"ETHZilla," yang sebelumnya mengumumkan "penyerahan diri," kini beralih ke tokenisasi aset properti. Perusahaan ini telah mengakuisisi pinjaman senilai USD 4,7 juta untuk 95 rumah prefabrikasi dan modular. Pinjaman tersebut diperkirakan akan menghasilkan imbal hasil tahunan sekitar 10%. ETHZilla berencana mengonversi arus kas ini menjadi token digital, yang akan diperdagangkan melalui broker-dealer teregulasi dan platform perdagangan Liquidity.io.
Transformasi di Bawah Tekanan Pasar
Setelah mengalami penurunan tajam pada kepemilikan Ethereum dan harga sahamnya, ETHZilla akhirnya meninggalkan strategi tradisionalnya. Pergeseran ini menandai titik balik signifikan bagi pasar secara keseluruhan. Harga saham perusahaan telah anjlok lebih dari 90% dari puncaknya di bulan Agustus 2025 sebesar USD 107. Untuk mendanai pembelian kembali saham dan pelunasan utang, ETHZilla menjual lebih dari USD 110 juta dalam bentuk Ethereum tahun lalu dan baru-baru ini melikuidasi ETH senilai USD 74,5 juta untuk pembayaran utang.
Seperti banyak treasury kripto lainnya, strategi inti ETHZilla sebelumnya hanyalah menahan Ethereum. Namun, selama penurunan pasar, pendekatan satu aset ini terbukti sangat rentan dan memberikan tekanan besar pada neraca perusahaan.
Alasan Strategis dan Peluang di Dunia Nyata
Akuisisi ETHZilla melibatkan portofolio aset nyata yang menghasilkan arus kas stabil. Portofolio senilai USD 4,7 juta ini terdiri dari 95 hipotek hak tanggungan pertama yang dijamin oleh rumah prefabrikasi dan modular. Pinjaman ini diproyeksikan memberikan imbal hasil sekitar 10% per tahun—tingkat stabilitas yang tidak dapat ditawarkan oleh kepemilikan Ethereum yang volatil.
Transformasi ini bukanlah keputusan impulsif. Pada Desember 2025, ETHZilla telah mengakuisisi sekitar 15% saham di platform pinjaman digital Zippy. Akuisisi pinjaman terbaru semakin memperdalam kemitraan strategis mereka. Perusahaan kini berencana melakukan tokenisasi portofolio pinjaman ini di jaringan Ethereum Layer 2, mengubahnya menjadi token digital penghasil arus kas yang dapat diperdagangkan di platform teregulasi.
Pergeseran Institusional: Alasan dan Peluang
Langkah dari sekadar menahan token menjadi mengeksplorasi tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mengikuti logika bisnis yang jelas. Hal ini menandakan evolusi industri kripto menuju pasar yang lebih matang, berfokus pada imbal hasil stabil dan aplikasi nyata. Tokenisasi RWA menawarkan karakteristik imbal hasil seperti aset keuangan tradisional—seperti obligasi dan properti—sekaligus memberikan efisiensi dan transparansi teknologi blockchain.
Investor institusi kini semakin mencari imbal hasil stabil, bukan sekadar pertumbuhan spekulatif. Tokenisasi menurunkan biaya transaksi dan penyelesaian serta meningkatkan likuiditas pasar, sehingga sangat menarik bagi institusi. Laporan "2026 Tokenization Outlook" dari BlackRock secara eksplisit menyatakan bahwa tokenisasi akan menjadi komponen inti infrastruktur keuangan masa depan. Laporan tersebut menyoroti kepemimpinan Ethereum yang jelas dalam tokenisasi, dengan sekitar 65% dari seluruh aset tokenisasi saat ini berada di jaringan Ethereum.
Ethereum dan Masa Depan Tokenisasi
Pilihan ETHZilla untuk melakukan tokenisasi aset di jaringan Ethereum Layer 2 bukanlah kebetulan. Ethereum telah menjadi standar de facto sebagai lapisan penyelesaian institusional. Lembaga keuangan global terkemuka—termasuk JPMorgan dan Fidelity—menggunakan Ethereum sebagai tulang punggung produk on-chain mereka. Ekosistem Ethereum menonjol dalam tiga sektor utama: stablecoin, DeFi, dan protokol RWA. Seiring semakin banyak aset berpindah ke on-chain, Ethereum berkembang dari sekadar token gas menjadi bagian tak terpisahkan dari infrastruktur sistem keuangan.
Joseph Chalom memprediksi bahwa pada tahun 2026, total value locked (TVL) Ethereum dapat meningkat sepuluh kali lipat, didorong oleh stablecoin yang mencapai USD 500 miliar dan aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWA) mencapai USD 300 miliar.
Tinjauan Pasar Ethereum dan Data Terkini
Berdasarkan data pasar Gate, per 6 Februari 2026, harga Ethereum (ETH) berada di USD 1.907,66, turun -9,46% dalam 24 jam terakhir, dengan volume perdagangan sebesar USD 937,6 juta. Kapitalisasi pasar Ethereum tercatat sebesar USD 253,2 miliar, mewakili pangsa pasar 10,01%. Harga ETH bergerak di kisaran USD 1.744,69 hingga USD 2.149,86 selama 24 jam terakhir. Jika dibandingkan dengan rekor tertingginya di USD 4.946,05, harga saat ini menunjukkan penurunan yang signifikan.
Proyeksi pasar memperkirakan harga rata-rata Ethereum pada tahun 2026 dapat mencapai USD 2.088,27, dengan rentang antara USD 1.399,14 hingga USD 3.007,1. Jika melihat lebih jauh ke depan, pada tahun 2031, harga Ethereum diperkirakan bisa mencapai hingga USD 7.074,38. Pasokan beredar Ethereum saat ini adalah 120,69 juta ETH, dengan total pasokan sama dan tanpa batas maksimum. Sentimen pasar saat ini adalah "bullish".
Integrasi dengan keuangan tradisional diperkirakan akan menjadi pendorong pertumbuhan utama industri kripto berikutnya. Modal institusi kini bergerak melampaui spekulasi murni kripto, mencari penerapan teknologi blockchain pada aset dunia nyata. Pada tahun 2026, nilai aset dunia nyata yang ditokenisasi diproyeksikan mencapai USD 300 miliar. Sebagai platform yang menampung sekitar 65% aset tokenisasi, Ethereum kini beralih dari narasi "emas digital" menjadi "infrastruktur keuangan". Dalam kondisi pasar menurun, institusi keuangan tradisional justru dapat mempercepat masuk ke industri ini. Tokenisasi aset dunia nyata yang teregulasi menawarkan akses aman bagi modal patuh regulasi ke dalam ekosistem blockchain.
