Véritablement, j'ai regardé les marchés se débarrasser de quelques nervosités précoces hier. Le S&P 500 a à peine bougé, en hausse de seulement 0,04 % pour clôturer à 6 881,62, tandis que le Nasdaq a progressé de 0,36 % à 22 748,86. Le Dow a chuté de 0,15 % à 48 904,78. Rien de spectaculaire, mais l'histoire sous-jacente était plutôt intéressante.

La véritable action se trouvait dans les secteurs de l'énergie et de la défense. Exxon Mobil était en feu, en hausse de plus de 5 % alors que le pétrole brut se rapprochait de 80 dollars. Palantir et d'autres noms liés à la défense ont également surfé sur cette vague. Cela a du sens lorsque les tensions géopolitiques montent et que les gens commencent à réfléchir à ce qui profite de ce genre d'environnement.

Pendant ce temps, le secteur du voyage a été puni. Royal Caribbean a chuté de 3,25 % à 300,84 dollars et American Airlines a perdu 4,21 %. Les prix élevés du pétrole et l'incertitude mondiale tuent simplement les marges de ces entreprises. La technologie était mitigée - Nvidia a rebondi après la mauvaise passe de la semaine dernière, et Apple a connu une petite hausse avant le lancement de leur nouveau iPhone. Berkshire Hathaway a cependant trébuché après avoir manqué ses revenus.

Voici ce qui a attiré mon attention : le marché semblait vraiment incertain quant à la façon de le valoriser. Le pétrole a grimpé en raison des préoccupations liées au conflit au Moyen-Orient, l'or a bondi à 5 400 dollars l'once alors que les gens se tournaient vers la sécurité, et les rendements du Trésor ont augmenté. On pourrait penser que c'est une recette de panique, mais à la clôture, les choses s'étaient en grande partie stabilisées. Le Bitcoin a en fait augmenté, ce qui suggère que les gens ne se précipitaient pas pour sortir, mais plutôt pour repositionner leur capital.

L'angle de l'inflation vaut aussi la peine d'être surveillé. Les données plus chaudes que prévu de la semaine dernière avaient déjà inquiété quant à un retard dans les baisses de taux. Maintenant, ajoutez des coûts énergétiques plus élevés et vous avez une vraie question sur la reprise de l'accélération des prix à la consommation. C'est le genre de chose qui empêche la Fed de réduire les taux dans l'immédiat.

En résumé : les marchés intègrent le risque géopolitique mais ne paniquent pas encore. Le vrai test sera de voir comment la situation évolue dans les prochains jours. Pour l'instant, ce sont les noms liés à l'énergie et à la défense qui mènent la danse, tandis que tout ce qui dépend du pétrole bon marché subit le revers.