Je viens de repérer quelque chose d'intéressant dans les dernières déclarations 13F publiées le 17 février. Un groupe d'investisseurs milliardaires de poids ont essentiellement liquidé leurs positions dans Meta au quatrième trimestre — on parle de sept grands gestionnaires de fonds qui ont déchargé des parts. Laffont, Mandel, Druckenmiller, Smith, Loeb, Coleman, Halvorsen — tous réduisent ou sortent complètement de leurs avoirs Meta.

Bien sûr, Meta a augmenté d'environ 50 % entre avril et octobre, donc la prise de bénéfices semble logique en surface. Mais voici ce qui pousse les gens à réfléchir plus en profondeur : Zuckerberg vient d’annoncer une nouvelle augmentation des investissements liés au laboratoire d’Intelligence Artificielle Superintelligente. La crainte est qu’un investissement massif dans l’infrastructure IA pourrait peser sur les résultats à court terme, même si la stratégie à long terme a du sens. Ces milliardaires ont manifestement des préoccupations au-delà de la simple sécurisation de gains.

Ce qui est fou, c’est que beaucoup de ces mêmes investisseurs qui ont liquidé Meta investissent simultanément dans Taiwan Semiconductor Manufacturing. Laffont a acheté 556 000 actions, Halvorsen en a pris 970 000, Tepper en a ajouté 70 000. TSMC est désormais aussi la principale position de Mandel. Ces gars parient clairement que la demande en puces IA est là où se trouve la vraie opportunité en ce moment. TSMC bénéficie des contraintes d’approvisionnement — un énorme retard, un pouvoir de fixation des prix sérieux sur les puces IA. De plus, ils ont les segments smartphone et IoT qui génèrent un flux de trésorerie stable en dessous.

Le signal ici est assez clair : les milliardaires délaissent les grandes plateformes sociales et se tournent fortement vers les infrastructures de semi-conducteurs. Que ce soit la bonne décision à long terme, on verra, mais l’argent bouge clairement.