Je viens de remarquer un phénomène assez intéressant, la tendance du dollar cette fois est vraiment forte. Au début mars, l’indice du dollar a brièvement atteint 99,68, établissant un nouveau sommet depuis novembre de l’année dernière. L’euro et le yen ont tous deux été fortement impactés, l’euro face au dollar est tombé à 1,1531, un plus bas historique, et le dollar face au yen s’approche de la barre des 158.

Les raisons derrière cela ne sont en réalité pas très compliquées. La montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran, l’Iran ayant fermé le détroit d’Hormuz, a directement fait grimper les prix du pétrole. Cela a ravivé les inquiétudes inflationnistes, le marché ayant fortement réduit ses anticipations de baisse des taux par la Réserve fédérale cette année, la probabilité d’une seconde baisse étant passée de niveaux faibles à 50 %. Le dollar a ainsi bénéficié d’un soutien solide.

Mais l’Europe et le Japon ont plutôt du mal. Ces deux régions dépendent fortement des importations d’énergie du Moyen-Orient, une hausse des prix du pétrole exerce une pression inflationniste, la croissance économique en pâtit également, et leur monnaie ne peut pas suivre la hausse du dollar. J’ai noté que la Société Générale et la Deutsche Bank insistent toutes deux sur le fait que tant que le conflit entre les États-Unis et l’Iran ne s’aggrave pas, il sera difficile pour l’euro de se redresser à court terme.

Ce qui est intéressant, c’est que cette force du dollar influence aussi le marché des cryptomonnaies. La corrélation entre le dollar et des actifs comme le sol péruvien devient de plus en plus évidente, une appréciation du dollar étant souvent accompagnée d’une pression sur les actifs risqués. Les responsables japonais semblent déjà prêts à intervenir sur le yen, ils envisagent de maintenir le dollar face au yen entre 155 et 160.

En résumé, à court terme, le dollar devrait continuer à être fort. Le marché attend des signaux clairs de désescalade du conflit pour que l’euro et le yen aient une chance de se redresser. Cette situation pourrait perdurer encore un certain temps, il faut continuer à suivre cela de près.