J'ai remarqué que les métaux précieux ont discrètement augmenté au cours des deux dernières années, et honnêtement il y a de bonnes raisons derrière cela. Vous avez des baisses de taux continues, des tensions géopolitiques qui poussent les investisseurs vers les actifs tangibles, et les banques centrales accumulent activement de l'or pour leurs réserves. Ce genre d’environnement est exactement celui où les actions minières à un dollar (penny gold stocks) ont tendance à bouger fortement.

J’ai donc commencé à regarder certains des petits acteurs miniers qui pourraient vraiment bénéficier si ce cycle des métaux précieux continue à avancer. Le truc avec les penny gold stocks, c’est qu’elles sont beaucoup plus exposées aux mouvements de prix que les grands mineurs à capitalisation élevée. Quand l’or monte, les flux de trésorerie de ces petits producteurs s’élargissent de façon spectaculaire et leur valorisation a tendance à rattraper rapidement.

La première qui a attiré mon attention est IAMGOLD. L’action avait déjà augmenté de 55 % sur une période de six mois mais, honnêtement, elle semble encore sous-évaluée à mes yeux. Ils disposent de près de $750 millions en liquidités, ce qui leur donne une grande flexibilité. Plus important encore, ils viennent de commencer la production de leur actif Côté au Canada — on parle d’une des plus grandes mines d’or du pays avec une production qui monte à 220 000-290 000 onces par an. C’est un point d’inflexion significatif pour leur génération de trésorerie.

Ensuite, il y a Hecla Mining, la société spécialisée dans l’argent. L’argent a été le retardataire dans tout ce rallye des métaux précieux, ce qui est en fait intéressant. Hecla a récemment publié ses chiffres de production du premier trimestre, montrant une hausse de 43 % de la production d’argent d’une année sur l’autre. Ils prévoient 17 millions d’onces cette année et s’attendent à atteindre 20 millions d’ici 2026. Une fois que l’argent rattrapera l’or dans ce cycle, le potentiel de hausse de leurs flux de trésorerie pourrait être important. L’action se négociait juste au-dessus de $5 quand je l’ai regardée.

La dernière est NovaGold Resources. Ils ont un projet massif d’or, Donlin, en Alaska — on parle de 39 millions d’onces d’or en ressources. Le projet est encore en développement mais ils ont terminé le trimestre avec $118 millions en liquidités, ce qui leur donne de la marge pour continuer à faire avancer le projet. L’action a augmenté de 40 % par rapport à ses creux plus tôt dans l’année.

La thèse générale ici est simple : si vous croyez que les métaux précieux ont encore de la marge pour monter, ces penny gold stocks offrent beaucoup plus de levier que l’achat direct de la matière première ou que la détention de grands producteurs. Les rampes de production et les inflexions de flux de trésorerie sont de véritables catalyseurs, pas de la spéculation. Ça vaut vraiment la peine de garder ces actions à l’œil si vous êtes positionné pour un environnement prolongé de métaux précieux.