Ahli Mengatakan Proposal ETF XRP Terbaru Ini adalah “Ide Terburuk yang Pernah Ada”

Analis kripto populer Scott Melker telah mengkritik proposal terbaru Volatility Shares untuk meluncurkan ETF XRP 3x dan 5x yang terleverase

Untuk konteks, Volatility Shares mengajukan permohonan kepada SEC kemarin untuk meluncurkan 27 ETF yang diperdagangkan di bursa dengan aset tunggal yang memiliki leverage (ETFs).

Volatilitas Pengajuan ETF Baru

Produk yang diusulkan mencakup saham besar AS dan aset kripto, dengan eksposur leverage 3x dan 5x terhadap nama-nama seperti XRP, Ethereum, Bitcoin, dan Solana, serta ekuitas populer seperti Tesla, Amazon, MicroStrategy, dan Circle.

Kekecewaannya berasal dari sifat berisiko tinggi dari produk leverage yang dikombinasikan dengan volatilitas yang terkait dengan altcoin. Produk leverage dikenal dapat memperbesar keuntungan dan kerugian, terutama bagi investor yang canggih yang mampu mengelola risiko.

Dalam pandangan Melker, menerapkan perdagangan dengan leverage pada altcoin—aset yang sudah dikenal karena volatilitas ekstrem dan diperdagangkan terutama oleh investor ritel—dapat mengekspos trader individu pada kerugian yang substansial.

Berdasarkan proposal Volatility Shares, penurunan harga XRP sebesar 10% dapat berarti kerugian 30-50% untuk ETF XRP dengan leverage 3x atau 5x. Jika harga terus jatuh, posisi investor bisa sepenuhnya hilang.

Bahaya dari leverage terlihat baru-baru ini ketika posisi leverage senilai $19,31 miliar dilikuidasi selama akhir pekan—peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah. Secara khusus, posisi XRP menyumbang sekitar $707 juta dari total tersebut.

Reaksi Analis ETF Bloomberg

Selain Melker, para ahli keuangan lainnya juga bereaksi terhadap pengajuan ETF terbaru dari Volatility Shares. Eric Balchunas dari Bloomberg mencatat bahwa meskipun SEC belum menyetujui ETF dengan leverage 3x, Volatility mendorong versi 5x, yang dianggap banyak orang lebih berisiko.

Meskipun sifat berisiko dari ETF yang diusulkan, Balchunas menekankan bahwa produk tersebut akan diluncurkan 75 hari setelah pengajuan jika penutupan pemerintah yang sedang berlangsung terus berlanjut dan SEC tidak menolak aplikasi tersebut.

Sementara itu, Volatility Shares sudah memiliki ETF XRP yang ada. Diluncurkan pada bulan Mei, produk ini memberikan investor eksposur 1:1 terhadap pergerakan harga XRP. Dana ini saat ini memiliki AUM sebesar $189,1 juta, dengan volume harian sebesar $9,7 juta.