#我的Gate交易时刻 De l'or, du pétrole brut aux actions américaines : le chemin vers une intégration profonde entre TradFi et le marché des cryptomonnaies

Au cours de la dernière année, la montée en puissance de TradFi dans l'univers crypto n'est pas due à un amour soudain pour la finance traditionnelle, mais parce que le marché a été constamment éduqué sur une chose : les événements macroéconomiques préfèrent de plus en plus se produire « pendant le week-end ».
Conflits géopolitiques, perturbations de l'approvisionnement énergétique, déclarations imprévues et rumeurs de sanctions éclatent souvent lorsque les marchés traditionnels sont fermés. Résultat : les investisseurs traditionnels doivent attendre lundi pour réévaluer les prix, tandis que le marché crypto, fonctionnant 24h/24 et 7j/7, possède naturellement la capacité de « pré-pricer ».
Un exemple typique est le pétrole brut : dans la fenêtre de temps où les marchés à terme traditionnels ne sont pas ouverts, certains contrats à terme perpétuels sur WTI sur des plateformes crypto ont déjà fixé le prix dans une fourchette plus haute, et ce n’est qu’à la réouverture des marchés traditionnels que le prix revient, tiraillé entre réalité et attentes.
Ce qui est encore plus crucial, ce n’est pas un point de prix précis, mais le comportement des fonds : le volume de trading du produit concerné a connu une augmentation exponentielle en quelques jours, passant d’un produit expérimental marginal à un « nouveau champ de bataille » capable d’attirer une masse importante de capitaux à court terme.
Ce phénomène reflète en réalité une migration des habitudes de trading : de plus en plus de traders commencent à utiliser la volatilité des actifs traditionnels pour trader via des méthodes crypto — contrats perpétuels, levier, trading 24/7, ouverture et fermeture à tout moment.
La raison pour laquelle cette tendance dans TradFi peut rapidement s’intensifier dans la compétition des échanges réside essentiellement dans la superposition d’un « avantage temporel » et d’un « avantage d’outils » :
- Sur le plan temporel, la capacité de réagir et de faire évoluer le marché pendant le week-end ;
- Sur le plan des outils, l’efficacité du capital des contrats perpétuels, rendant l’expression d’opinions plus simple et plus directe.
Différenciation des chemins d’entrée dans TradFi : trois formes de produits parallèles
Si l’on décompose les produits TradFi proposés par différentes plateformes, on constate que l’industrie ne travaille pas sur une seule et même chose, mais se divise en trois trajectoires relativement distinctes.
La première est celle de « la perpétualisation », consistant à transformer les actifs traditionnels en contrats perpétuels réglés en USDT, avec comme argument principal la possibilité de trader 24h/24, sans date d’échéance, avec une expérience proche de celle des contrats crypto.
Le pétrole, l’or et l’argent sont les portes d’entrée les plus courantes, car ces actifs ont une forte narration macroéconomique, une évidente impulsion événementielle, et une volatilité qui génère rapidement des besoins de trading.
Les avantages de cette voie sont évidents : pas besoin d’attendre l’ouverture du marché, possibilité de trader le week-end, faible coût d’apprentissage pour l’utilisateur ; mais ses inconvénients sont aussi concrets : lorsque les marchés traditionnels sont fermés, la liquidité et l’émotion du marché crypto peuvent amplifier la volatilité, la rendant plus « crypto-like », avec des exigences accrues en gestion des risques.
La deuxième voie est celle du « CFD multi-actifs », qui ressemble à une intégration du système de contrats pour différence (CFD) des courtiers traditionnels dans le compte de trading : forex, métaux précieux, indices, matières premières, et une partie des actions peuvent être tradés, avec des règles proches du marché traditionnel (heures de trading, frais de nuit, marges), adaptée pour des stratégies systématiques de trading croisé et de couverture.
La troisième voie concerne la « tokenisation ou la contractualisation des actions américaines ou des indices », en intégrant la volatilité des actions et des indices dans le cadre du trading crypto, permettant aux traders de prendre des positions longues ou courtes directement sur des actions ou des indices populaires via la plateforme crypto, particulièrement utile pour le trading événementiel et la gestion de l’émotion.
Ces trois trajectoires ne sont pas mutuellement exclusives : beaucoup de plateformes déploient simultanément deux ou trois, car elles ciblent des utilisateurs différents : la voie perpétuelle convient mieux aux traders crypto à haute fréquence ; la voie CFD est plus adaptée à ceux qui font du macro ou du trading croisé ; la voie actions/indices est idéale pour ceux qui veulent traiter la volatilité des actions américaines comme un « sous-jacent crypto ».
Le véritable changement dans l’industrie réside dans le fait que : la fixation des prix des actifs traditionnels ne se limite plus aux marchés traditionnels, de plus en plus de « premières impulsions d’émotion » se produisent d’abord dans les plateformes crypto via les produits dérivés et perpétuels, avant de se répercuter dans la narration des marchés traditionnels.
Le choix des différentes bourses dépend essentiellement de la segmentation des utilisateurs : du point de vue de la plateforme, il s’agit davantage de « cibler quel besoin » en premier.
BN se concentre actuellement davantage sur la « contractualisation d’actifs chauds », en mettant l’accent sur l’or et l’argent, des produits plus facilement compris et adoptés par les utilisateurs crypto, avec comme argument principal le règlement en USDT, le trading 24/7, et une logique opérationnelle proche des contrats perpétuels crypto.
Les avantages de ce modèle sont directs : pas besoin de réapprendre tout un système de règles de courtage traditionnel, et lors d’événements macro ou d’actualités de week-end, les utilisateurs peuvent exprimer leur opinion immédiatement sur la plateforme ; mais sa portée reste plus ciblée, se concentrant principalement sur les métaux précieux, qui génèrent rapidement des besoins de trading.
Bybt opte pour une autre voie, plus orientée vers la « plateforme de trading multi-actifs ». Elle ne se limite pas aux métaux précieux, mais intègre aussi forex, matières premières, indices et actions CFD dans le système TradFi, en s’appuyant sur MT5 pour offrir le trading, en insistant sur « utiliser un seul compte USDT pour accéder à davantage d’actifs financiers traditionnels ».
Ce modèle est plus adapté aux utilisateurs habitués au trading croisé, comme ceux qui suivent à la fois l’or, le forex, et les actions. Comparé à la simple perpétualité sur les métaux précieux, cette approche couvre un spectre plus large, mais ses règles sont aussi plus proches du CFD traditionnel, nécessitant une compréhension des horaires de trading, des spreads, des coûts, et des risques liés à chaque classe d’actifs.
Quant à Gate, sa plateforme TradFi semble continuer à évoluer vers une intégration plus poussée.
Elle couvre également l’or, le forex, les indices, les matières premières et une sélection d’actions CFD, avec une gestion des comptes plus proche de celle des utilisateurs crypto — les utilisateurs transfèrent en USDT dans le compte TradFi, dont le solde est affiché en USDx, tandis que la négociation sous-jacente continue d’utiliser le système MT5 et le cadre de gestion des risques CFD traditionnel.
En d’autres termes, elle ne transforme pas le TradFi en un système externe séparé, mais cherche à l’intégrer dans l’expérience de compte de la plateforme d’échange crypto elle-même.
Par rapport à BN, elle couvre un éventail d’actifs plus large ; par rapport à Bybt, elle a ses propres spécificités en termes de frais, de levier, et d’intégration des comptes.
Globalement, ces acteurs ne sont pas simplement en compétition pour la puissance, mais chacun cible des habitudes utilisateur différentes : certaines plateformes privilégient la satisfaction des traders crypto à haute fréquence avec des contrats perpétuels sur l’or et l’argent ; d’autres visent des traders macro ou cross-market ; d’autres encore tentent d’intégrer le TradFi dans une expérience plus native à la plateforme.
Le cœur de la compétition dans le TradFi : réussir à faire du trading croisé une norme.
Il est objectif que la montée en puissance des plateformes crypto dans le domaine TradFi a permis une fixation des prix plus rapide et une efficacité accrue, mais cela constitue aussi une épée à double tranchant.
Après que le marché crypto ait comblé le « vide » laissé par la fermeture des actifs traditionnels le week-end, les capitaux à court terme sont plus enclins à utiliser le levier pour suivre les fluctuations événementielles, poussant les prix à des niveaux insoutenables lors des pics d’émotion, puis se repliant rapidement après l’ouverture des marchés traditionnels et la confirmation des informations ; cette structure peut facilement déclencher des liquidations en chaîne, amplifiant davantage la volatilité.
Ce que proposent les échanges n’est pas une « TradFi plus sûre », mais une « TradFi plus efficace et plus volatile ».
Pour les utilisateurs crypto, cela est plus facile à comprendre : c’est comme si l’on « crypto-figurait » des actifs comme le pétrole, l’or ou les indices boursiers — plus rapide, plus intense, mais aussi plus exigeant en discipline.
À long terme, la tendance du secteur ne devrait pas reculer. Car pour les traders, le trading 24/7 est une tentation difficile à refuser ; pour les plateformes, le trading multi-actifs peut considérablement augmenter la rétention et la fréquence des transactions ; pour la structure du marché, l’intégration de plus d’actifs dans un même cadre dérivé facilite la couverture croisée, et raccourcit la chaîne « événement macro — prix basé sur l’émotion — explosion du volume ».
Le véritable point de basculement résidera dans les détails du produit : comment définir les horaires de trading et les règles de gestion des risques, la transparence des coûts et des frais de nuit, la capacité à absorber la liquidité et le slippage en période de volatilité, et la robustesse des mécanismes de liquidation.
Pour les traders crypto, la valeur de cette ligne dans le TradFi ne réside pas dans un « retour à la finance traditionnelle », mais dans l’ajout d’une nouvelle boîte à outils macroéconomique accessible au trading : quand il y a du marché, on trade crypto ; quand il n’y en a pas, on fait du macro ; pour couvrir, on utilise l’or, les indices ou le forex ; et lors des événements imprévus du week-end, il n’est pas nécessaire d’attendre l’ouverture.
En résumé : la croissance du TradFi sur les plateformes crypto ne se limite pas à une extension fonctionnelle, mais représente une migration des habitudes de trading et du pouvoir de fixation des prix.
Celui qui pourra rendre cette expérience plus fluide, plus stable et plus transparente aura plus de chances de capter la prochaine vague de croissance.