2026 diperkirakan akan menjadi tahun IPO paling aktif dalam sejarah pasar saham Amerika Serikat. Mulai dari SpaceX dan OpenAI hingga Anthropic, gelombang super unicorn sedang menuju ke pasar publik. Nilai gabungan dari sepuluh perusahaan swasta terbesar di dunia telah melonjak menjadi lebih dari $4,5 triliun. Pada saat yang sama, jendela IPO sektor kripto terbuka lebar—perusahaan asli kripto seperti Kraken, Consensys, Ledger, dan CertiK dengan cepat mengumumkan rencana untuk melantai di bursa. Pasar sedang mengalami revaluasi aset Pre-IPO yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Ekspansi Klub Triliun Dolar: Pendorong Utama Lonjakan Valuasi
Per Mei 2026, batas atas valuasi Pre-IPO telah benar-benar ditembus. Pada April 2026, valuasi Pre-IPO tersirat OpenAI mencapai $1 triliun, naik 163% dari Oktober 2025. Valuasi tersirat Anthropic di pasar Jupiter Prestocks bahkan sempat melampaui $1 triliun, menandai lonjakan luar biasa sebesar 733% sejak Oktober 2025. SpaceX diam-diam mengajukan dokumen pendaftaran IPO ke SEC pada awal April, dengan target valuasi di atas $1,7 triliun. Secara kolektif, SpaceX, OpenAI, dan Anthropic dapat melampaui $2,5 triliun dalam valuasi.
Angka-angka ini mencerminkan optimisme ekstrem pasar terhadap potensi pertumbuhan raksasa AI dan teknologi. Analis JP Morgan mencatat bahwa arus modal ke pasar aset digital diperkirakan akan meningkat lebih lanjut pada 2026, dengan investor institusi sebagai pendorong utama, bukan trader ritel. Institusi kini menahan Bitcoin melalui ETF dalam jangka waktu lebih lama, beralih dari strategi trading ke alokasi strategis.
"Gelombang IPO Tak Terlihat" di Kripto: Pertumbuhan Eksplosif dari Infrastruktur hingga Aplikasi
Sementara raksasa AI bernilai triliunan dolar mendominasi pemberitaan, "lapisan infrastruktur" sektor kripto secara diam-diam dan konsisten bergerak menuju pasar publik. Pada Januari 2026, BitGo membunyikan lonceng di NYSE, melonjak 24,6% pada hari pertama dan mencapai kapitalisasi pasar $2,6 miliar. Circle menyelesaikan IPO, menghimpun dana $1,1 miliar pada harga $31 per saham.
Pipeline IPO untuk 2026 bahkan lebih menjanjikan. Kraken, dengan valuasi $20 miliar dan pendapatan $1,5 miliar pada 2024, telah mengamankan investasi dari market maker papan atas seperti Citadel Securities. Consensys, induk MetaMask, bernilai $7 miliar dan tengah bekerja sama dengan JPMorgan serta Goldman Sachs untuk mempersiapkan IPO. Ledger berencana melantai di NYSE dengan valuasi di atas $4 miliar, sementara CertiK, bernilai $2 miliar, menargetkan IPO pada akhir 2026 atau awal 2027.
JPMorgan dan Goldman Sachs terlibat penuh dalam penjaminan emisi IPO kripto, menandai pengakuan formal raksasa keuangan tradisional terhadap legitimasi aset kripto. Keterlibatan bank investasi papan atas ini secara signifikan memperkuat fondasi valuasi perusahaan kripto di pasar publik.
Premi Pasar Sekunder: Pengungkit Valuasi Pre-IPO
Ciri menonjol lain pada 2026 adalah penetapan harga agresif di pasar sekunder, yang mendorong valuasi Pre-IPO semakin tinggi. Pada 14 April 2026, ekuitas ter-tokenisasi Anthropic yang diperdagangkan di Jupiter mengindikasikan kapitalisasi pasar $851 miliar—lebih dari dua kali lipat valuasi putaran pendanaan terakhir sebesar $380 miliar pada Februari. Kesenjangan harga yang besar ini menyoroti posisi investor yang sangat antusias menjelang IPO yang dinantikan.
Cerebras menawarkan contoh yang lebih ilustratif. Pada 3 Mei, perusahaan desain chip AI skala besar ini meluncurkan perdagangan kontrak perpetual Pre-IPO di Hyperliquid, dengan harga yang mengindikasikan valuasi sekitar $85 miliar—dua kali target IPO $40 miliar menurut Bloomberg. Logika penetapan harga on-chain kini sangat berbeda dengan model bank investasi tradisional, karena pasar bersedia membayar premi untuk kelangkaan teknologi dan potensi efek jaringan yang diantisipasi.
Banjir Modal Institusi: Bahan Bakar Utama Lonjakan Valuasi
Arus modal tingkat makro memberikan dukungan kuat bagi kenaikan valuasi Pre-IPO yang sedang berlangsung. Pada pekan terakhir April 2026, produk investasi kripto mencatat arus masuk sebesar $1,2 miliar, menandai empat pekan berturut-turut arus positif, dengan Amerika Serikat menyumbang $1,1 miliar. ETF Bitcoin AS mencatat arus masuk bersih selama sembilan hari berturut-turut, menarik sekitar $2,7 miliar dalam tiga pekan dan mendorong total aset kelolaan melampaui $100 miliar.
Meski probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga pada April mencapai 98,4% dan harapan pemangkasan suku bunga pupus, pasar kripto tidak mengalami aksi jual panik. Sebaliknya, pasar memasuki fase baru yang didominasi institusi, diferensiasi on-chain, dan restrukturisasi sentimen. Pasar dengan cepat beralih dari "berbasis kebijakan makro" menjadi "berbasis nilai fundamental".
Total kapitalisasi pasar stablecoin telah mencapai sekitar $320,7 miliar, menyediakan cadangan likuiditas yang melimpah untuk mendukung valuasi perusahaan.
Bagaimana Gate Memungkinkan Pengguna Umum Berpartisipasi dalam Pre-IPO
Dengan valuasi Pre-IPO yang terus naik dan hambatan masuk yang semakin tinggi, Gate secara resmi meluncurkan mekanisme partisipasi Pre-IPO digital pada April 2026, membuka jalur investasi awal—yang sebelumnya hanya tersedia untuk institusi papan atas—kepada lebih dari 52 juta pengguna di seluruh dunia.
Gate memanfaatkan ekuitas ter-tokenisasi dan langganan stablecoin untuk menurunkan ambang investasi minimum dari jutaan dolar menjadi hanya 100 USDT. Pengguna tidak memerlukan akun broker luar negeri atau status investor terakreditasi; cukup dengan memiliki USDT, mereka dapat berlangganan dan berdagang. Sistem ini menggunakan mekanisme pencetakan dan penyelesaian PreToken: pengguna melakukan staking USDT untuk mencetak PreToken yang merepresentasikan hak token di masa depan, mendukung perdagangan 24/7 di pasar order book. Hal ini menyelesaikan masalah likuiditas terbatas dan periode penguncian panjang di pasar privat tradisional.
Dalam 24 jam pertama peluncuran langganan SpaceX (SPCX), total langganan melampaui $353 juta, menunjukkan antusiasme pasar yang sangat besar. Selain itu, bagian saham Gate meluncurkan lima produk kontrak perpetual Pre-IPO pada 13 April—OpenAI, Anthropic, Anduril, Kalshi, dan Polymarket—yang mendukung perdagangan long maupun short dengan leverage mulai dari 1x hingga 10x.
Kesimpulan
Kenaikan valuasi Pre-IPO yang berkelanjutan pada 2026 merupakan hasil konvergensi berbagai faktor. Penawaran perdana super unicorn yang terkonsentrasi menetapkan tolok ukur valuasi triliunan dolar, perusahaan asli kripto yang masuk ke pasar publik memperluas cakrawala investasi, harga pasar sekunder yang tak terduga mengangkat pusat valuasi, dan arus modal institusi yang terus mengalir memberikan dukungan likuiditas yang kuat. Di persimpangan AI dan kripto—dua sektor terpanas—Pre-IPO kini bukan lagi hak eksklusif segelintir institusi. Berkat platform inovatif seperti Gate, pengguna umum kini memiliki kesempatan untuk berpartisipasi dalam investasi tahap awal perusahaan unicorn.
