Le HMRC britannique déclare que le prêt de crypto ne déclenchera aucun impôt sur les plus-values tant qu’il n’y a pas de cession économique

À partir d’avril 2027, la HMRC traitera certaines opérations de prêt crypto et de pools de liquidité comme relevant d’un régime « no gain, no loss », en reportant l’impôt sur les plus-values (Capital Gains Tax) jusqu’à ce que les utilisateurs procèdent à une cession générant un résultat économique. La mesure devrait concerner environ 700 000 personnes et simplifier la déclaration fiscale pour les utilisateurs de DeFi.

Points clés

• La HMRC reportera l’impôt sur les plus-values pour certains prêts DeFi et AMM à partir du 6 avril 2027.
• Environ 700 000 utilisateurs britanniques pourraient bénéficier d’une déclaration fiscale crypto plus simple selon les règles de la HMRC.
• Les nouvelles règles de la HMRC taxent les gains lors de la cession économique, avec une revue de l’OBR à venir.

La HMRC reporte l’impôt sur les plus-values sur les pools de liquidité crypto dans le cadre d’un nouveau dispositif pour 2027

Le Royaume-Uni prévoit d’assouplir le traitement fiscal de certaines activités de finance décentralisée, en offrant aux utilisateurs de crypto un cadre plus clair pour les opérations de prêt et de pools de liquidité.

La HM Revenue & Customs a indiqué que certaines cessions impliquant des prêts d’actifs crypto et des pools de liquidité d’« automated market-making » seront traitées sur une base « no gain, no loss » à partir du 6 avril 2027. Ce changement signifie que l’impôt sur les plus-values (Capital Gains Tax) sera généralement reporté jusqu’à ce qu’un utilisateur réalise une cession économique de l’actif crypto sous-jacent.

La mesure s’applique aux particuliers et aux fiduciaires et modifiera la loi Taxation of Chargeable Gains Act 1992.

Dans le régime actuel, vendre, échanger ou utiliser une crypto peut déclencher l’impôt sur les plus-values. Le taux est de 18 % pour les contribuables au taux de base et de 24 % pour ceux au taux supérieur. La nouvelle approche de la HMRC resserre ce traitement pour certains montages DeFi spécifiques, où les utilisateurs peuvent transférer de la crypto vers un protocole de prêt ou un pool de liquidité sans pour autant quitter réellement leur position économique.

La HMRC vise à réduire la complexité fiscale DeFi

La politique fait suite à plusieurs années de préoccupations de l’industrie concernant le guide de la HMRC de 2022 sur les prêts crypto et les pools de liquidité. Les parties prenantes ont soutenu que l’interprétation ancienne pouvait créer des événements imposables qui ne correspondaient pas à la réalité économique de la transaction.

La HMRC a lancé un appel à preuves en juillet 2022, suivi d’une consultation en 2023. Elle a publié un résumé des réponses dans le cadre du Budget 2025 et a confirmé la nouvelle approche le 13 juillet 2026.

L’autorité fiscale a déclaré que l’objectif de la politique est l’équité. Les gains et les pertes doivent généralement être reconnus uniquement lorsqu’un participant a procédé à une cession économique réelle d’actifs crypto.

Le changement devrait concerner environ 700 000 personnes qui utilisent des prêts crypto ou des arrangements de pools de liquidité. La HMRC a indiqué que ces utilisateurs devraient tirer avantage d’un cadre plus simple à comprendre et avec lequel interagir.

Règles sur le prêt et les pools de liquidité : définitions

La mesure couvre trois scénarios principaux.

Pour les arrangements de prêt d’un seul actif crypto, l’acquisition ou la cession d’un intérêt en échange d’actifs crypto du même type que ceux investis sera traitée sur une base « no gain, no loss ».

Pour les arrangements d’emprunt, les actifs crypto empruntés seront traités comme acquis à leur valeur marchande au moment de l’emprunt. Lorsque des actifs du même type sont restitués, l’emprunteur sera traité comme cédant ces actifs pour la même valeur. Toute garantie fournie sera ignorée aux fins de l’impôt sur les plus-values.

Pour les arrangements d’« automated market-making », tels que des pools de liquidité de contrats intelligents impliquant deux ou plusieurs actifs crypto éligibles, les utilisateurs recevront également un traitement « no gain, no loss » lorsqu’ils apportent le même type d’actifs.

Au moment de la sortie, le traitement ne s’applique qu’à hauteur de la quantité identique à celle initialement investie qu’ils reçoivent. Toute différence créera un gain ou une perte imposable. La HMRC a déclaré que la mesure n’est pas censée avoir un impact macroéconomique significatif.