Alors, pourquoi acheter des calls ITM en premier lieu ? Je vois cette question revenir souvent dans les discussions sur les options, et honnêtement, ça vaut la peine d’analyser parce qu’il y a une vraie stratégie derrière, qui va au-delà de simplement acheter des options au hasard.

Fondamentalement, une option d’achat vous donne le droit d’acheter un actif à un prix spécifique (le prix d’exercice) avant l’expiration. Vous payez une prime à l’avance pour ce droit. Lorsque le prix du marché dépasse votre prix d’exercice, l’option devient dans la monnaie, et soudainement vous pouvez acheter cet actif à un prix inférieur à sa valeur actuelle. C’est là que réside le potentiel de profit.

Mais voici le truc avec les calls profondément dans la monnaie – ce sont des options où le prix d’exercice est nettement en dessous du prix actuel du marché. Donc elles sont déjà rentables. Pourquoi quelqu’un voudrait ça ?

La principale raison est la stabilité. Les calls ITM profonds ont une valeur intrinsèque élevée, ce qui signifie qu’ils évoluent presque 1 pour 1 avec le prix de l’actif sous-jacent. Vous subissez moins d’impact de la volatilité comparé aux options à la monnaie ou hors de la monnaie. Si vous souhaitez contrôler une grande position sans dépenser tout votre capital d’un coup, les calls ITM vous donnent cet effet de levier. Vous pouvez contrôler beaucoup plus d’actions avec moins d’argent investi.

Il y a aussi le facteur de la dépréciation temporelle. Étant donné que les calls ITM profonds sont déjà dans la monnaie, ils sont moins rongés par la dépréciation temporelle. La valeur de l’option reste étroitement liée au prix réel de l’actif plutôt que d’être gravement affectée par l’approche de la date d’expiration.

Maintenant, les compromis sont réels. Vous payez une prime plus élevée parce que l’option a déjà une valeur intrinsèque intégrée. Cela signifie qu’il vous faut un mouvement significatif juste pour atteindre le point mort. Vous limitez aussi votre potentiel de gain – si l’actif explose, un call ITM ne vous donnera pas les mêmes retours explosifs qu’une option hors de la monnaie. Et oui, si le marché évolue contre vous, vous perdez toute cette prime.

Alors, pourquoi acheter des calls ITM ? Ils sont destinés aux personnes qui veulent des mouvements prévisibles avec moins de risque de volatilité, qui comprennent la mécanique des options, et qui sont prêtes à payer pour cette stabilité. Ce n’est pas une méthode pour devenir riche rapidement – c’est une stratégie tactique pour des positions contrôlées. La clé est de connaître votre tolérance au risque et de comprendre exactement ce pour quoi vous payez.