Les entreprises publiques achètent 50,351 BTC au premier trimestre, stimulant le cycle Bitcoin en seconde moitié d'année ?

Bitcoin montre qu’une couche de demande d’achat à long terme est toujours présente, même si le prix a connu de fortes fluctuations pendant deux trimestres consécutifs.

Les groupes détenant des actifs n’ont pas les mêmes objectifs. Les acheteurs à court terme cherchent généralement des profits rapides sur de courtes périodes, tandis que les investisseurs, considérés comme la « smart money », privilégient une position à long terme et sont moins affectés par la volatilité à court terme. Selon cette perspective, l’accumulation prolongée pèse souvent plus que les positions à court terme des groupes faibles en capitaux.

CONTENU PRINCIPAL

• Les entreprises ont acheté 50 351 Bitcoin au premier trimestre, le niveau trimestriel le plus élevé enregistré.
• L’accumulation s’est produite alors que le BTC a chuté de 22 % au premier trimestre, après une baisse de 23,29 % au quatrième trimestre précédent.
• Les données actuelles indiquent que la demande des entreprises est toujours maintenue, mais pas encore suffisante pour conclure à un impact à long terme de cette vague d’achats sur le prix.

Les entreprises continuent d’acheter pendant la baisse des prix

Les chiffres mentionnés montrent que les entreprises ont accumulé 50 351 BTC au premier trimestre de cette année, le plus haut jamais enregistré par trimestre. Il faut noter que cette quantité d’achat s’est produite alors que Bitcoin se corrigeait de 22 %, ce qui indique que la force d’achat des entreprises ne suit pas une stratégie défensive face à la volatilité à court terme.

Source : X Cette tendance doit être mise en parallèle avec le contexte plus large des détenteurs à long terme. Selon un rapport récent d’ARK Invest, l’offre de BTC détenue par des groupes croyant en sa valeur a augmenté de 69 % au premier trimestre, atteignant 3,60 millions de BTC, un sommet depuis 2020. L’offre totale détenue par les investisseurs à long terme, c’est-à-dire ceux qui détiennent depuis 155 jours ou plus, s’élève à 14,62 millions de BTC, en hausse de 4,5 % par rapport à la même période l’année précédente.

Un autre détail est que le trimestre I faible en prix ne s’est pas produit isolément. Auparavant, le BTC avait également chuté de 23,29 % au quatrième trimestre. Cela signifie que le marché a déjà entamé une phase de correction avec une psychologie prudente, mais les trésoreries des entreprises continuent d’accumuler du BTC. Les données actuelles ne permettent pas encore de déterminer combien de temps cette vague d’achat durera ou quel sera son impact sur le prochain cycle de prix.

Le rôle du Bitcoin dans la période de volatilité macroéconomique

Au cours des deux derniers trimestres, Bitcoin a été plus clairement mis à l’épreuve en tant que couverture contre la volatilité macroéconomique. Le BTC a chuté de plus de 20 % à la fois au quatrième et au premier trimestre, tandis que l’or a augmenté d’environ 20 % durant cette même période. Bien que le ratio BTC/XAU ait partiellement récupéré au deuxième trimestre, la performance trimestrielle de Bitcoin reste inférieure à celle de l’or sur deux trimestres consécutifs.

Source : Polymarket Parallèlement, selon Kobeissi Letter, la probabilité que la Fed augmente ses taux d’intérêt en 2026 est passée à 24 %. Le marché intègre également un scénario sans baisse de taux jusqu’en décembre 2027. Si cette vision est maintenue, le niveau élevé des taux d’intérêt pourrait perdurer, ce qui maintient la volatilité macroéconomique comme un facteur important à surveiller.

Dans ce contexte, la poursuite par les entreprises de l’intégration du BTC dans leur bilan est perçue comme une forme d’allocation de capitaux à long terme plutôt qu’une opération cyclique. Cependant, les données actuelles montrent simplement que la demande d’achat persiste en période de volatilité, sans pour autant permettre de conclure qu’elle se transformera en une tendance de prix durable dans la seconde moitié de l’année.

Conclusion

Ce qui ressort de ces chiffres, c’est le décalage entre le prix et le comportement d’achat. Bitcoin a connu une forte baisse sur deux trimestres consécutifs, mais les entreprises et une partie des détenteurs à long terme continuent d’accumuler. Cela indique qu’il existe toujours une demande à long terme pour le BTC, même si la pression provenant du contexte des taux d’intérêt et de la volatilité macroéconomique n’a pas disparu. Ce qui manque, c’est la durée de cette vague d’achat et l’étendue de sa propagation dans les trimestres à venir.

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