Beaucoup de gens investissent en bourse depuis des années sans vraiment comprendre le taux de rotation, honnêtement c'est un gros piège. Mais je vous dis, le taux de rotation est en fait la méthode la plus directe pour repérer les acteurs principaux, maîtriser cet indicateur vous permettra de voir à travers ce que font les gros investisseurs.

Commençons par la base : le taux de rotation est simplement la fréquence des transactions d’achat et de vente d’une action, il reflète le niveau d’activité d’une action. La formule simple est le volume de transactions divisé par la capitalisation flottante, multiplié par 100 %. Par exemple, si une action a un volume de transaction de 10 millions d’actions en un mois, avec une capitalisation flottante de 20 millions, alors le taux de rotation sera de 50 %.

Pourquoi faut-il prêter attention à ce chiffre ? Parce qu’il peut vous aider à identifier ce que font les acteurs principaux. Un taux de rotation faible indique que les opinions des acheteurs et des vendeurs sont alignées, le prix continue généralement dans la tendance précédente, soit une petite baisse, soit une stagnation. Mais un taux de rotation élevé est différent, c’est une manifestation d’un désaccord important entre acheteurs et vendeurs, tant que cette activité intense peut se maintenir, le prix a tendance à monter.

D’après mon expérience, différents niveaux de taux de rotation représentent différentes intentions des acteurs principaux. 1 % à 3 %, c’est très faible, cela indique que les institutions ne s’y intéressent pas, et que les capitaux spéculatifs aussi. En général, ce sont des grandes capitalisations ou des sujets peu attractifs. Entre 3 % et 5 %, certains commencent à tester des positions, mais ce n’est pas encore actif. Entre 5 % et 7 %, la divergence entre acheteurs et vendeurs commence à apparaître, le prix monte lentement, c’est probablement que les acteurs principaux accumulent doucement.

Ce qui est vraiment intéressant, c’est la fourchette de 7 % à 10 %, où les acteurs principaux deviennent plus actifs dans leurs achats, si c’est en baisse, cela peut aussi indiquer une pression pour faire une consolidation. Entre 10 % et 15 %, c’est encore plus clair, les acteurs principaux cherchent à contrôler la tendance, renforcent leur accumulation, puis font monter le prix. Entre 15 % et 20 %, la transaction devient très active avec des fluctuations accrues, si cela se produit à un bas niveau, cela peut signifier un démarrage imminent ; si cela se produit à un haut niveau avec une baisse, il faut faire attention.

La zone de 20 % à 30 % devient plus complexe. En bas, cela peut indiquer une accumulation violente par les acteurs principaux pour attirer les petits investisseurs ; en haut, cela peut signifier une distribution. Aujourd’hui, les acteurs principaux sont plus intelligents, ils ne vendent pas en une seule grosse transaction, mais décomposent en petites ventes pour réduire les coûts de friction et éviter que les petits investisseurs ne paniquent en vendant en masse. Au-delà de 30 % à 40 %, on entre dans une zone de rotation extrêmement élevée, généralement présente dans les actions très populaires, où les acteurs principaux cherchent probablement à changer leurs positions pour céder à d’autres.

Entre 40 % et 50 %, l’attention est déjà très forte, le prix oscille fortement, la majorité des investisseurs ne peuvent pas tenir, le risque est élevé. Entre 50 % et 60 %, c’est encore plus fou, acheteurs et vendeurs se crient dessus, souvent à cause d’un gros décalage dû à une nouvelle importante. Entre 60 % et 70 %, c’est une situation de folie extrême, si cela se produit en bas, c’est une nouvelle favorable inattendue, en haut, c’est un signal de distribution. Au-delà de 70 % à 80 %, on sort du cadre normal, l’incertitude est maximale, évitez de prendre des risques en achetant à la hâte lors d’une chute.

Ma recommandation : une hausse en volume à bas prix mérite d’être surveillée, mais je ne m’engagerais pas dans une chute en volume à haut prix, surtout lors d’une baisse continue, je ne vais pas acheter à la hâte. Même si je suis optimiste sur une action, j’attendrai qu’elle se stabilise, c’est là que je prendrai position.

Concernant la signification du changement de main par les acteurs principaux, en résumé, ils utilisent un taux de rotation élevé pour constituer leur position, faire une consolidation ou distribuer. Sur le moyen et long terme, les actions avec un taux de rotation très faible mais dont le prix continue de monter indiquent une prise de contrôle à long terme par des acteurs principaux, avec un risque faible et une forte continuité. À l’inverse, si une action dans une tendance baissière affiche un taux de rotation très faible, cela indique qu’il n’y a plus d’échanges, surtout après une consolidation par les acteurs principaux, il faut surveiller cela de près, car le prix pourrait avoir touché le fond.

Un autre point clé : quand le prix n’a pas encore beaucoup monté, un taux de rotation élevé est généralement un bon signe. Mais si le prix a déjà beaucoup augmenté, s’éloignant du coût d’accumulation des acteurs principaux, un taux de rotation élevé devient un signal de distribution. C’est ce qu’on appelle « volume énorme, prix élevé ». Sur la trajectoire haussière, il faut maintenir une rotation élevée constante, mais si le taux diminue, cela indique que les capitaux se raréfient, la dynamique de hausse s’affaiblit.

En pratique, mon expérience montre que : un taux de rotation inférieur à 3 % est très normal, cela indique qu’aucun gros fonds ne s’y engage. Entre 3 % et 7 %, cela devient relativement actif, il faut commencer à faire attention. Entre 7 % et 10 %, c’est courant dans les actions fortes, qui sont déjà largement suivies par le marché. Entre 10 % et 15 %, si ce n’est pas dans une zone de prix historique élevé ou un sommet à moyen terme, cela indique une forte manipulation par des gros acteurs, et si une correction survient selon la règle du tiers, cela peut être une opportunité d’entrée. Au-delà de 15 %, si cela reste dans une zone de forte accumulation, cela indique un potentiel énorme, caractéristique des actions avec des gros acteurs très puissants.

Il faut aussi surveiller les actions où le taux de rotation reste élevé, avec une hausse du prix et du volume, cela montre que les acteurs principaux sont déjà fortement engagés. Comme la hausse du prix subit la pression des prises de bénéfices et des ventes de dénouement, une rotation active permet de nettoyer ces ventes, ce qui augmente le coût moyen des investisseurs et réduit la pression de vente lors de la montée.

Enfin, lors de l’introduction d’une nouvelle action, un taux de rotation élevé le premier jour est normal. Parce que l’offre initiale est sous forme de souscription en cash, la détention est dispersée, un taux de rotation très élevé le premier jour indique une forte absorption. Si cela se maintient plusieurs jours, avec une hausse du prix bien supérieure au marché, cela peut avoir plusieurs causes : accumulation par le gros acteur, spéculation à court terme, ou sortie d’un gros investisseur, il faut analyser avec d’autres facteurs.

En résumé, le taux de rotation indique souvent le niveau d’activité et l’intention des acteurs principaux. Plus il est élevé, plus l’action est active, avec une forte volonté d’achat et de vente, ce qui correspond à une action populaire. Plus il est faible, moins il y a d’intérêt, ce qui indique une action peu suivie. Un taux élevé de rotation offre généralement une bonne liquidité, facilite l’entrée et la sortie, mais cela signifie aussi que le marché est spéculatif, avec une forte volatilité et un risque accru.

Ma recommandation ultime : ne pas suivre aveuglément la hausse, il faut comprendre l’intention derrière le taux de rotation, une rotation faible en bas est un bon point d’entrée, une hausse en volume en haut est un bon point de sortie. Soyez humble, ne luttez pas contre la tendance, c’est la plus grande marque de respect envers le marché.