Je me suis récemment plongé dans les métaux précieux et j'ai réalisé que la plupart des gens négligent le platine. Tout le monde parle de l'or et de l'argent, mais le platine se classe en réalité comme le troisième métal précieux le plus échangé au niveau mondial, et les raisons sont assez intéressantes si vous vous intéressez à la dynamique offre-demande.

Alors, à quoi sert le platine de toute façon ? La réponse est bien plus large que ce que la plupart des investisseurs réalisent. Le métal apparaît partout - du système d’échappement de votre voiture aux bijoux haut de gamme en passant par les dispositifs médicaux. Comprendre ces usages est en fait essentiel pour prévoir où pourraient se diriger les prix du platine.

Commençons par les autocatalyseurs. C’est le principal moteur de la demande. En gros, les convertisseurs catalytiques dans les véhicules utilisent des métaux du groupe du platine pour convertir plus de 90 % des gaz d’échappement nocifs comme les hydrocarbures et le monoxyde de carbone en substances inoffensives comme le CO2 et la vapeur d’eau. Cette technologie est devenue standard aux États-Unis et au Japon dès 1974, et aujourd’hui plus de 95 % des voitures neuves en sont équipées. Le WPIC prévoyait une demande d’environ 3,17 millions d’onces de platine provenant du secteur automobile en 2024, avec une augmentation attendue à 3,25 millions d’onces en 2025. C’est un volume sérieux.

Vient ensuite le secteur de la bijouterie, qui est la deuxième plus grande source de demande pour le platine. Le métal possède des qualités qui le rendent parfait pour cela - il est solide, ne ternit pas, et peut être chauffé et refroidi à plusieurs reprises sans durcir ni s’oxyder. Les peuples indigènes d’Amérique du Sud fabriquaient déjà des bijoux en platine il y a plus de 2 000 ans. La Chine est actuellement le plus grand marché pour la bijouterie en platine, et la demande devrait augmenter d’environ 5 % par an.

Mais voici où cela devient intéressant - les applications industrielles du platine sont énormes et souvent sous-estimées. Les catalyseurs en platine aident à fabriquer des engrais, il est utilisé dans les silicones et les disques durs, pour la restauration dentaire, la fabrication de verre, et dans les capteurs. Parce que le platine réagit à l’oxygène et aux oxydes d’azote, il est utilisé pour détecter les changements de qualité de l’air dans les véhicules et les bâtiments. Les prévisions indiquaient que la demande industrielle et médicale combinée atteindrait environ 2,43 millions d’onces.

Les usages médicaux sont également en croissance. Le platine apparaît dans les cathéters, les stents, et les dispositifs de neuromodulation parce qu’il est durable, conducteur, et biocompatible. De plus, il est inerte dans le corps, ce qui le rend sûr pour les implants. Et si vous suivez un peu l’oncologie, vous savez que la cisplatine et la carboplatine - des médicaments à base de platine largement utilisés pour traiter le cancer du testicule, de l’ovaire, du sein et du poumon.

Voici maintenant la tension sur le marché. Le platine est 30 fois plus rare que l’or et plus difficile à extraire, mais le prix de l’or a été plus du double de celui du platine depuis environ 2015. Tout au long de 2024, le platine se négociait entre 900 et 1 100 dollars l’once. L’offre est tendue en raison des effets de la gueule de bois du COVID, des impacts Russie-Ukraine, et des problèmes persistants en Afrique du Sud (le principal producteur). Mais la demande a été en retard à cause des pressions économiques, notamment dans l’automobile.

Alors, d’un point de vue investissement, à quoi sert le platine ? Comprendre ces applications - autocatalyseurs, bijoux, industriel, médical - vous aide à voir pourquoi la demande de platine est structurelle mais cyclique. Lorsque la demande automobile baisse en période de récession, le platine est impacté. Mais la tendance à long terme, alors que les réglementations sur la pollution se renforcent, suggère que la demande pour les autocatalyseurs ne disparaîtra pas. Si vous envisagez une allocation en métaux précieux, connaître ce qui motive la demande de platine par rapport à l’or ou à l’argent est définitivement important pour votre stratégie.