Le déblocage de 1 milliard de XRP de Ripple n’est pas l’histoire complète de l’offre

Kamilah Stevenson, commentatrice crypto axée sur la richesse, a affirmé que la dernière libération mensuelle d’escrow de Ripple est mal interprétée par des investisseurs qui ne se focalisent que sur le chiffre en tête d’affiche : 1 milliard XRP libérés.

Dans sa dernière vidéo, Stevenson a déclaré que Ripple a ensuite renvoyé 700 millions XRP en escrow, ne laissant qu’environ 300 millions XRP disponibles pour un usage lié aux activités de l’entreprise, aux partenariats ou aux ventes, plutôt que de placer l’intégralité du montant directement sur le marché.

La distinction compte, car les événements d’escrow de XRP déclenchent régulièrement des inquiétudes : Ripple ajouterait une forte pression de vente en XRP. Le cœur de sa thèse est que les mouvements de portefeuilles et les libérations d’escrow ne devraient pas être assimilés automatiquement à des ventes sur des exchanges.

Une libération mensuelle prévisible, puis un nouveau verrouillage

Ripple a placé environ 55 milliards XRP dans des contrats d’escrow à durée verrouillée fin 2017, selon Stevenson. Ces contrats étaient conçus pour libérer des XRP selon un calendrier visible, généralement avec jusqu’à 1 milliard XRP devenant disponible au début de chaque mois.

D’après le schéma qu’elle décrit, Ripple utilise une partie des XRP libérés pour ses besoins opérationnels, ses partenariats et ses ventes, puis place la majeure partie du reste dans un nouveau contrat d’escrow programmé vers l’arrière de la file de libération. Le processus est enregistré sur le XRP Ledger, permettant aux acteurs du marché de suivre les libérations et les nouveaux verrouillages on-chain.

Le Dr Stevenson a comparé le système à une période de lockup de société cotée en bourse, bien qu’elle ait dit que l’arrangement de XRP est plus transparent, car les restrictions sont appliquées par des contrats basés sur le ledger plutôt que uniquement par des accords juridiques. « Le calendrier de l’offre ici n’est pas une promesse dans un document », a-t-elle déclaré. « Il est en fait sur la chaîne publique. »

Pourquoi 300 millions XRP pourraient compter plus que 1 milliard

La vidéo présentait le dernier cycle comme un événement routinier plutôt qu’un choc soudain de l’offre. Stevenson a déclaré que les 300 millions XRP estimés qui ne sont pas remis en escrow devraient être évalués par rapport aux quelque 59 milliards XRP déjà en circulation, tout en soulignant que le marché a déjà observé des événements mensuels similaires pendant des années.

Son argument repose sur une mise en garde importante : les XRP déplacés entre des portefeuilles contrôlés par Ripple ne changeraient pas nécessairement la tarification du marché, à moins qu’ils n’atteignent des exchanges et ne soient vendus. Elle a dit qu’une libération nettement plus importante, un échec à reverrouiller le reste habituel, ou des transferts on-chain directement vers des CEX seraient plus significatifs que l’ouverture mensuelle standard.

Pour les investisseurs, la leçon pratique est de dissocier la disponibilité de l’escrow de l’activité de vente réelle. Les déblocages mensuels de Ripple restent une source connue d’offre potentielle, mais la question pertinente pour le marché est la quantité de XRP conservée, reverrouillée, transférée aux contreparties, ou finalement vendue sur des marchés liquides.

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