J'ai beaucoup réfléchi à cette comparaison récemment, et elle est en réalité plus intéressante qu'il n'y paraît à première vue.

Donc, voici la situation avec le S&P 500 en ce moment - il est censé représenter votre exposition au marché large, mais si vous regardez ce qui influence réellement les rendements, c'est la technologie qui fait la majeure partie du travail. Nous parlons d’un tiers de l’indice investi dans la technologie à ce stade. Ajoutez à cela les services de communication et la consommation discrétionnaire (tous deux orientés vers la croissance), et vous avez un portefeuille beaucoup plus axé sur la croissance que ce que le label « marché large » laisse entendre.

Ensuite, vous avez le fonds négocié en bourse de croissance des méga-capitalisations qui semble encore plus concentré. Nous parlons de 68 % dans la technologie. C’est pratiquement un fonds technologique avec un ticker différent à ce stade.

La question devient : que cherchez-vous réellement à faire ? Si vous construisez un portefeuille à long terme et que vous voulez dormir sur vos deux oreilles, le S&P 500 est probablement votre meilleur choix. Oui, il a un biais technologique, mais au moins vous bénéficiez d’une certaine diversification à travers la finance, la santé, l’industrie et d’autres secteurs. Vous ne mettez pas tous vos œufs dans le panier de la croissance des méga-capitalisations.

J’entends souvent dire que la technologie a encore de la marge pour progresser, mais les valorisations deviennent tendues et l’engouement pour l’IA qui a alimenté une grande partie de cela a déjà été intégré dans les prix. Le marché commence déjà à tourner. Donc, parier tout sur la croissance des méga-capitalisations en ce moment, c’est comme acheter l’histoire après qu’elle ait déjà été racontée.

Pour la plupart des investisseurs, rester sur une exposition plus large au S&P 500 a simplement plus de sens à ce stade. Vous obtenez l’exposition à la croissance que vous souhaitez sans le risque de concentration. Ce n’est pas spectaculaire, mais c’est en quelque sorte le but de l’investissement à long terme. La catégorie des méga-capitalisations axée sur la croissance peut avoir sa place pour des positions tactiques, mais comme votre position principale ? Je privilégierais la diversification.