#布伦特原油重返100美元 Le pétrole Brent repasse la barre des 100 dollars : envolée débridée des actifs énergétiques et inquiétudes sous-jacentes

Le 23 juillet, les contrats à terme sur le pétrole Brent de Londres, à échéance septembre, ont fortement progressé de 6,62 dollars pour clôturer à 100,69 dollars le baril, soit une hausse de 7,04 %, la première fois depuis mai qu’ils repassent la barre des 100 dollars. Le détonateur : une attaque contre des pétroliers saoudiens dans la mer Rouge, combinée à l’escalade du conflit militaire au Moyen-Orient. La panique liée au fait de « serrer la chaîne d’approvisionnement » a été instantanément déclenchée.

Le franchissement des 100 dollars a immédiatement réévalué les actifs énergétiques : les fonds américains sur le Brent comme BNO, ainsi que le fonds sectoriel XLE (Energy Select Sector SPDR), sont devenus des fenêtres d’investissement que les capitaux ne peuvent pas ignorer ; les futures sur le pétrole Brent eux-mêmes, BZ/USD, constituent la balle la plus directe pour ce mouvement. Dans le même temps, des cryptomonnaies comme le Bitcoin BTC ont aussi bénéficié d’un regain d’appétit pour le risque, porté par le retour des anticipations d’inflation.

⚠️ Mais le cap des 100 dollars n’a pas été consolidé. Le 25 juillet, au fil des informations selon lesquelles le Pakistan pousserait à la reprise des pourparlers entre les États-Unis et l’Iran, le Brent a reculé d’environ 4 %, avec un cours de règlement tombant à 96,78 dollars le baril.

Cela signifie que les 100 dollars ressemblent davantage à un « test de résistance » lié à la prime géopolitique. Pour les détenteurs de XLE et BNO, une forte volatilité à des niveaux élevés peut certes générer des gains latents ; toutefois, si les anticipations d’inflation se rallumaient, la trajectoire de baisses des taux de la Réserve fédérale pourrait s’en trouver modifiée, et ce seraient alors les fonds indiciels actions qui subiraient en retour une pression venant du volet des taux d’intérêt. La « bascule » entre valeurs énergétiques et marché global vient seulement de commencer à se soulever.