Je viens de m'intéresser au secteur des engrais et honnêtement, il se passe quelque chose d'intéressant ici que la plupart des gens ne regardent pas assez attentivement.

Les fondamentaux en agriculture sont en réalité assez solides en ce moment. Le revenu des exploitations agricoles devrait augmenter considérablement cette année, et lorsque les agriculteurs ont de l'argent en poche, ils dépensent pour des nutriments pour cultures. Vous constatez une demande saine pour les phosphates, la potasse et l'azote à l'échelle mondiale, notamment sur des marchés majeurs comme l'Amérique du Nord, le Brésil et l'Inde. C'est le genre de vent favorable qui peut faire performer le cours des actions des entreprises d'engrais.

Maintenant, voici le point important – les prix des engrais ont refroidi par rapport à leurs pics de 2022, ce qui pèse sur les marges. Mais cela crée en réalité une opportunité d'entrée intéressante si vous croyez en la reprise du secteur. L'industrie des engrais selon Zacks est classée dans le top 16 % des industries, ce qui indique que les analystes voient un potentiel réel ici.

Laissez-moi vous présenter trois actions d'entreprises d'engrais à surveiller :

Nutrien est le poids lourd ici. Ils sont parfaitement positionnés avec une forte demande en Amérique du Nord et des acquisitions intelligentes qui étendent leur présence au Brésil. La baisse des coûts du gaz naturel aide également leurs marges. La société a une note d'Achat et prévoit une croissance des bénéfices d'environ 5,9 % pour 2025. Des fondamentaux assez solides pour un acteur des nutriments pour cultures de leur envergure.

Ensuite, il y a ICL Group. La société israélienne a été agressive dans ses acquisitions – Nitro 1000 au Brésil, Custom Ag Formulators à l’échelle mondiale. Elle se diversifie dans la nutrition spécialisée des plantes et les solutions alimentaires. Ce qui m’a marqué, c’est leur série de dépassements des estimations de bénéfices. Ils ont dépassé les prévisions quatre trimestres de suite avec une surprise moyenne de 18 %. C’est le genre d’exécution qui compte. ICL affiche une croissance attendue des bénéfices de 14,4 %, ce qui est plus agressif que Nutrien.

CF Industries complète le trio. Ils se concentrent sur l’azote et l’hydrogène, avec une forte demande industrielle. Comme Nutrien, ils bénéficient de la baisse des prix du gaz naturel. La croissance attendue des bénéfices à long terme est de 37 %, ce qui est la plus optimiste des trois. Leur note est à Maintenir, donc peut-être moins d’enthousiasme consensuel, mais les chiffres sont intéressants.

Ce qui vaut la peine d’être noté : tout le groupe des actions d’engrais a sous-performé le S&P 500 au cours de l’année passée, ce qui crée en réalité une opportunité si vous pensez que les fondamentaux s’améliorent. Le secteur se négocie à un multiple EV/EBITDA raisonnable de 10,98X contre 17,67X pour le S&P 500.

Le véritable catalyseur est de savoir si l’économie agricole reste forte et si la superficie plantée se maintient. Si c’est le cas, ces trois actions d’engrais pourraient connaître une hausse significative. À ajouter à votre liste de surveillance si vous cherchez des valeurs moins encombrées mais avec du potentiel.