Je vois beaucoup de discussions sur le prix de l’or dernièrement, et honnêtement, la situation est assez mitigée pour le moment. Alors, laissez-moi décomposer ce qui s’est passé et ce que certains observateurs du marché disent.

Tout d’abord, les chiffres de la semaine dernière montraient que l’or a ouvert autour de 4 662 $/oz, a grimpé à 4 857 $, est redescendu à 4 600 $, et s’est stabilisé à 4 749 $. Pas vraiment une trajectoire fluide. Ce qui est intéressant, c’est que lorsque vous demandez aux traders ce qu’ils pensent, environ la moitié sont haussiers sur le prix de l’or, un tiers pensent qu’il va simplement consolider, et le reste sont baissiers. Donc oui, il y a de vrais désaccords sur le marché.

Le côté technique est là où ça devient compliqué. La plupart des analystes surveillent 4 736 $/oz comme une ligne de démarcation – c’est essentiellement la limite entre les haussiers et les baissiers en ce moment. Si le prix de l’or dépasse ce niveau et le maintient, on pourrait voir une vraie poussée vers 4 871 $ et potentiellement 4 993 $. Mais s’il casse en dessous de 4 614 $, le support tombe jusqu’à 4 479 $. Actuellement, nous sommes en dessous de ce niveau clé, ce qui donne un léger avantage aux baissiers.

Qu’est-ce qui motive cela ? La politique de la Fed est la grande responsable. Plusieurs discours de responsables de la Fed sont prévus cette semaine, en plus de la publication du Beige Book. Le marché devient plus hawkish dans ses attentes, mais Bank of America pense toujours que deux baisses de taux sont prévues en 2026. La vraie inconnue, c’est Walsh – il devrait devenir le prochain président de la Fed vers mai, et s’il indique qu’un assouplissement est prévu une fois l’inflation maîtrisée, cela pourrait tout changer pour le prix de l’or.

J’ai aussi remarqué que l’aspect géopolitique revient souvent. La situation au Moyen-Orient, l’échec des négociations au Pakistan, la tension sur le marché du travail – tout cela soutient généralement l’or. Certains analystes soulignent que l’or international a déjà rebondi d’environ 15 % par rapport aux creux récents, et ils pensent qu’il y a encore de la marge pour continuer à monter. Techniquement, le prix de l’or se situe au-dessus du niveau de retracement de 32,8 %, ce qui suggère que cette récente correction n’est que temporaire.

Du côté de l’argent, la situation est encore plus intéressante. Trois semaines consécutives de petites bougies haussières sur le graphique hebdomadaire, et le ratio or/argent s’est resserré à 62,59. L’argent devrait se négocier entre 72,50 $ et 83,50 $ cette semaine.

Le problème, c’est que l’action du prix de l’or est actuellement à un carrefour. Nous avons des intervenants de la Fed, des réunions du G20, des données économiques clés cette semaine. De plus, toute nouvelle concernant les tensions entre les États-Unis et l’Iran pourrait faire monter la volatilité rapidement. La résistance à court terme pour l’or se situe dans la fourchette 4 750-4 850 $, avec une résistance majeure à 4 900-5 000 $. Le support est à 4 650-4 600 $, avec un support clé plus bas à 4 500-4 350 $.

Alors, où cela va-t-il aller ? Honnêtement, je pense qu’une consolidation est plus probable à court terme, mais la configuration pourrait casser dans un sens ou dans l’autre. Le prix de l’or a montré qu’il veut rebondir, mais il nous faut un catalyseur clair pour confirmer la direction. Surveillez de près le niveau de 4 736 $ – c’est votre indicateur pour la suite.