Lao Gou jeta un coup d'œil à $MSTRX , il a perdu 7,28 points en 24h, le prix actuel est de 86,73 dollars, les intérêts ouverts sont toujours de 291 millions, et le taux de financement reste obstinément à zéro.

Cette combinaison est rare sur le carnet d'ordres de TRADIFI, la baisse est assez violente, mais ni les longs ni les shorts ne veulent payer les frais de financement overnight.
C'est comme deux troupes face à face dans les tranchées, les canons ont tonné toute la nuit, et au matin, les deux camps sont toujours à leur place, personne n'a conquis le terrain.
Cette correction ne ressemble pas à une déroute, du point de vue du sentiment de marché.
Le taux de financement à zéro indique que les longs avec de grosses positions ne se sont pas empressés de clôturer et de se rendre, sinon cela aurait créé un taux négatif, et les shorts n'ont pas osé ajouter des positions de façon agressive, sinon le taux serait déjà devenu positif.
Je surveille MSTR depuis quelques semaines, sa corrélation avec le Bitcoin est toujours aussi élevée, mais il y a un détail dans cette baisse : l'OI n'a pas fui.
D'habitude, quand il baisse de plus de 5%, les intérêts ouverts diminuent d'au moins 10%, mais aujourd'hui, ils sont presque immobiles.
Qu'est-ce que cela signifie ? L'argent n'est pas parti, il a juste changé de main.
Lao Gou a déjà vu ce type de mouvement dans les contrats perpétuels liés aux actions américaines. Au cours du cycle précédent, MSTR a montré une structure similaire à la limite inférieure d'une zone de consolidation, puis a enchaîné trois bougies haussières quotidiennes pour revenir à mi-pente. Cette fois-là, j'ai aussi été secoué hors du train, une leçon mémorable.
Actuellement, de nombreuses voix sur le marché crient que MSTR a atteint un sommet, disant que la prime de MicroStrategy ne peut pas tenir et que le Bitcoin va casser.
Je pense que c'est une vision trop simpliste.
MSTR n'a jamais été un simple outil pour être long sur le Bitcoin. Il contient la logique d'arbitrage de la structure de pondération des actions américaines. Même si le taux de financement est à zéro, le fait que les positions ouvertes restent stables prouve que les fonds à long terme sont toujours là.
Sans parler d'autre chose, rien qu'en regardant le secteur des actions américaines on-chain, le jeu consistant à utiliser des contrats perpétuels à la place du spot, MSTR en est la première enseigne.
Si c'était vraiment un sommet, l'OI s'effondrerait en premier, et le taux donnerait un signal extrême, mais ce n'est pas le cas.
Donc le jugement de Lao Gou est que ce n'est pas la fin, mais un changement de poste en cours de route.
En termes d'actions, ma position est légère, le coût de mes ordres longs est autour de 88, je ne suis pas très à l'aise, mais ce n'est pas encore au niveau du stop-loss.
Ensuite, je surveille le niveau de 81,5. Si la clôture quotidienne casse en dessous, je liquide sans hésitation, je ne joue pas ma vie contre le marché. S'il remonte au-dessus de 90, et que l'OI peut encore grimper à 300 millions, j'ajoute un peu de position, et je remonte le stop-loss à 85.
Avec ce mouvement actuel, même une demi-position est trop, la position légère pour observer est la plus rassurante.
Contre le consensus, une seule phrase : la plupart des gens pensent que MSTR va refroidir avec le Bitcoin, mais Lao Gou voit que la structure des positions n'est pas dispersée, si elle refroidissait vraiment, ce ne serait pas ce genre de mouvement.
$MSTRX