Crypto au T2 : 82 % des principales monnaies ont chuté alors que le Bitcoin restait ferme

Le deuxième trimestre du marché crypto raconte une histoire aux deux extrémités : les prix sont restés là où ils avaient commencé, tandis que tout ce qui se cache en dessous — la profondeur du marché, les volumes sur les plateformes d’échange, les revenus on-chain et les nouvelles cotations — est tombé à des plus bas sur plusieurs années, juin offrant seulement le premier signe timide que le pire pourrait être en train de passer.

Résumé

• 82,1% des 100 plus grosses cryptomonnaies ont baissé en juin.
• Le volume spot atteint 3,0 billions de dollars, son plus mauvais niveau depuis 2024.
• La dominance de Bitcoin est restée proche de 56% sur tout le trimestre.
• Les nouvelles cotations de tokens chutent à un plus bas sur deux ans.

La même histoire, mesurée de deux façons Les cours-titres du T2 semblaient suffisamment stables pour suggérer le calme. Mais les données sous-jacentes racontaient l’inverse : un marché où le capital se concentrait sur Bitcoin tandis que la participation s’évaporait partout ailleurs. Un jeu de données CryptoRank restitue cela via les prix et la profondeur ; un second le capte via l’activité sur les échanges. Pris ensemble, ils se renforcent : l’effondrement du volume de trading est la cause mécanique de la chute de la profondeur des altcoins, et la faible profondeur explique pourquoi les volumes sont restés historiquement faibles. La profondeur s’est effondrée, et les moyennes l’ont masquée Le signal d’alerte le plus clair n’était pas le prix de Bitcoin, mais la disparition d’une participation large. En juin, 82,1% des 100 cryptomonnaies les plus importantes avaient reculé, le pire mois de 2026 pour la profondeur des altcoins. Le rendement moyen affichait un solde positif à +8,6%, mais ce chiffre était une illusion créée par la flambée de 1 715% de VELVET ; en réalité, le token médian a perdu 16,8%. En d’autres termes, le titre typique a fortement chuté tandis qu’un seul “cas exceptionnel” a tiré la moyenne vers le haut : la signature classique d’un marché où les gains cessent de “tourner” d’un segment à l’autre. La faiblesse était systémique, pas propre à un secteur. Les huit secteurs suivis ont tous affiché des rendements médians négatifs, menés par Layer 2 (-24,9%), DePIN (-24,8%) et Layer 1 (-22,8%). Même les récits plus solides, IA et DeFi, comptaient bien plus de perdants que de gagnants. Quand chaque thème saigne en même temps, le problème n’est pas un secteur en particulier ; c’est l’absence d’acheteurs sur l’ensemble du marché. Les données des échanges expliquent pourquoi Cette absence apparaît directement dans la “plomberie”. Le volume de trading spot sur les bourses centralisées tombe à 3 billions de dollars, en baisse de 18,9% trimestre sur trimestre, le pire trimestre depuis 2024 et environ 50% sous le pic de 6 billions de dollars du T4 2024. Moins de dollars qui changent de mains, c’est exactement ce à quoi ressemble un effondrement de la profondeur côté échanges : quand la plupart des tokens n’ont pas d’acheteur marginal, le volume agrégé se contracte.

Le volume total de trading spot CEX sur 2026 atteint un plus bas sur deux ans à 3,0 billions de dollars.

Les données de cotation bouclent la boucle. Les bourses n’ont listé que 351 nouveaux tokens au T2, en baisse de 35% et le niveau le plus bas en deux ans : les 82 cotations de juin représentent une chute de 77% par rapport aux 361 enregistrées en septembre 2025. Les projets ne se lancent pas sur un marché sans demande : le gel des émissions est donc à la fois un symptôme d’une participation faible et une cause de celle-ci — moins de nouveaux tokens signifie aussi moins de raisons pour que le capital spéculatif revienne. La valeur on-chain a suivi les prix à la baisse Le ralentissement d’activité s’est étendu au-delà des plateformes d’échange, jusqu’aux réseaux eux-mêmes. Les frais on-chain moyens sur les principaux secteurs ont baissé de 44,6% par rapport à la période correspondante précédente sur l’année à date. Même les plus gros moteurs de frais se sont contractés : Ethereum Layer 1 (-26%), les bourses décentralisées (-53%) et les places de marché NFT (-82%). La nuance compte : cela ne veut pas dire que les utilisateurs ont disparu, mais qu’ils ont généré beaucoup moins de valeur économique, ce qui reflète une spéculation plus faible et un déploiement de capital réduit. Un marché peut rester “habité” tout en faisant moins de bruit, et le T2 a exactement ressemblé à cela. Bitcoin a absorbé ce que tout le reste a perdu L’envers de la faiblesse des altcoins, c’est le rôle de Bitcoin en tant que valeur refuge. La dominance de BTC est restée élevée, proche de 56% tout au long du trimestre : l’empreinte structurelle d’une posture défensive, les investisseurs réduisant le risque tout en conservant leur allocation la plus liquide. Bitcoin a passé une grande partie du trimestre à trader près de sa moyenne mobile sur 200 semaines, l’une des zones de soutien de long terme les plus surveillées du marché. Cette défensive se voit aussi dans les données dérivées. Le volume des contrats à terme trimestriels a baissé pour le troisième trimestre consécutif à 15,7 billions de dollars, mais la baisse de 11% est restée bien moins forte que la contraction de 31% du trimestre précédent : un ralentissement qui suggère que la pression vendeuse s’atténue. Point notable : pendant que la dominance spot de Binance continuait de diminuer, de 27% au T1 à un record-bas de 20,9% en juin, elle a tout de même maintenu environ 28% sur les dérivés. Les traders se diversifient sur le moment où ils achètent des coins, mais concentrent la taille de leur levier sur la plus grande plateforme — un autre signal défensif : les “amas de levier” se forment là où la liquidité est la plus profonde quand l’appétit pour le risque est faible. Le sentiment ne s’est jamais rétabli, et Ethereum a porté la faiblesse La psychologie des investisseurs a suivi les données. L’indice Crypto Fear & Greed est resté en “Extreme Fear” pendant presque tout le trimestre, ne dépassant 50 qu’une seule fois. Même lorsque les prix se stabilisaient, les investisseurs refusaient de prendre un risque significatif — et c’est précisément la raison pour laquelle les volumes et la profondeur sont restés comprimés.

Analyse historique des mouvements du prix de BTC par rapport à l’indice Fear & Greed.

Ethereum a été l’expression la plus nette de cette prudence. ETH a encore reculé de 25% au T2, ses tout premiers trois trimestres consécutifs dans le rouge : une rupture frappante pour un actif qui, historiquement, a enregistré des gains lors de 16 des 26 trimestres passés, avec une moyenne de 20%. La rotation lente du capital vers le bas sur la courbe du risque, le même mécanisme derrière la chute de la profondeur, a frappé le plus durement le plus grand des altcoins. La première fissure de la lumière Dans ce contexte, juin a toutefois fait exception : Bitcoin a rebondi au-dessus de 62 000 dollars. Le volume spot mensuel est repassé au-dessus de 1 billion de dollars, à 1,2 billion, en hausse de 23% et premier mois au-dessus de ce seuil depuis mars. Les futures montent à 5,5 billions de dollars, avec un deuxième gain mensuel consécutif, et le volume du DEX perpétuel augmente de 14% à 676 milliards de dollars. Hyperliquid a reconstruit sa part à 37%, mais le rebond spot reste concentré, pas généralisé.