#美联储利率不变但内部分歧加剧 #Gate广场五月交易分享 Taux d'intérêt inchangé, mais les divergences battent un record de 34 ans

À l'aube du 30 avril, heure de Beijing, la Réserve fédérale a publié la décision de la réunion du FOMC d'avril. Le taux des fonds fédéraux est maintenu entre 3,5 % et 3,75 %, pour la troisième fois consécutive sans changement.
Cela correspond parfaitement aux attentes du marché. Ce qui a vraiment surpris le marché, c'est le résultat du vote.
Parmi les 12 membres du comité de vote, 4 ont voté contre. C'est le plus grand nombre d'opposants lors d'une réunion de la Fed depuis 1992.
Comment ont-ils voté contre ? En deux groupes.
Un groupe est le directeur Miran, qui, depuis son arrivée à la Fed en septembre dernier, demande une baisse des taux. Cette fois, il continue de préconiser une baisse de 25 points de base.
L'autre groupe est composé de trois présidents de banques régionales — Hammack, Kashkari et Logan. Ils soutiennent le maintien des taux inchangés, mais s'opposent à la déclaration qui maintient une orientation accommodante. La fameuse orientation accommodante, c'est cette phrase utilisée depuis deux ans : si des risques apparaissent, le comité sera prêt à ajuster sa politique monétaire. Ces trois pensent que cette phrase suggère une probabilité plus élevée de baisse que de hausse des taux, et qu'il ne faut plus laisser ce signal en place.
En résumé : certains poussent pour une baisse des taux, d'autres veulent retirer cette option de la table.
Les attitudes sont diamétralement opposées, mais la conclusion est la même : opposition.
C'est la situation actuelle de la Fed. Tirée dans deux directions opposées, elle se trouve dans une position difficile.
Regardons aussi le changement dans la formulation de la déclaration. La Fed a modifié la description de l'inflation, passant de « légèrement supérieure » à « toujours légèrement élevée », en précisant que cela est en partie dû à la récente hausse des prix de l'énergie mondiale. La situation au Moyen-Orient a été officiellement désignée comme une source d'incertitude élevée pour les perspectives économiques.
Powell a déclaré lors de la conférence de presse une vérité importante : la double mission comporte des risques. On ne peut pas dire que l'inflation est complètement maîtrisée, ni que le marché de l'emploi n'a plus besoin de protection. Les risques des deux côtés doivent être surveillés, et la politique ne peut que rester inchangée.