美股大盘整体格局 (le Nasdaq étant l'indicateur direct de la tendance ETH)

La situation des grands indices

1. Nasdaq (fortement corrélé avec l’ETH)
Clôture : 24 975, baisse de 0,64% sur la journée, clôture en baisse pour la troisième séance consécutive, passage officiel sous le support clé des 25 000 (seuil important sur trois mois)

- Structure : le graphique en quotidien est déjà passé sous toutes les moyennes mobiles, entrée dans un canal de baisse ; les capitaux sortent continuellement des valeurs technologiques liées à l’IA, les semi-conducteurs et le secteur des logiciels mènent les baisses
- Supports : premier support à 24 600 ; en cas de rupture, direction 23 000 ; résistance à 25 200
- Détermination de la tendance : baissier à moyen terme ; seule une baisse des taux signalée par la Réserve fédérale peut inverser la dynamique

2. S&P 500 : légère hausse de 0,05%, les valeurs de valeur soutiennent le marché ; forte divergence entre hausses et baisses, les valeurs de croissance faibles
3. Dow Jones : légère hausse ; les secteurs industriels traditionnels et de l’énergie se renforcent, totalement déconnecté du mouvement « tech »

Deuxième partie : catalyseur central : les rendements des bons du Trésor US (interrupteur global)

Le rendement des bons du Trésor US à 10 ans grimpe jusqu’à 4,71%, nouveau plus haut annuel, avec un resserrement continu des liquidités :

- 4,8% correspond à une forte résistance ; si cela continue de monter, le Nasdaq accélérera sa baisse, et l’ETH suivra en faiblesse
- Raison de la hausse : données sur l’emploi américain plutôt solides + le Moyen-Orient fait monter le prix du pétrole, le marché chiffre la probabilité d’une hausse des taux en septembre à 82%
- Conclusion : tant que les rendements restent élevés, les actifs technologiques auront du mal à afficher un rebond durable

Changement de style de capitaux

Les capitaux se déplacent des actions de croissance liées à l’IA vers l’énergie, les services publics et les blue chips traditionnelles ; le manque de liquidité dans le secteur tech est la cause fondamentale de la faiblesse persistante de l’ETH ces derniers temps
Le secteur de l’énergie monte continuellement en raison des tensions géopolitiques ; le secteur tech est sous pression, et ce style ne changera pas à court terme.

Prévision de tendance par étapes

1. Le week-end (7/26–7/27, en journée)

Le Nasdaq oscille étroitement, le centre de gravité baisse lentement ; l’ETH suit une oscillation plutôt faible, on ne fait que du « rebond en short ».

2. Lundi, vers 2h du matin (décision décisive de la Réserve fédérale)

1. Plutôt hawkish (probable) : conserver de la marge pour de futures hausses de taux ; baisse sous le niveau clé du Nasdaq ; l’ETH casse les 1 820, objectif 1 750–1 730
2. Neutre : va-et-vient dans une fourchette entre 1 820 et 1 914
3. Plutôt dovish (plus faible probabilité) : baisse des taux clairement annoncée d’ici fin d’année ; le Nasdaq rebondit et repasse au-dessus de 25 200 ; l’ETH monte au-dessus de 1 960

3. Le rythme après l’annonce

- Ton hawkish : sur tout le mois d’août, le marché sera faible ; les données non agricoles continueront de peser sur la tendance
- Ton dovish : une vague de réparation avec rebond, mais la structure de marché baissier ne s’inverse pas

Règles liées à la géographie et au contexte

Un apaisement des négociations Iran–Israël → baisse du prix du pétrole → pression inflationniste qui diminue (bénéfice indirect pour la bourse), mais à court terme, les capitaux « risk-off » quittent le marché ; le prix des cryptos recule d’abord ;
dès que le conflit reprend de l’ampleur : le prix du pétrole bondit, les inquiétudes sur l’inflation s’intensifient ; la Réserve fédérale devient plus hawkish ; la bourse baisse et le prix des cryptos fait des impulsions haussières à court terme (le mouvement ne dure qu’un à deux jours).

Discipline opérationnelle fixe

Si le Nasdaq tient au-dessus de 25 200, la tendance haussière des positions longues sur l’ETH démarre ; si le Nasdaq casse et passe sous 24 600, on se positionne en short sur l’ensemble ;
avant que la décision de la Réserve fédérale ne soit actée, tous les rebonds ne servent qu’à faire du short ; les positions longues près des plus bas ne sont que des trades à court terme.