Le 16 avril, l'analyste de CoinDesk James Van Straten a publié un article indiquant que le taux de financement du Bitcoin est tombé à son niveau le plus bas depuis 2023, et que selon les règles historiques, ce type de signal est souvent associé à un creux du marché. Selon les données de Glassnode, la moyenne mobile sur sept jours du taux de financement est tombée à environ -0,005 %. Le taux de financement est la somme que se paient périodiquement les positions longues et courtes sur les contrats perpétuels, afin de maintenir le prix du contrat en ligne avec le marché au comptant. Lorsque le taux est positif, les longues paient les courtes, ce qui reflète une tendance haussière du marché ; lorsque le taux est négatif, ce sont les courtes qui paient les longues, indiquant une tendance baissière.

Malgré le fait que de mars à avril cette année, le taux de financement est resté négatif, le Bitcoin a continué à osciller et à augmenter de la zone de 60 000 à 65 000 dollars jusqu’à environ 75 000 dollars. Historiquement, une profondeur de taux de financement négatif est souvent synchronisée avec un creux temporaire du Bitcoin : lors du krach de mars 2020 provoqué par la pandémie de COVID-19, le Bitcoin est tombé à environ 3 000 dollars ; lors de l’interdiction minière annoncée par la Chine en 2021, il est tombé à 30 000 dollars ; lors de l’effondrement de FTX en novembre 2022, il a touché un creux d’environ 15 000 dollars ; en mai 2023, lors de la crise de la Silicon Valley Bank, il a brièvement chuté en dessous de 20 000 dollars. En août 2024, lors de la clôture des positions d’arbitrage sur le yen, et en avril 2025, lors de la « journée de libération » où des ventes massives ont eu lieu, le taux de financement négatif a également coïncidé avec des creux temporaires.

Un taux de financement constamment négatif indique que, même si le prix évolue favorablement, les positions courtes restent à un niveau élevé. Cette divergence pourrait signifier que le marché est en train de « grimper dans le mur de l’inquiétude », et que de nombreuses positions courtes pourraient alimenter une nouvelle hausse des prix. #GatePreIPOs首发SpaceX