BTC thermomètre de cycle : le marché est déjà très proche de la véritable « phase de fond à froid »

Les amis familiers avec le marché boursier savent peut-être que : le point d'ancrage du prix des actions repose essentiellement sur la « actualisation des flux de trésorerie futurs » ; en revanche, puisque le BTC ne génère pas de flux de trésorerie, la méthode d’évaluation traditionnelle du marché boursier ne peut pas s'appliquer au BTC.
Par conséquent, en tant qu’actif dont la liquidité du marché est plus sensible, le BTC, avec son cycle de réduction de moitié tous les quatre ans, entraîne une volatilité très importante lors des cycles haussiers et baissiers, c’est pourquoi, pour évaluer les sommets et les creux du BTC, nous devons également utiliser des mesures qui sortent des méthodes d’évaluation traditionnelles.
(Précédemment : La pression de confinement autour de 116~119 K pour Bitcoin persiste, mais il semble que des fonds opèrent discrètement (Rapport hebdomadaire de Mr. Beig sur la chaîne #43)
(Complément d'information : Analyse détaillée des données on-chain : discussion sur le détecteur de sommet et de creux de Glassnode et ses défauts évidents)

AVIV, nom complet Active Value Investor Value Ratio, provient de la méthodologie Cointime Economics, fruit d’une collaboration entre ARK et Glassnode.

📝AVIV = Active Value (Prix * Offre active) / Valeur de l’investisseur (Capital réalisé – Thermocap)

📝Version simplifiée :

Sélectionner les capitaux en activité, en excluant la part des mineurs, puis calculer le « multiple de profit ».

En résumé :

L’AVIV peut être considéré comme une version optimisée du MVRV, permettant de calculer plus précisément le multiple de profit du marché.

Plus le multiple de profit est élevé, plus le marché réalise des gains importants, ce qui peut indiquer une surchauffe,

et donc augmenter la pression de vente (trop de personnes qui gagnent de l’argent).

Le AVIV Heatmap est un modèle que j’ai personnellement développé en traitant l’AVIV,

qui exploite la propriété de régression vers la moyenne de l’AVIV, en utilisant la moyenne et l’écart-type comme mesures,

en intégrant la volatilité décroissante annuelle du BTC, pour surveiller si elle se trouve dans une plage extrême.

Grâce à l’AVIV Heatmap, nous pouvons clairement identifier la phase actuelle du marché (début de marché haussier, sommet, début de marché baissier, creux du marché) ; depuis la naissance du BTC, il ne s’est pratiquement jamais éloigné de la variation en cinq couleurs de l’indicateur : « bleu → vert → jaune → orange → rouge (et inversement) ».

Comme illustré dans le graphique ci-joint : du « point de gel bleu » de 2023 jusqu’à aujourd’hui, le BTC n’a pas encore officiellement pénétré la zone bleue, et selon les données inversées du modèle, nous sommes en réalité très proches de déclencher l’indicateur pour passer en bleu. Si à l’avenir, le BTC subit une nouvelle baisse en dessous de son précédent creux, cela pourrait faire entrer officiellement le BTC dans la zone bleue sur l’AVIV Heatmap, et en combinant d’autres modèles d’achat en chaîne (comme Cointime Price, Realized Price, etc.), cela pourrait être le moment idéal pour saisir le fond du cycle.

Bien que le marché baissier soit long et difficile, au moins nous ne sommes plus très loin de la fin.