Le plan DeFi $19M de Cardano fait face à une réalité difficile à vérifier

Cardano pourrait dépenser 120 millions d’ADA, d’une valeur d’environ 19,2 millions de dollars, sur un effort de 12 mois visant à ajouter 200 millions de dollars de valeur totale immobilisée (TVL) DeFi — mais la commentatrice crypto Linda estime que la proposition cherche peut-être à résoudre des problèmes que les seuls incitatifs ne peuvent pas corriger.

Dans sa dernière vidéo, Linda examine la proposition PRIME d’Alpha Growth, qui vise à approfondir la liquidité de Cardano, améliorer les produits DeFi et attirer des capitaux qui restent une fois que les campagnes de récompenses s’estompent. Les enjeux sont notables : Cardano dispose actuellement d’environ 90 millions de dollars de TVL DeFi et de 45 millions de dollars en stablecoins, d’après des chiffres cités dans la vidéo.

Un plan soigneusement échelonné, la plupart des fonds restant conditionnels

Alpha Growth propose un audit initial de la DeFi de Cardano sur 20 à 25 catégories, suivi d’une analyse publique des écarts, puis seulement de dépenses d’incitation et de déploiement de capitaux.

La phase finale dépend d’une approbation d’un groupe opérationnel incluant des représentants de Blink Labs, CoinseLion, Midgard Labs, Input Output et Tweag.

Cette protection est importante. Linda a noté que si le groupe n’approuve pas la troisième phase, environ 90 millions d’ADA ne quitteront pas la trésorerie. « Je suis vraiment, vraiment contente de cette protection », a-t-elle déclaré.

Le budget préliminaire inclut 5,6 millions de dollars pour des subventions à l’écosystème, 4,3 millions de dollars pour des incitations destinées aux fournisseurs de liquidité et 2,4 millions de dollars pour le marketing, les événements, le contenu et des partenariats de distribution. Alpha Growth recevrait aussi des honoraires fixes de 1,7 million de dollars et jusqu’à 4,6 millions de dollars liés à la performance, tandis que les fonds restants seraient alloués aux audits et à la conformité juridique.

Avant que le plan ne puisse avancer, toutefois, la gouvernance de Cardano devra peut-être augmenter sa Net Change Limit — le montant que la trésorerie peut libérer pendant une période de financement — de 350 millions d’ADA à 500 millions d’ADA. Linda a déclaré que la limite actuelle laisse une marge insuffisante pour la proposition.

Les incitations de liquidité pourraient ne pas résoudre les contraintes plus profondes de Cardano

Alpha Growth identifie une liquidité fragmentée, inefficiente et insuffisante comme les principaux problèmes DeFi de Cardano. Sa thèse est qu’une « APR organique » plus forte — des frais générés par une utilisation réelle plutôt que par des subventions — pourrait rendre la liquidité durable.

Linda est moins convaincue que des rendements compétitifs attireront des utilisateurs. Elle a fait valoir que Cardano a déjà proposé des opportunités avec des APR élevées et un risque relativement faible, sans pour autant générer une participation DeFi large. Selon elle, la chaîne a besoin de plus que de simplement égaler les incitations disponibles sur Solana, Base, Arbitrum ou Hyperliquid.

« Nous n’avons pas seulement besoin d’APR compétitives », a-t-elle déclaré. « Nous avons besoin de quelque chose qui n’existe que sur Cardano » — une véritable application “killer” suffisamment convaincante pour compenser la friction liée à de nouveaux portefeuilles, des ponts et des protocoles inconnus.

Elle a aussi signalé l’absence de USDC natif, notant que l’USDCX “bridgé” pourrait manquer de la confiance, de la liquidité et des intégrations que de nombreux utilisateurs DeFi attendent. La vitesse de règlement, la réactivité aux liquidations et la réputation plus large de Cardano restent aussi des obstacles supplémentaires.

Pour les investisseurs, PRIME est moins un moteur garanti de croissance du TVL qu’un test contrôlé de la capacité de Cardano à construire un marché DeFi durable.

S’il n’arrive pas à faire bouger l’usage de manière significative, Linda suggère que l’écosystème devra peut-être se concentrer de façon plus décisive sur une infrastructure financière du monde réel — la direction que Cardano était à l’origine conçu pour poursuivre — plutôt que d’essayer de dépasser des pôles DeFi déjà établis.

Découvrez l’actualité crypto populaire de DailyCoin aujourd’hui :
L’Exploit Déjà Vu d’Allbridge : même plan d’action, trois ans plus tard
Les États-Unis et le Royaume-Uni s’accordent sur des règles ; Ripple approfondit son empreinte

×

DailyCoin’s Vibe Check : Vers quelle direction penchez-vous après avoir lu cet article ?

Bullish Bearish Neutral

Market Sentiment

0% Neutral

Ne manquez jamais un mouvement de marché Recevez les plus grandes histoires crypto, des analyses de prix et des exclusivités DailyCoin dans votre boîte de réception.

S’abonner