Le grand expert en couverture, Jones, prédit : le Bitcoin résiste à l'inflation et surpasse l'or, il sera difficile de gagner de l'argent en bourse dans les 10 prochaines années

Le grand spécialiste de la couverture, Paul Tudor Jones, a souligné que le Bitcoin, en raison de son approvisionnement fixe, possède une capacité anti-inflation bien supérieure à l’or. Il a également averti que, actuellement, la valorisation du marché boursier américain est excessivement élevée, rendant les profits difficiles à réaliser dans les 10 prochaines années, et qu’un effondrement pourrait déclencher une grave réaction en chaîne économique.

L’investisseur milliardaire américain et grand nom des fonds spéculatifs, Paul Tudor Jones, a déclaré qu’à l’ère de l’inflation galopante, le Bitcoin est le « meilleur outil anti-inflation sur terre ». Il a insisté sur le fait que le Bitcoin possède un avantage inné de « quantité d’approvisionnement fixe », ce qui lui permet de surpasser l’or en performance anti-inflation. Il a également mis en garde contre le fait que la valorisation du marché boursier américain est à un niveau extrême, et qu’il sera « très difficile » de faire de l’argent en bourse dans les 10 prochaines années.

Paul Tudor Jones a indiqué lors d’un entretien dans le podcast financier « Invest Like the Best » mardi : « Le Bitcoin est sans aucun doute le meilleur outil anti-inflation, même supérieur à l’or. »

Il a expliqué que l’avantage absolu du Bitcoin réside dans « la limite d’approvisionnement », contrairement à l’or qui voit encore chaque année de nouvelles quantités extraites sur le marché, alors que le Bitcoin a une limite fixe de 21 millions d’unités. Paul Tudor Jones pense que cette « rareté absolue » inscrite dans le code est la clé de la réussite du Bitcoin.

En revisitant les cycles de marché passés, Paul Tudor Jones a approfondi l’attrait du Bitcoin. Il a pris l’exemple du krach boursier après l’éclatement de la pandémie de COVID-19 en mars 2020, lorsque les banques centrales du monde entier ont lancé des politiques monétaires et fiscales agressives, inondant le marché de liquidités, ce qui a fait émerger la « stratégie de couverture contre l’inflation » :

Lorsque vous voyez les gouvernements intervenir massivement sur le marché, libérant une quantité énorme de liquidités… vous devriez comprendre au fond de vous que la « stratégie d’inflation » (acheter des actifs qui conservent ou augmentent leur valeur en période d’inflation) est sur le point de décoller.

Il a ajouté qu’en période de déversement massif de capitaux, le Bitcoin est sans doute l’opportunité d’investissement la plus attrayante.

Valorisation du marché boursier américain à la limite, profits difficiles à prévoir dans 10 ans

Cependant, contrairement à son optimisme pour le Bitcoin, Paul Tudor Jones est très préoccupé par la situation actuelle du marché boursier américain. Il a averti que la valorisation globale est déjà à un niveau historiquement élevé, ce qui indique souvent que les rendements futurs seront faibles.

De plus, une vague importante d’introductions en bourse (IPO) est imminente, comprenant SpaceX d’Elon Musk, ainsi qu’OpenAI, Anthropic et d’autres géants de l’intelligence artificielle (IA) à la mode ; de plus, la réduction des rachats d’actions par les entreprises (buybacks) va également diminuer la demande, augmentant ainsi considérablement l’offre sur le marché, ce qui exercera une forte pression sur les prix. Il a déclaré :

Si vous achetez le S&P 500 à ces niveaux de valorisation extrêmes, les rendements attendus dans 10 ans risquent d’être négatifs. À partir de maintenant, faire de l’argent en bourse deviendra très difficile.

Bien que Paul Tudor Jones n’ait pas explicitement affirmé que le marché est « en bulle totale », il a souligné un chiffre clé : la part de la capitalisation boursière dans le PIB (souvent appelé « indicateur de Buffett » en finance taïwanaise) a atteint des niveaux extrêmes historiques, équivalant à ceux précédant plusieurs krachs boursiers. Il a illustré cela en disant :

En regardant avant la Grande Dépression de 1929, la capitalisation boursière représentait 65 % du PIB ; lors du krach de 1987, elle était d’environ 85 % à 90 % ; et lors de la bulle Internet de 2000, elle a explosé à 270 %.

Paul Tudor Jones a déclaré : « Aujourd’hui, nous sommes à 252 %, ce qui montre que le levier sur le marché boursier est déjà incroyablement élevé. »

Effet domino en perspective : si la bourse s’effondre, la dette et le budget gouvernemental en pâtiront

La plus grande inquiétude de Paul Tudor Jones est qu’un effondrement massif du marché boursier pourrait déclencher une réaction en chaîne, impactant l’économie réelle, le déficit budgétaire du gouvernement et le marché obligataire. Il a expliqué :

Actuellement, 10 % des recettes fiscales des États-Unis proviennent de l’impôt sur les gains en capital. Si le marché s’effondre, cette recette tombera à zéro. À ce moment-là, le déficit budgétaire du gouvernement s’envolera, et le marché obligataire sera également gravement affecté. C’est un cercle vicieux de « rétroaction négative » qui fait craindre le pire.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « Blockcast »
• Titre original : « Bitcoin anti-inflation ‘surpasse l’or’ ! Le grand spécialiste : valorisation excessive du marché boursier américain, profits difficiles dans 10 ans »
• Auteur original : Block Sister MEL