Le régulateur crypto pakistanais se bat pour empêcher une interdiction totale des tokens adossés à des actifs

Le régulateur pakistanais pousse à une position religieuse nuancée sur les crypto-monnaies après une décision d’un séminaire influent qui a menacé de faire ralentir les ambitieux projets du pays en matière d’actifs numériques.

Points clés

• Bilal bin Saqib de PVARA a contesté une décision de juin prise par un important séminaire de Karachi, déclarant que la crypto est illégale.
• JS Global Capital a averti que cette décision pourrait freiner l’adoption menée par les banques pour les 240 millions de personnes du Pakistan.
• PVARA travaille désormais avec des chercheurs afin de définir au moins 2 catégories sûres de jetons numériques adossés à des actifs.

Débats internes sur la conformité à la charia

Le régulateur pakistanais des actifs virtuels a demandé au séminaire islamique le plus influent du pays de clarifier la différence entre les cryptomonnaies spéculatives et les jetons numériques adossés à des actifs, après qu’une récente décision religieuse a jeté le doute sur les projets crypto rapides d’Islamabad.

Bilal bin Saqib, président de l’Autorité de régulation des actifs virtuels du Pakistan (PVARA), aurait cherché des orientations auprès de Jamia Darul Uloom Karachi après que le séminaire a jugé le mois dernier que les achats effectués avec des cryptomonnaies ne sont pas autorisés au regard du droit islamique. La fatwa a soulevé des questions sur les efforts du gouvernement pour formaliser un marché en plein essor dans une nation de plus de 240 millions de personnes, qui se classe parmi les plus grands pôles mondiaux de crypto-monnaies retail.

La décision a également mis en évidence des désaccords au sein du séminaire. D’après Bloomberg, plusieurs responsables religieux — dont certains impliqués dans la rédaction de la fatwa — divergent sur la question de savoir si certains actifs numériques peuvent être considérés comme une richesse au sens de la charia, certains érudits estimant que les jetons adossés à des actifs ou des stablecoins entièrement adossés pourraient être permis. D’autres soutiennent que les cryptomonnaies restent trop spéculatives pour satisfaire aux normes islamiques du commerce licite. Ce débat interne a accru la pression sur les régulateurs cherchant un consensus religieux pendant qu’ils construisent un cadre national d’actifs numériques.

Waqas Ghani, directeur de la recherche chez JS Global Capital, a déclaré dans un article de Reuters que la fatwa pourrait freiner l’adoption plus large des cryptomonnaies, portée par les banques, au-delà de la communauté urbaine de traders du Pakistan, tout en notant que les volumes de trading n’ont pas encore été affectés.

La fatwa a été émise par plusieurs érudits, dont Mufti Muhammad Taqi Usmani, figure majeure de la finance islamique. Elle a fait suite à une demande portant sur le paiement de livres et d’un cours en ligne avec des cryptomonnaies. Bloomberg a rapporté que certains responsables religieux impliqués dans les délibérations estiment qu’il faut mener des études supplémentaires avant d’adopter une position définitive sur des instruments plus récents, tels que les sukuk tokenisés (obligations islamiques) ou des jetons adossés à de l’or.

Le président de la PVARA a indiqué que son organisation travaille avec des érudits pour évaluer les actifs numériques par catégories plutôt que de les traiter comme une seule classe. La question clé, a-t-il déclaré, est de savoir si un actif numérique constitue une richesse reconnue au sens de la charia.

Saqib a déclaré qu’un sukuk enregistré sur blockchain représente une forme de propriété d’un actif réel générateur de revenus, tandis que les jetons adossés à l’or et les stablecoins entièrement réservés s’accompagnent de revendications exécutoires sur une valeur tangible rachetable. Il a ajouté que la blockchain est « une technologie de tenue de registres et de vérification, et non un actif financier ».

Les jetons spéculatifs sans actif sous-jacent constituent un autre sujet, et Saqib a déclaré que les inquiétudes des érudits « doivent être prises au sérieux ».

« Nous continuerons à travailler en étroite collaboration avec nos érudits pendant que le Pakistan met en place son cadre de licences et avance sur les stablecoins et la tokenisation d’actifs du monde réel », a-t-il déclaré. « Le Pakistan a l’opportunité de diriger le monde en finance numérique conforme à la charia, et cette direction doit être construite avec nos érudits. »