Récemment, j'ai vu tout le monde dire "Augmenter l'offre de stablecoins = une grande tendance arrive" "ETF injecte de l'argent = la chaîne va décoller" en permanence, ça me met un peu mal à l'aise… La corrélation, c'est quelque chose qui peut vraiment tromper. Plus de stablecoins, cela peut être des munitions en attente d'opportunités, ou simplement du market making, de l'arbitrage, voire mettre le risque en pause hors chaîne ; du côté des ETF, c'est plus comme changer de conteneur pour une position hors marché, et le profil de risque sur la chaîne n'est pas forcément en phase.

Surtout ces derniers temps, avec certains endroits qui augmentent ou réduisent la fiscalité et la conformité, les attentes concernant les entrées et sorties de fonds changent, ce qui rend les capitaux plus enclins à attendre : acheter un "billet conforme" ne signifie pas qu'ils sont prêts à plonger immédiatement dans un pool à haute volatilité. En gros, je préfère le voir comme un thermomètre, pas comme un allumeur.

Pour la sécurité, je suis prêt à faire un pas de plus : chaque fois que j'ajoute un nouveau protocole, je teste d'abord le chemin de retrait avec un compte secondaire, puis je vérifie toutes les permissions/autorisation, c'est un peu plus fastidieux, mais au moins je ne me retrouve pas à entendre le son strident "fonds transférés" juste avant de dormir.