L’état d’Ethena, USDe et ethereum :0x57e114b691db790c35207b2e685d4a43181e6061

Je dirais que @ethena est en phase de "mise à niveau".
Cela fait un moment depuis l’annonce du nouveau modèle USDe, j’ai donc décidé d’écrire une analyse approfondie avec mes réflexions personnelles :
Commençons par le rendement de sUSDe.
Le rendement annuel actuel de sUSDe est de 4,5 %. C’est mieux que le TAEG moyen durant le premier et le deuxième trimestre, qui tourne autour de 3,5 %, et il commencera à attirer plus d’attention s’il atteint la fourchette de 5 à 7 %.
La source de rendement s’est maintenant améliorée. Ils ont pris la bonne décision en s’éloignant des opérations de base crypto qui ne génèrent qu’un TAEG de 0,6 % (bon, nous vivons dans un marché baissier, donc l’arbitrage du taux de financement crypto est mort).
Je pense que l’objectif de l’équipe est d’essayer d’allouer davantage de "Stables Liquides" (essentiellement des bons du Trésor + des fonds inactifs pour le rachat) dans la portion RWA. Ethena a récemment fait un partenariat avec @centrifuge et a alloué $250M dans le fonds JAAA tokenisé de Centrifuge, qui génère un rendement à partir du crédit institutionnel.
Leur prochaine priorité est d’allouer plus et d’augmenter le TAEG pour sUSDe.
Voici plusieurs options auxquelles je pense :
1. Centrifuge propose une autre option à rendement plus élevé (8,18 % TAEG), qui est le fonds de crédit d’entreprise tokenisé d’Apollo. Allouer du capital depuis les "Stables Liquides" dans ce fonds rendra le capital plus efficace et générera un TAEG plus élevé.
2. Trading de base sur le marché CME. Il existe encore certains actifs RWA sur lesquels ils peuvent faire du trading de base et générer plus de rendements. C’est aussi un domaine intéressant à explorer.
Enfin, l’état actuel d’Ethena
L’ENA est à un niveau faible au moment de la rédaction. Je ne dirais pas que c’est le fond, mais cela vaut la peine de le remettre dans votre liste de surveillance.
La séquence de l’effet volant d’ENA est simple :
> (Terminé) Introduction du nouveau modèle
> (En cours) Construction d’une infrastructure robuste de rendement RWA
> Ajout d’incitations dans sUSDe
> Plus de TVL, plus d’attention
> Retour des investisseurs optimistes sur ENA
Il reste encore beaucoup à valider et à observer. Mais le meilleur moment pour entrer est celui où vous faites la part entre le titre de l’actualité et la création de votre propre thèse.
NFA. DYOR.