L'ouverture ou non du ETF Bitcoin à Taïwan sera dévoilée en juin ! Les députés craignent que l'exigence élevée de capital pour VASP ne permette aux crevettes de résister aux baleines

Le président de la Commission de la réglementation financière, Peng Jinlong, a promis d’expliquer les résultats des discussions sur les ETF Bitcoin d’ici la fin juin, et prévoit d’ouvrir en priorité l’expérimentation de la tokenisation d’obligations et d’or dans le cadre de RWA. Le gouvernement s’engage à compléter la législation spécifique sur les actifs virtuels.

L’examen des ETF Bitcoin entre dans une phase critique, la Commission de la réglementation financière promet des résultats concrets d’ici fin juin

Le 7 mai 2026, la Commission financière du Yuan législatif a tenu une réunion, lors de laquelle des questions pointues ont été posées sur la régulation des actifs virtuels et le développement de la finance numérique. Le député du Kuomintang, Ge Rujun, a été le premier à intervenir, soulignant que la concentration mondiale des actifs numériques s’accélère vers Taïwan, et que la promotion des ETF Bitcoin ($BTC) est devenue une tendance irréversible.

Source : Commission financière du Yuan législatif. Le député du Kuomintang, Ge Rujun, interroge le président de la Commission de la réglementation financière, Peng Jinlong, sur le sujet des ETF Bitcoin.

Ge Rujun a mentionné que récemment, des géants financiers internationaux comme Morgan Stanley ont rejoint la compétition pour les ETF Bitcoin en spot, ce qui montre que l’adoption des actifs numériques par la finance traditionnelle devient de plus en plus officielle. Il a également révélé avoir transmis à la Commission de la réglementation financière un rapport de recherche sur « Bitcoin en tant qu’actif de réserve », rédigé par le personnel politique du Sénat américain, détaillant les avantages et inconvénients de l’intégration du Bitcoin dans la réserve nationale, ainsi que des recommandations juridiques.

• Actualité associée : La première semaine d’un ETF Bitcoin a attiré 100 millions de dollars ! Un dirigeant de Morgan Stanley déclare que la cryptomonnaie est désormais au cœur de l’entreprise.

Le président de la Commission de la réglementation financière, Peng Jinlong, a répondu qu’il avait lu ce rapport et comprenait ses nombreux avantages liés à la considération du Bitcoin comme un actif de réserve. Concernant l’avancement de l’ouverture des ETF Bitcoin, Peng Jinlong a admis que le rapport d’étape et d’analyse présenté tous les six mois par l’association des courtiers avait été soumis à la Commission, qui en discute actuellement en interne.

Face à la question de Ge Rujun sur un calendrier précis pour la mise en œuvre de la politique, Peng Jinlong a promis une revue continue tous les six mois, avec une présentation des résultats de faisabilité et de discussion sur les ETF Bitcoin d’ici fin juin 2026.

Ge Rujun a souligné que tous les pays du monde se disputent la position de centre de gestion des actifs numériques, et que si Taïwan pouvait rapidement compléter sa législation, cela attirerait des capitaux mondiaux, évitant ainsi une fuite continue de fonds intéressés par ces produits.

La tokenisation de RWA ouvre une nouvelle ère dans la gestion d’actifs, avec les obligations et l’or en tête

Outre les ETF, la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) est devenue un autre point central des questions. Les députés du DPP, Zhong Jiapin et Ge Rujun, ont tous deux montré un vif intérêt pour ce sujet.

Ge Rujun a cité les dernières avancées du Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) aux États-Unis, qui a obtenu l’autorisation de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour tokeniser des actifs d’une valeur totale de 114 000 milliards de dollars. Cette initiative, qui secoue le marché financier mondial, est considérée comme une étape importante vers la digitalisation de la valeur des actifs. Zhong Jiapin, quant à lui, a abordé la question sous l’angle du « trust centenaire » et de la « transmission d’actifs », demandant comment la Commission de la réglementation financière peut utiliser la tokenisation pour retenir la richesse privée taïwanaise et attirer les capitaux étrangers.

• Actualité associée : 50 géants financiers réunis ! La DTCC américaine obtient l’autorisation de la SEC pour tokeniser les RWA et les déployer mondialement.

Peng Jinlong a indiqué que la Commission de la réglementation financière s’efforce de faire de l’Asie-Pacifique un centre de gestion d’actifs, et que la RWA sera un scénario clé pour les applications futures. Il a précisé que le plan initial est de lancer des expérimentations, en ouvrant en priorité la tokenisation des « obligations » et de « l’or ». Peng Jinlong a expliqué que ces deux actifs ont été choisis en raison de leur facilité d’évaluation, contrairement aux fonds à structure complexe, comme les fonds communs de placement, dont la tokenisation sera plus difficile au début.

Zhong Jiapin a suggéré d’inclure également les titres de créance et les fonds de placement immobilier (REITs) dans le cadre de la RWA, estimant que cela enrichirait le contenu de la tokenisation et permettrait de financer des projets publics. Peng Jinlong a répondu qu’il était ouvert à cette idée, soulignant que l’esprit de la RWA est que tout actif peut être tokenisé, et qu’il suivrait les tendances internationales pour élargir progressivement la gamme d’actifs, y compris les REITs dans le plan de développement.

Source : Commission financière du Yuan législatif. Le député du DPP, Zhong Jiapin, suggère d’inclure également les titres de créance et les fonds de placement immobilier (REITs) dans le cadre de la RWA.

S’inspirer du cadre réglementaire des stablecoins au Japon et aux États-Unis pour promouvoir la connexion entre actifs virtuels et monnaie fiduciaire

Concernant l’intégration des actifs virtuels dans le système financier réel, Ge Rujun a partagé l’expérience réussie du Japon dans le secteur de la finance numérique. Il a indiqué que le Japon adopte un modèle de régulation décentralisée, confiant la responsabilité de l’émission et de la souscription des actifs virtuels à des institutions financières expérimentées, tandis que les banques de fiducie gèrent une réserve de monnaie légale 1:1 pour l’émission de stablecoins. Ces stablecoins sont ensuite circulés et échangés par des fournisseurs de services VASP réglementés, garantissant leur légalité sur la plateforme. Ge Rujun pense que ce modèle gagnant-gagnant permet aux banques traditionnelles et aux startups de partager les profits, et constitue une référence importante pour la rédaction des sous-règlements VASP à Taïwan.

Il a également mentionné l’avancement du « CLARITY Act » aux États-Unis, notamment dans le débat sur la possibilité pour les stablecoins de générer des revenus (Yield). Selon ce projet de loi, les intérêts passifs pourraient être limités, mais si l’utilisateur participe à des activités actives avec des récompenses, cela pourrait rester conforme.

Peng Jinlong a indiqué que la Commission de la réglementation financière suit de près la situation réglementaire dans différents pays, y compris les nouvelles réglementations potentielles attendues en juin et juillet.

Concernant la régulation du dollar taïwanais stable, la Commission prévoit de renforcer la communication avec l’industrie pour s’assurer que, lors de la législation et de l’application, les VASP de qualité et à fort potentiel soient intégrés dans le système d’émission, afin de relier la monnaie virtuelle et la monnaie réelle, et d’éviter que Taïwan ne perde sa compétitivité internationale.

Le projet de loi sur les VASP suscite beaucoup d’attention : comment équilibrer la gestion réglementaire et l’innovation

La députée du DPP, Lin Chuyin, a concentré son attention sur le projet de loi « Loi sur les services d’actifs virtuels » en cours d’élaboration. Elle a souligné que le nombre d’opérateurs VASP locaux est passé de 26 à 8, ce qui montre que les petites startups se retirent progressivement du marché.

Source : Commission financière du Yuan législatif. La députée du DPP, Lin Chuyin, s’inquiète que si la législation future fixe un seuil de capital trop élevé ou augmente considérablement les coûts de conformité, cela pourrait créer une situation où « les petits poissons ne peuvent pas rivaliser avec les gros ». Elle cite des données indiquant que l’Union européenne exige environ 1,84 million de NTD d’actifs pour les opérateurs à faible risque, Hong Kong entre 20 et 40 millions, et les États-Unis environ 15 millions, appelant la Commission à équilibrer régulation et diversité de l’industrie.

Face aux inquiétudes des députés sur la survie des startups, Peng Jinlong a expliqué que la future régulation sera basée sur une approche de gestion des risques (Risk-Based Capital, RBC). Il a souligné que l’exigence en capital vise à protéger les traders et investisseurs, et que plus le risque est élevé, plus la capacité financière doit l’être aussi.

Peng Jinlong a promis que lors de la rédaction des règles d’application, il se référerait aux normes internationales en matière de capital réel, et veillerait à la transparence des règles. Il pense que la concurrence sur le marché est libre, et que les acteurs capables pourront survivre sous la régulation. La politique ne visera pas à protéger indéfiniment certains acteurs, mais à établir un environnement financier numérique équitable et compétitif à l’échelle internationale.

Les trois députés ont finalement tous exhorté la Commission de la réglementation financière à, tout en étant rigoureuse dans la supervision, exploiter le potentiel de Taïwan en tant que grande puissance technologique, afin de faire de l’industrie des actifs virtuels un moteur de progrès pour la finance taïwanaise.

Lecture complémentaire
Plusieurs versions du projet de loi sur les services d’actifs virtuels ? La Commission indique : la stabilité des réserves de stablecoins et les intérêts sont des points clés