J'ai remarqué que beaucoup de gens ne comprennent pas vraiment ce qu'est un market maker dans la crypto et pourquoi c'est important. En réalité, c'est l'une des parties les plus sous-estimées de l'infrastructure du marché des cryptomonnaies.

En gros, un market maker est celui qui place constamment des ordres d'achat et de vente, créant ainsi de la liquidité. Quand tu veux vendre rapidement ton BTC ou ETH sans dérapage énorme, c'est grâce à eux. Ils agissent comme une lubrification pour toute la machine, assurant une négociation fluide et des prix stables.

Pour les nouveaux projets, c'est vraiment critique. Imagine : un nouveau token est lancé, mais personne ne négocie, le prix fluctue dans tous les sens. Les investisseurs voient cela et partent. Le market maker est en fait une solution : ils approfondissent le carnet d'ordres, stabilisent les prix et attirent un volume de trading normal. De plus, la réputation d'un market maker sérieux peut ouvrir des portes sur de grandes bourses.

Pour les traders eux-mêmes, l'avantage est évident : les spreads entre bid et ask deviennent plus étroits, les coûts de transaction diminuent, on peut entrer et sortir des positions sans avoir un impact énorme sur le prix.

En 2025, le marché du market making dans la crypto est contrôlé par quelques grands acteurs. DWF Labs est une jeune entreprise mais agressive, qui, en quelques années depuis 2022, est devenue un market maker sérieux. Ils utilisent le trading à haute fréquence, travaillent avec des centaines de projets, de HeyAnon à TON et TRON. En plus, ils disposent de capital de risque, de trading OTC et de dérivés.

GSR Markets est un vétéran, fondé en 2013. Ils travaillent avec des mineurs, des investisseurs institutionnels, des projets. Ils ont investi dans plus de 200 protocoles blockchain. Jane Street est une société de trading quantitatif, qui travaillait auparavant avec des actions et des obligations, mais qui s’est sérieusement développée dans la crypto. Selon les données de 2024, leurs opérations crypto ont triplé.

Cumberland existe depuis 2014, se concentre sur les clients institutionnels, offre de la liquidité pour BTC et ETH, ainsi que des options et des forwards. Bluesky Capital, aussi depuis 2014, se spécialise dans les stratégies de trading systématiques et le HFT. Jump Trading, via sa division Jump Crypto, développe activement l'infrastructure blockchain et participe au trading algorithmique.

Fait intéressant : plusieurs d’entre eux ont quitté le marché américain à cause de pressions réglementaires, mais ils reviennent maintenant. Cela montre que le marché continue de se développer et de s’adapter.

En résumé, un market maker n’est pas juste un trader avec beaucoup de capital — c’est une infrastructure qui rend le marché sain et fonctionnel. Sans eux, le marché des cryptomonnaies serait beaucoup plus volatile et peu liquide. La transparence et le respect des réglementations seront clés pour ces entreprises dans les années à venir.