J'ai remarqué quelque chose d'étrange sur les marchés dernièrement - l'indice du dollar américain vient de dépasser 98,00 alors que pratiquement tout le reste est en forte hausse. Comme, normalement, quand les actions montent en flèche et que les gens prennent des risques, le dollar se fait taper dessus. Mais ce n'est pas ce qui se passe en ce moment.

Le truc, c'est que la Fed reste essentiellement obstinée sur les taux alors que l'Europe et le Japon laissent entendre qu'ils vont les réduire. De plus, les données économiques américaines sont plutôt solides - emploi, dépenses des consommateurs, tout ça. Donc, même avec une ambiance de prise de risque, l'argent continue de couler vers les actifs en dollar à cause de l'avantage du rendement. L'indice du dollar américain profite essentiellement de deux choses à la fois : des fondamentaux solides ET de meilleurs rendements comparés à d'autres marchés développés.

Techniquement, la cassure au-dessus de 98,00 est assez significative - le prochain objectif serait autour de 99,50 si cela tient. Mais voici le hic : si les données sur l'inflation sont plus faibles que prévu, toute cette dynamique pourrait s'inverser. La force du dollar en ce moment n'est pas alimentée par la peur comme d'habitude. C'est plutôt que l'économie américaine surperforme et que les taux restent élevés. Quoi qu'il en soit, je surveille ça - c'est l'un de ces mouvements qui comptent vraiment pour tout, des prix des matières premières à la dette des marchés émergents. Des temps sauvages.