L’or et l’argent ont clôturé la semaine sur une forte prime de risque, même si la crypto est restée en range.

L’or au comptant s’est échangé près de $4,052.84, avec un plus haut à $4,082.16 et un plus bas à $4,022.06. Ce relevé montre que $4,000 tient comme pivot clé après une année massive. L’argent au comptant a clôturé près de $57.19 hier, restant proche du plus haut pluriannuel après une hausse de 119% en glissement annuel sur certains marchés. En Inde, l’or 22 carats est passé de Rs 1,05,080 à Rs 1,08,000 par souverain en cinq jours, l’argent a tenu près de Rs 2,45,000 par kg, l’argent MCX juillet 2026 a atteint Rs 2,76,081 par kg en hausse de 1,56% sur la journée.

Le moteur est clair :
1. Tensions US-Iran. Le pétrole au-dessus de $85 sur le risque d’Hormuz a propulsé l’or comme couverture. L’or mène souvent quand des chocs pétroliers surviennent et que les rendements réels montent.
2. Réunion de la Fed les 28-29 juillet. La courbe des rendements réels et l’indice du dollar posent un plancher. Un maintien hawkish plafonne l’or vers $4,000-$3,920, un biais plus accommodant ouvre $4,120-$4,200 et même $4,250 si le pétrole casse $92.
3. Flux physiques. Les achats des banques centrales, plus la demande saisonnière en Asie, ont apporté un soutien aux replis. Les flux centraux sont nets acheteurs depuis des mois, base solide.
4. Lien avec la crypto. Bitcoin est resté dans la bande $65,500-$66,900, en hausse de 2,8% sur la semaine, Ether près de $1,917 en hausse de 2% sur la semaine, malgré une légère coupe côté valeurs tech. Quand BTC tient $65k-$66k et que les entrées ETF restent vertes - $727M sur cinq jours - l’appétit pour le risque reste vivant pour les deux métaux et la crypto. Dans un ruban spot mince, le volume spot tombe à $1.95T, en baisse de 27,9% d’un trimestre à l’autre, le plafond des stablecoins s’assouplit à $305.1B, Tether proche de $184.4B de part à 60%, USDC $73.5B, le flux ETF a agi comme ancre. C’est pourquoi l’or et le BTC ont bougé ensemble le jour de la flambée du pétrole.

Avantage argent : l’argent bat l’or quand la demande industrielle rencontre l’enchère d’investissement. Les équipements d’énergie solaire, EV et data centers tirent la demande de fabrication. Regard sur le sommet à $60.70, support $54.50. Le ratio or/argent est retombé à 70-71, un changement qui favorise l’argent par rapport à l’or en mode risk-on.

Vérification du bêta alt : WLFI a bondi de 12,18% à $0.063 jeudi, MORPHO est monté près de 4% à $1.989, ENA a ajouté 2% à $0.092, LIT a glissé de 2,96% après une grosse impulsion. Ce découpage montre une chasse au bêta pendant que les majors restent en range, la même chasse qui fait monter l’argent au-dessus de l’or quand le risque revient.

Plan d’attaque : Or - position longue sur $4,020-$4,000, stop $3,950, objectif $4,150-$4,220. Argent - long au-dessus de $55.80, objectif $57.80 et $60.20, stop $53.90. En crypto, gardez le cœur BTC au-dessus de $65k, ETH au-dessus de $1,850, ajoutez sur la cassure au-dessus de $66,900 avec du volume. Gardez l’effet de levier bas avant la Fed, surveillez le pétrole et le rendement réel pour la prochaine étape.

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