Le cadre d’offre publique tokenisée (IPO) de Securitize-Cantor pourrait modifier la manière dont les sociétés cotées émettent des actions

Securitize et Cantor Fitzgerald ont convenu de construire un parcours réglementé permettant aux sociétés cotées en bourse de réaliser des introductions en bourse (IPO) et des ventes d’actions complémentaires via une infrastructure basée sur la blockchain.

Points clés

• Securitize et Cantor soutiendront les IPO tokenisées dans le cadre des règles existantes du droit des valeurs mobilières aux États-Unis.
• Les données de la SEC montrent 376 IPO ayant levé 70,28 milliards de dollars en 2025, signalant un vaste marché adressable.
• Securitize n’a nommé aucun premier émetteur le 15 juillet, laissant l’adoption comme prochain test du partenariat.

Les offres publiques passent onchain

L’accord étend la tokenisation au-delà du trading sur le marché secondaire en l’appliquant à la formation de capital, où les entreprises vendent de nouvelles actions aux investisseurs pour lever des fonds.

Cantor apportera ses capacités en matière de marchés des capitaux propres, de trading et de distribution. Securitize fournira la technologie utilisée pour émettre, distribuer et assurer le service des titres tokenisés.

Securitize Markets LLC, la filiale agréée par la Securities and Exchange Commission en tant que courtier-dépositaire, participera également au processus d’offre et de règlement.

Les entreprises ont indiqué que les émetteurs resteraient intégrés au cadre établi des offres publiques traditionnelles tout en bénéficiant de registres de propriété basés sur la blockchain, d’une plus grande transparence des transactions et potentiellement d’un service plus efficace.

La disposition ne supprime pas les lois sur les valeurs mobilières, les règles d’éligibilité des investisseurs ni les obligations réglementaires associées à une IPO. Elle modifie plutôt des éléments de l’infrastructure utilisés pour enregistrer, distribuer et régler la propriété.

Pourquoi cette opération compte

Les offres publiques demeurent un canal majeur de financement pour les entreprises. Les données de la SEC montrent que 376 IPO ont levé environ 70,28 milliards de dollars en 2025, tandis qu’au cours du premier trimestre 2026, 99 autres offres ont levé 22,04 milliards de dollars.

Dans ce contexte, le projet Securitize-Cantor pourrait tester si la tokenisation peut passer des fonds et du trading secondaire vers le marché primaire sans créer une structure juridique distincte pour les investisseurs.

« Les sociétés cotées ne devraient pas avoir à choisir entre l’accès aux marchés de capitaux traditionnels et les avantages de la technologie blockchain qui améliorent la façon dont les valeurs mobilières sont émises, distribuées, détenues et servies », a déclaré Carlos Domingo, PDG de Securitize.

Domingo a indiqué que le partenariat est conçu pour soutenir la formation de capital onchain au sein des cadres réglementaires existants et rapprocher les valeurs mobilières numériques d’un statut de composante standard des marchés de capitaux.

Pascal Bandelier, co-PDG de Cantor, a déclaré que la banque d’investissement classée n°1 des IPO aux États-Unis en 2025 met son expérience au service du règlement et de la distribution onchain. Le classement a été attribué au tableau des introductions en bourse d’actions de Bloomberg pour 2025.

Securitize se construit sur sa propre cotation

L’accord fait suite au lancement de Securitize le 2 juillet à la New York Stock Exchange sous le ticker SECZ, après avoir finalisé une combinaison d’entreprises avec Cantor Equity Partners II.

Securitize a également placé une version sponsorisée par l’émetteur de ses propres actions ordinaires sur Avalanche et Solana pour les investisseurs américains éligibles, positionnant le lancement comme un modèle pour d’autres sociétés cotées. Les actions tokenisées représentent la même action ordinaire SECZ sous-jacente, plutôt qu’un instrument synthétique ou une catégorie d’actions distincte.

Securitize a déclaré plus de 5 milliards de dollars d’actifs tokenisés sous gestion en date de juillet 2026. Ses partenaires incluent BlackRock, Apollo, BNY, Hamilton Lane, KKR et Vaneck.

Le prochain test sera l’exécution. Aucune des deux entreprises n’a identifié d’émetteur, de date d’offre ni d’objectif de levée de fonds, laissant l’adoption dépendre de la demande des entreprises, de la conformité réglementaire et de la participation des investisseurs.