.

Tren ini menunjukkan evolusi DeFi dari “berbasis transaksi” ke “berbasis neraca keuangan”, preferensi dana institusi terhadap kepatuhan, penghasilan stabil, dan risiko yang terkendali sedang membentuk ulang struktur ekosistem on-chain. Dengan tingkat suku bunga yang tetap tinggi dan konvergensi penghasilan native on-chain, dana mulai mengalir lebih banyak ke produk tokenisasi obligasi negara dan kredit swasta yang memiliki arus kas yang dapat diprediksi dan didukung aset nyata. Selain itu, kenaikan harga emas dan perak menarik lebih banyak dana ke komoditas tokenisasi, RWA diharapkan tahun 2026 akan beralih dari narasi “penghasilan” ke aset makro dan jaminan netral.

Bitcoin gagal bertahan di atas 90.000 dolar AS, pasar tahun baru menunggu permintaan pulih

Setelah rebound ke 90.000 dolar AS di akhir tahun, momentum Bitcoin melambat karena kurangnya permintaan dan aktivitas on-chain yang melemah. Baru-baru ini, permintaan pasar (permintaan beli pasar − pasokan jual baru) Bitcoin telah berbalik menjadi negatif, turun ke sekitar -3.491 BTC, terendah sejak Oktober, mencerminkan pasar cenderung menghindari risiko menjelang pergantian tahun. Analisis menunjukkan bahwa hanya jika BTC kembali stabil di atas 90.000 dolar AS dan permintaan pulih, maka kemungkinan akan memulai gelombang kenaikan baru awal 2026.

Kontradiksi pasar saat ini adalah antara ekspektasi bullish jangka panjang (seperti prediksi beberapa analis tentang pasar bullish 2026) dan kurangnya permintaan jangka pendek. Kontradiksi ini membutuhkan katalis untuk menjembatani, seperti dana ETF kembali masuk bersih, atau perubahan lingkungan makro yang meningkatkan preferensi risiko. Jika permintaan tidak segera pulih, Bitcoin mungkin terus berfluktuasi di kisaran 84.000–90.000 dolar AS, bahkan berisiko mengalami koreksi lebih dalam. Tren utama masih menunggu konfirmasi dari dana dan sentimen secara bersamaan.

Harga perak melonjak ke rekor tertinggi, volume perdagangan perak tokenisasi juga melonjak secara eksponensial

Perhatian terhadap perak semakin mengarah ke pasar tokenisasi. Dalam latar belakang harga perak yang terus-menerus mencetak rekor tertinggi dan berfluktuasi secara fase, aktivitas transaksi on-chain dan pasar futures serta ETF meningkat secara bersamaan. Data RWA.xyz menunjukkan bahwa transfer bulanan tokenized iShares Silver Trust (SLV) dalam 30 hari terakhir meningkat lebih dari 1.200%, jumlah pemilik meningkat sekitar 300%, dan nilai aset bersih juga mendekati pertumbuhan 40%.

Faktor pendorongnya adalah kenaikan harga perak yang didorong oleh kendala pasokan, pertumbuhan permintaan struktural, dan kondisi makro yang menguntungkan; sementara volume tokenisasi perak mencerminkan bahwa preferensi investor terhadap aset yang rendah biaya, dapat dibagi, dan diperdagangkan 24/7 sedang meningkat. Perubahan ini semakin memperkuat peran RWA dalam alokasi defensif, membantu meningkatkan likuiditas komoditas tokenisasi dan penerimaan di tingkat institusi.
Referensi:

• Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT]###https://www.gate.com/trade/BTC_USDT###
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/rwas-surpassed-dexs-defi-tvl
• Cointelegraph, https://cointelegraph.com/news/btc-price-pauses-90k-what-will-trigger-new-year-rally
• CoinDesk, https://www.coindesk.com/markets/2025/12/29/tokenized-silver-volumes-explode-as-metal-s-price-rises-to-record

Penafian Investasi di pasar kripto melibatkan risiko tinggi, disarankan pengguna melakukan riset mandiri dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. ()https://www.gate.com/[Gate] Tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul dari keputusan investasi tersebut.