KEVIN WARSH POURRAIT AFFRONTER LE TEST DE LA FED LE PLUS DIFFICILE DES DERNIÈRES ANNÉES

Alors que les attentes croissent quant à la possibilité que Kevin Warsh devienne le prochain président de la Fed, les marchés se concentrent déjà sur une question cruciale :
La Réserve fédérale peut-elle réduire ses taux sans perdre sa crédibilité ?
La pression monte rapidement.

Donald Trump continue de faire pression de manière agressive pour des taux d’intérêt plus bas, tandis que les investisseurs surveillent désormais si Warsh pourrait rapidement se diriger vers un assouplissement une fois en fonction.
Mais le défi est plus grand que les seules réductions de taux.
Warsh a soutenu que les gains de productivité alimentés par l’IA pourraient éventuellement devenir désinflationnistes, créant potentiellement de la marge pour des taux plus bas sans abandonner le mandat d’inflation de la Fed.

Le problème ?
Cette transition pourrait ne pas se produire assez rapidement.
À l’intérieur de la Fed, une résistance se forme déjà contre un assouplissement prématuré alors que les risques d’inflation restent non résolus.

Et l’histoire offre des avertissements :
• Stress du marché des repo en 2019
• Crise bancaire régionale en 2023
• Instabilité du resserrement quantitatif
Le vrai combat ne serait peut-être pas les taux.
Il pourrait s’agir de savoir si la Fed peut préserver son indépendance, sa stabilité et la confiance du marché en même temps.
Crédibilité de la Fed mise à l’épreuve.
Les marchés surveillent de près.
Guerre des taux à venir.
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