Je réfléchissais à ce que je chargerais réellement si le marché américain s'effondrait à nouveau. Je ne dis pas que cela arrivera, mais honnêtement personne ne voit ces choses venir jusqu'à ce qu'elles soient déjà là. Ça pourrait être demain, ou dans des années.

La dernière fois que nous avons été frappés, c'était vers avril 2025, quand tout a chuté assez violemment. Le S&P 500 a perdu près de 20 % en quelques mois. Mais voici le truc — il a rebondi rapidement. En juillet, nous atteignions de nouveaux sommets. C’est le schéma des crashs. Ils sont brutaux mais ne durent pas éternellement.

Si un autre crash du marché américain se produit, je regarde honnêtement les mêmes trois noms. Microsoft, Alphabet et Amazon. Pas parce qu’ils sont parfaits, mais parce qu’ils ressortiraient probablement de l’autre côté plus forts que la plupart.

Commençons par Microsoft. Pensez-y — quand les choses deviennent difficiles, les entreprises annulent-elles vraiment leurs abonnements Office ou déplacent tout sur le cloud ? Probablement pas. Ce ne sont pas des articles de luxe que les gens coupent quand les temps sont difficiles. Ce sont des infrastructures essentielles. Microsoft pourrait voir une croissance plus lente pendant une récession, mais il n’ira nulle part. L’action a récemment été malmenée et se négocie près de ces creux d’avril 2025, ce qui la rend intéressante en ce moment, peu importe le timing du crash.

Le truc d’Alphabet est plus compliqué. La majorité de leur argent provient de la publicité, et la publicité subit toujours un coup dur lorsque l’économie se contracte. Mais voici ce qui compte — le marché de Google est trop intégré dans le fonctionnement des affaires. Les entreprises pourraient dépenser moins en publicité, mais elles ne s’arrêteront pas complètement. Quand la reprise arrive, les dépenses publicitaires rebondissent fortement et dépassent souvent les attentes. Alphabet est le genre d’action où il faut attendre et acheter la baisse.

Ensuite, il y a Amazon. La branche e-commerce aurait du mal lors d’un crash du marché américain comme tout le reste. Mais AWS est la vraie histoire. L’informatique en nuage est désormais essentiellement un abonnement. Si vos données et charges de travail sont sur AWS, vous ne les retirez pas simplement parce que le marché est en baisse — vous perdriez l’accès à tout. AWS représentait 50 % des bénéfices opérationnels d’Amazon tout en ne représentant que 17 % du chiffre d’affaires au quatrième trimestre 2025. C’est ce genre de profil de marge qui maintient les lumières allumées pendant les périodes difficiles.

Aucun de ces trois n’est à l’épreuve du crash. Ils tomberont tous avec le marché plus large. Mais structurellement, ils sont conçus pour rebondir plus vite que la plupart. Ils sont devenus trop importants pour le fonctionnement de l’entreprise moderne. C’est pourquoi ils seraient sur ma liste si le marché américain s’effondre à nouveau.