Clé de l'adoption des cryptomonnaies en 2026 : pas aux États-Unis mais sur les marchés émergents, Israël et le Pakistan ont déjà commencé à montrer le chemin

Les actifs numériques évoluent d’un simple outil d’investissement à une intégration profonde avec l’infrastructure financière locale, chaque pays testant à la fois la réglementation et la technologie pour une adoption réelle des cryptomonnaies dans les paiements, les règlements et le système bancaire.

Comparé à l’effervescence du marché cryptographique américain, Israël et le Pakistan ont mené ce mois-ci des tests plus discrets mais tout aussi significatifs. La véritable transformation industrielle clé en 2026 pourrait bien se produire là où les actifs numériques s’intègrent profondément avec la monnaie locale, le système bancaire et la finance.

Bits of Gold, une entreprise cryptographique israélienne, a annoncé qu’après deux ans de pilotes, l’Autorité des marchés financiers israélienne avait approuvé l’émission et la circulation d’un stablecoin indexé au shekel, BILS. Il y a quelques jours, la Banque centrale du Pakistan a publié la circulaire n° 10 de 2026, levant officiellement l’interdiction des cryptomonnaies en vigueur depuis 2018.

La nouvelle réglementation pakistanaise stipule clairement : sous un cadre réglementaire conforme, les institutions de services d’actifs virtuels (VASP) agréées et les opérateurs autorisés peuvent ouvrir des comptes bancaires.

Ces deux initiatives, bien que totalement distinctes de la vague d’ETF spot aux États-Unis, pointent vers la logique fondamentale qui déterminera l’avenir de l’industrie cryptographique : la capacité des cryptomonnaies à dépasser leur simple statut d’outil d’investissement pour s’intégrer réellement dans les infrastructures financières grand public.

Les États-Unis apportent une légitimité réglementaire, de la liquidité, et alimentent la compétition pour la domination du dollar numérique. D’autres pays et régions testent une autre capacité fondamentale : la possibilité pour la cryptomonnaie de se connecter sans couture avec la monnaie fiat locale, les comptes bancaires, les paiements commerciaux, tout en établissant des règles de régulation du marché applicables et exécutables.

Il pourrait être nécessaire de redéfinir les critères d’évaluation de la diffusion mondiale des cryptomonnaies. Un ETF Bitcoin n’offre qu’un canal supplémentaire d’allocation d’actifs, tandis qu’une monnaie fiat locale stable et conforme permet aux utilisateurs de détenir directement leur monnaie nationale sur la blockchain.

L’autorisation par la banque centrale d’ouvrir des comptes aux institutions cryptographiques conformes crée un pont vers l’intégration dans le système bancaire traditionnel. Un ETF ne fait que reconnaître la catégorie d’actifs des cryptomonnaies, mais ce sont les stablecoins locaux et l’accès bancaire qui testeront réellement si la cryptomonnaie peut évoluer en infrastructure financière accessible à tous.

Tout en étant encore à ses débuts, ces initiatives doivent encore aboutir à des lancements officiels et à une adoption concrète : BILS doit encore être lancé officiellement et utilisé en pratique ; le Pakistan doit encore développer ses institutions agréées et établir des relations bancaires stables. D’autres régions avancent également : Hong Kong attend la mise en service officielle de ses stablecoins agréés ; les Émirats arabes unis, la Corée, le Japon, le Royaume-Uni et l’UE déploient différentes composantes du système de diffusion cryptographique, notamment les tokens de paiement, la caisse des commerçants, la régulation du marché, les licences d’accès, et la gestion des risques.

Les Émirats doivent encore clarifier la relation entre l’émission de leur token dirham et l’enregistrement auprès de la banque centrale. Mais la tendance devient de plus en plus claire : en 2026, le cœur de la mise en œuvre concrète de l’industrie cryptographique se concentrera de plus en plus sur l’intégration profonde entre actifs numériques, monnaie fiat, banques, commerçants et systèmes de règlement et de compensation.

Les monnaies fiat locales et les services bancaires

Bits of Gold indique que l’émission initiale de BILS, approuvée, sera basée sur Solana, avec des partenaires pilotes tels que Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young et la Fondation Solana.

L’enjeu principal au niveau politique est la tokenisation de la monnaie locale sur la blockchain. BILS introduit le shekel dans un marché dominé par les stablecoins en dollars américains, et soulève cette question : la monnaie nationale peut-elle obtenir une version programmable sans céder tout le contrôle du système de paiement au dollar ?

Cela concerne la souveraineté monétaire. Le stablecoin dollar reste le principal moyen de règlement dans le marché cryptographique ; mais si le stablecoin shekel est lancé avec succès et devient courant, Israël pourra, sur la même infrastructure blockchain, établir un canal de paiement en monnaie nationale. La valeur de cette initiative ne réside pas dans l’engouement du marché, mais dans la volonté des portefeuilles, des exchanges, des institutions de paiement et des régulateurs d’adopter et d’utiliser à long terme.

Au Pakistan, la réglementation comble une étape clé : la nouvelle directive de la banque centrale remplace l’interdiction de 2018, permettant aux institutions réglementées par la banque d’ouvrir des comptes pour les entreprises de services d’actifs virtuels agréées et leurs utilisateurs. Elle impose également que toutes les banques respectent des contrôles de risques, la documentation, la surveillance des fonds, la vérification des utilisateurs, tout en respectant strictement le cadre réglementaire national pour les actifs virtuels.

Cela change radicalement l’environnement des institutions cryptographiques agréées. Le compte bancaire, infrastructure fondamentale du système financier, détermine si ces institutions peuvent gérer les fonds clients, faire la réconciliation, effectuer des due diligences, et intégrer leurs transactions dans le système de surveillance réglementaire.

Dans un pays comme le Pakistan, où la diffusion de la cryptographie sur la blockchain est parmi les plus élevées au monde, l’accès bancaire déterminera si l’industrie reste dans le secteur informel ou évolue vers une étape structurée, traçable et réglementée.

Hong Kong suit également une voie de licences avant la mise en service. Le 10 avril, la Hong Kong Monetary Authority a délivré deux licences d’émission de stablecoins : à Ant Financial et à HSBC Hong Kong, qui sont entrées en vigueur le même jour. Cela marque une étape de transition, passant de la planification réglementaire à la mise en place d’institutions agréées, en attendant la mise en ligne officielle des services et leur adoption par le marché.

En 2026, la configuration des infrastructures cryptographiques mondiales devient claire :

Source : CryptoSlate

Le Brésil, Singapour, la Thaïlande et les Philippines avancent également dans la régulation cryptographique, avec des licences pour actifs virtuels, la surveillance des stablecoins, la tokenisation pour le règlement, les paiements transfrontaliers touristiques, et la garde bancaire.

La régulation devient une nouvelle infrastructure financière

Les cadres réglementaires eux-mêmes évoluent pour devenir des composants fondamentaux de l’infrastructure de l’industrie.

Le ministère des Finances japonais envisage de faire passer la régulation des actifs cryptographiques du « Payment Services Act » au standard du « Financial Instruments and Exchange Act », renforçant la transparence de l’information, la gestion des risques, la lutte contre la manipulation de marché, les restrictions sur le délit d’initié, ainsi que les pouvoirs de régulation et la protection des utilisateurs. Cela signifie que les actifs cryptographiques seront intégrés dans un système de régulation financière stricte, avec des critères d’accès liés à la conformité, la garde d’actifs et la responsabilité continue.

Cela confirme aussi que la conception réglementaire est une infrastructure de base. Le marché dépend des lois pour définir les droits d’accès, la qualification pour la garde d’actifs, les limites de marketing et la responsabilité légale des transactions.

Le Royaume-Uni construit également progressivement son cadre réglementaire. Du 30 septembre 2026 au 28 février 2027, de nouvelles demandes de licences pour les activités cryptographiques seront ouvertes, avec une entrée en vigueur prévue le 25 octobre 2027. La nouvelle réglementation comprendra l’autorisation d’accès, la surveillance continue, la protection des consommateurs, la garde d’actifs, la gestion prudente et la lutte contre la manipulation du marché.

Le règlement MiCA de l’UE a été entièrement déployé, établissant un cadre unifié pour la cryptographie, couvrant la transparence de l’information, la divulgation obligatoire, l’accès des institutions, la surveillance quotidienne, la protection des consommateurs, l’équité du marché et la stabilité financière.

La régulation mondiale n’est plus une action isolée d’un seul pays, mais une coopération multi-régionale. En 2026, la plus grande évolution sera que les règles réglementaires commenceront à déterminer directement si un produit cryptographique peut accéder aux canaux financiers traditionnels.

Les Émirats ont lancé un cadre de régulation pour les tokens de paiement, avec une liste d’institutions agréées publiée par la banque centrale ; plusieurs institutions financières ont également obtenu l’autorisation d’émettre le stablecoin dirham DDSC, destiné aux paiements institutionnels, règlements, gestion de pools de fonds et règlements transfrontaliers. Pour l’instant, ces déploiements restent limités aux scénarios institutionnels, la large adoption grand public restant à confirmer.

La Corée du Sud a également complété la régulation du paiement marchand. En mars, Crypto.com et KG Inicis ont conclu un partenariat pour intégrer les paiements cryptographiques dans un vaste réseau de commerçants, pour servir touristes étrangers et utilisateurs locaux de commerce électronique, avec la possibilité pour les commerçants d’accepter des règlements en monnaie fiat ou en actifs numériques. La banque K de Corée collabore aussi avec Ripple pour tester le paiement transfrontalier, explorant la fusion entre le système bancaire et les canaux de paiement cryptographiques. La valeur centrale de ces initiatives est d’étendre l’application de la cryptomonnaie, passant de l’investissement à la caisse, aux transferts transfrontaliers et aux paiements quotidiens.

L’adoption concrète reste le défi ultime

Source : CryptoSlate

Le récit centré sur les États-Unis reste dominant, la taille du marché étant encore très importante. Au 29 avril, la capitalisation totale du marché cryptographique avoisinait 2,59 trillions de dollars, avec Bitcoin représentant environ 1,56 trillion. Les stablecoins en dollars continuent de dominer la liquidité du marché : USDT avec un volume de 111,5 milliards de dollars en 24 heures, USDC avec environ 47,84 milliards.

La taille du marché détermine que la politique américaine et le système de règlement en dollars restent au centre de l’attention mondiale. La bataille pour la stabilité des stablecoins, derrière la loi CLARITY, est essentiellement une lutte pour la domination économique du dollar numérique. La liquidité du dollar demeure le pilier central de l’infrastructure mondiale de la cryptographie, et cela reste irremplaçable.

Mais les données d’utilisation réelle commencent à réécrire les critères d’évaluation. Selon Chainalysis, en 2025, le volume réel de circulation des stablecoins dans l’économie mondiale atteignait 28 trillions de dollars, et pourrait atteindre 719 trillions en 2035, avec un scénario optimiste pouvant approcher 1500 trillions. Bien que ces prévisions soient basées sur des modèles, elles indiquent une tendance claire : la valeur des stablecoins s’étend désormais bien au-delà de la simple garantie de transaction, vers des infrastructures de paiement, des pools de fonds d’entreprises et des règlements transfrontaliers.

Les marchés émergents sont au cœur de cette transformation. Selon le classement de la diffusion mondiale de Chainalysis, l’Inde est en tête, suivie par les États-Unis, le Pakistan, le Vietnam et le Brésil, avec une adoption couvrant tous les niveaux de revenu. La clé pour une adoption durable réside dans les canaux d’entrée, la clarté réglementaire, et la qualité des infrastructures financières et numériques, ce qui est précisément ce que testent actuellement la régulation bancaire pakistanaise et la stablecoin locale israélienne.

Le Fonds monétaire international met également en garde contre les risques : la circulation transfrontalière des stablecoins pourrait affecter les taux de change, entraîner une dépréciation de la monnaie nationale, augmenter la prime du dollar et compromettre la stabilité financière globale. En résumé, lorsque les stablecoins s’intègrent profondément aux marchés des devises étrangères, leur influence s’accroît considérablement, apportant de nouveaux enjeux politiques.

Des contradictions apparaissent : les stablecoins en monnaie locale peuvent maintenir la position de la monnaie nationale sur la blockchain ; l’accès bancaire intégrant les cryptomonnaies oblige à une régulation accrue ; l’intégration des commerçants dans le paiement cryptographique permet de faire sortir la cryptomonnaie de son seul rôle d’investissement pour entrer dans la vie quotidienne. Mais chaque nouvelle voie exige des règles plus strictes sur la gestion des réserves, les mécanismes de rachat, la lutte contre le blanchiment, la manipulation du marché et la gestion des risques de change.

Le paysage actuel se divise clairement : avec l’ETF américain et l’entrée de Wall Street, la cryptomonnaie a été transformée en un produit d’investissement financier, abaissant la barrière pour la gestion d’actifs pour le grand public ; mais le vrai défi de diffusion, plus difficile et plus central, se joue dans la capacité à faire réellement fonctionner la connexion avec la monnaie fiat locale, les comptes bancaires et le commerce quotidien, sous la régulation.

Tout en restant à ses débuts, ces pilotes doivent encore aboutir : BILS doit être lancé officiellement et adopté par les utilisateurs ; le Pakistan doit intégrer réellement ses institutions agréées dans le système bancaire ; Hong Kong attend la mise en service de ses nouvelles licences ; le Japon, le Royaume-Uni et l’UE attendent que la régulation soit testée dans des conditions extrêmes ; les Émirats doivent compléter la mise en place des règles d’émission et d’enregistrement ; la Corée doit faire sortir le volume réel des transactions marchandes.

Si tous ces pilotes réussissent, la configuration mondiale de la cryptographie ne sera plus dominée par les États-Unis en tant que produit d’investissement, mais par une intégration régionale dans chaque cadre réglementaire local, créant une nouvelle écosystème financier régional. Si ces pilotes échouent ou sont limités, la domination du dollar et du marché américain perdurera dans l’industrie.

La véritable compétition à venir ne sera pas la popularité du marché, mais l’adoption concrète et réelle.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « Foresight News »
• Titre original : « Israel and Pakistan show crypto’s next growth phase is likely to be outside the US »
• Auteur original : Liam ‘Akiba’ Wright, CryptoSlate
• Traduction : Chopper, Foresight News