#SummerCreationCamp

#Camp d’été de création
Tout le monde attend la Fed. Je pense que le marché surveille quelque chose de plus grand.

Si vous demandez à dix traders ce qui fera bouger Bitcoin la semaine prochaine, la plupart d’entre eux donneront la même réponse.

« La réunion du FOMC. »

Je suis d’accord—mais seulement en partie.

La Réserve fédérale peut fournir l’étincelle, mais elle ne décidera pas de toute la tendance. La vraie tendance sera déterminée par la façon dont l’argent réagit après l’annonce. C’est une histoire complètement différente.

Pour l’instant, Bitcoin et Ethereum ne montrent aucun signe de panique. Ils montrent des signes d’hésitation.

Il y a une grande différence.

Un marché qui panique vend tout.

Un marché qui hésite attend une confirmation.

C’est exactement la position de la crypto aujourd’hui.

Le marché est calme, mais il ne dort pas

Quand j’ai ouvert mes graphiques ce matin, la première chose que j’ai remarquée n’était pas le prix.

C’était le volume.

Chaque reprise se fait avec une participation plus faible.

Chaque repli attire des acheteurs avant que la peur ne se propage trop loin.

Aucun camp n’a assez de confiance pour prendre le contrôle total.

Cela crée l’un des environnements les plus difficiles pour les traders.

Les cassures échouent.

Les ruptures se corrigent.

L’effet de levier disparaît.

La patience devient plus précieuse que la prédiction.

Beaucoup de gens appellent ça un marché ennuyeux.

Les investisseurs professionnels y voient généralement de la préparation.

Bitcoin cherche une raison, pas un prix

J’ai vu beaucoup de traders dire que Bitcoin n’a qu’à casser un niveau de résistance pour continuer à monter.

Je ne pense pas que ce soit aussi simple.

Les marchés ne bougent pas à cause de lignes sur un graphique.

Ils bougent parce que les acheteurs commencent soudainement à croire que demain sera meilleur qu’aujourd’hui.

Sans confiance, une résistance reste une résistance.

Sans liquidité, le support finit par céder.

Aujourd’hui, Bitcoin se situe entre ces deux réalités.

La partie intéressante, c’est qu’en dépit de la volatilité récente, les détenteurs à long terme n’ont pas montré le genre de distribution agressive qu’on voit normalement près des sommets de marché.

La pression récente vient surtout de traders fortement endettés qui se font forcer à sortir, plutôt que d’investisseurs qui abandonnent Bitcoin lui-même.

C’est une différence importante que beaucoup de gens ignorent.

Ethereum livre un combat différent

Ethereum ne souffre pas parce que les développeurs ont cessé de construire.

Au contraire.

Les écosystèmes de couche 2 continuent de s’étendre.

La tokenisation d’actifs du monde réel continue de progresser.

L’investissement institutionnel via le staking continue d’attirer l’attention.

L’écosystème avance encore.

Le prix n’a simplement pas encore reflété ces progrès.

Les marchés séparent souvent les fondamentaux du prix plus longtemps que ce que les gens pensent.

À terme, ils se reconnectent.

Le plus difficile, c’est d’attendre.

Tout le monde parle de la peur. Peu de gens parlent d’argent.

Une chose que j’ai apprise, c’est que les marchés ne montent pas parce que les gens deviennent optimistes.

Ils montent parce que l’argent commence à circuler.

Vous pouvez avoir des nouvelles extrêmement haussières, mais si les institutions gardent l’argent sur le côté, les rallyes finissent généralement par s’éteindre.

Inversement, vous pouvez avoir de mauvaises manchettes tandis que de grands investisseurs accumulent discrètement en dessous de la surface.

C’est pour ça que je passe moins de temps à lire des posts émotionnels et plus de temps à suivre les flux de capitaux.

L’argent dit généralement la vérité avant que les manchettes ne le fassent.

Pourquoi cette réunion de la Fed semble différente

Les réunions précédentes portaient surtout sur les taux d’intérêt.

Celle-ci concerne les attentes.

Les investisseurs savent déjà que l’inflation reste un défi.

Ils savent déjà que les risques géopolitiques ne se sont pas dissipés.

Ils savent déjà que les banques centrales veulent plus de preuves avant d’apporter de grands changements de politique.

La question n’est pas de savoir si les taux changent immédiatement.

La question est de savoir si les responsables politiques sonnent plus confiants ou plus inquiets.

Les marchés réagissent à la confiance presque autant qu’à la politique elle-même.

Une seule phrase pendant la conférence de presse peut déplacer des milliards de dollars à travers les marchés mondiaux.

La crypto ne fera pas exception.

Trois marchés vont réagir ensemble

Beaucoup d’investisseurs crypto analysent encore Bitcoin seul.

Moi, non.

Je surveille trois marchés en même temps.

D’abord, le dollar américain.

Si le dollar se renforce agressivement, les actifs à risque ont généralement du mal.

Ensuite, les rendements des Treasuries.

Des rendements plus élevés réduisent souvent l’appétit pour les investissements spéculatifs.

Troisièmement, Bitcoin.

Ce n’est qu’après avoir compris les deux premiers que je décide si le mouvement de Bitcoin est soutenu par des conditions macroéconomiques ou s’il est simplement porté par une spéculation à court terme.

Ignorer la macro est devenu l’une des plus grosses erreurs que font les investisseurs crypto.

Que pourrait-il se passer ensuite ?

Il n’y a pas qu’un seul scénario possible.

Si la Fed délivre des indications équilibrées et que les anticipations d’inflation s’améliorent, la confiance pourrait revenir progressivement.

Bitcoin pourrait reprendre des niveaux plus élevés.

Ethereum pourrait enfin surperformer après des mois de sous-performance.

Le capital pourrait lentement revenir vers des altcoins de qualité.

Mais une autre possibilité existe.

Si les responsables politiques se montrent plus prudents au sujet de l’inflation ou des risques économiques, les investisseurs pourraient continuer à réduire leur exposition aux actifs volatils.

Cela ne crée pas automatiquement un marché baissier.

Cela retarde simplement la prochaine phase d’expansion.

Les marchés ont parfois besoin de plus de temps que ce que les investisseurs sont prêts à leur donner.

Ma stratégie n’est pas excitante

Les gens me demandent souvent si j’achète, si je vends, ou si j’attends.

La réponse honnête, c’est que je me prépare.

Se préparer, c’est différent de prédire.

J’identifie des zones de support importantes.

Je surveille l’activité des ETF.

Je regarde si les institutions continuent d’accumuler.

Je prête attention à la liquidité plutôt qu’à l’excitation des réseaux sociaux.

Les plus grandes opportunités apparaissent généralement quand l’incertitude commence à disparaître—pas quand l’incertitude continue d’augmenter.

Une leçon que ce marché continue d’enseigner

Chaque cycle rappelle aux investisseurs la même vérité.

La plupart des gens passent leur temps à essayer de prédire la prochaine bougie.

Les investisseurs qui réussissent passent plus de temps à comprendre le prochain environnement.

Les graphiques comptent.

Les données on-chain comptent.

Les flux d’ETF comptent.

Mais aucun d’eux n’existe plus isolément.

La crypto fait désormais partie du système financier mondial.

Les prix du pétrole, les rendements obligataires, l’inflation, les banques centrales et la position des institutions influencent maintenant Bitcoin presque autant que l’adoption de la blockchain elle-même.

C’est pourquoi je pense que le prochain grand mouvement n’appartiendra pas au trader le plus rapide.

Il appartiendra à l’investisseur qui est resté patient pendant que tout le monde cherchait une certitude.

Le marché a l’air calme aujourd’hui.

L’histoire a montré que les marchés calmes restent rarement calmes très longtemps.

Avertissement : Cet article reflète mes observations personnelles du marché et est destiné uniquement à des fins éducatives. Il ne doit pas être considéré comme un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions d’investissement.

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