Donc, j'ai observé le récent recul des actions technologiques, et honnêtement, il y a des opportunités intéressantes qui se dessinent si vous êtes prêt à penser à long terme. Le marché a été secoué par le bruit géopolitique plus tôt cette semaine, mais les fondamentaux sous-jacents sont en réalité assez solides. Les bénéfices et les taux d’intérêt soutiennent toujours la tendance, et si vous regardez ce qui fait vraiment bouger les choses, l’histoire des investissements en capital dans l’IA est loin d’être terminée.

Taiwan Semi a déjà prévu un investissement en capital pour 2026 de 52 à 56 milliards de dollars en janvier—bien au-dessus des 40,9 milliards de 2025. Et les hyperscalers ? Ils devraient dépenser environ $530 milliards en capex cette année, en hausse par rapport à environ $400 milliards l’année dernière. Ce n’est pas en train de ralentir. Par ailleurs, les estimations de bénéfices du secteur technologique pour le premier trimestre 2026 ont bondi à 24 % de croissance, contre seulement 18 % il y a un mois. C’est le genre de contexte où acheter la baisse a vraiment du sens.

J’ai examiné de près ServiceNow (NOW). Elle a été sévèrement sanctionnée—environ 50 % de baisse par rapport à ses sommets de janvier—mais c’est en fait intéressant parce que l’entreprise elle-même performe bien. Ce ne sont pas des dinosaures du logiciel menacés par l’IA ; ils l’intègrent activement dans tout ce qu’ils font. Partenariat renforcé avec OpenAI, extension de l’intégration de Claude avec Anthropic, création de ce qu’ils appellent une « tour de contrôle IA pour la réinvention des affaires ». Les chiffres du quatrième trimestre ont montré 244 transactions de plus de $1 millions en nouveau chiffre d’affaires annuel récurrent, en hausse de 40 % d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires a atteint 13,28 milliards de dollars en 2025, plus du double de 2021. Les bénéfices selon les normes GAAP ont augmenté de 22 %, à 1,67 dollar par action.

Wall Street prévoit une croissance de 20 % du chiffre d’affaires pour 2026 et de 18 % pour 2027, avec des bénéfices ajustés en hausse de 18 % et 20 % respectivement. Le PDG Bill McDermott a lui-même acheté pour $3 millions d’actions, qualifiant cela de meilleure opportunité d’entrée depuis un certain temps. La cible de prix moyenne indique environ 70 % de potentiel de hausse à partir d’ici. Si le titre revient à ses sommets de janvier, cela représenterait près de 100 % de hausse. C’est le genre de rapport risque/rendement qui a du sens pour les investisseurs patients.

Maintenant, Celestica (CLS) est un animal différent—plus une société de fournitures pour l’infrastructure IA. Ils conçoivent et construisent les serveurs, commutateurs et matériels de centres de données dont les hyperscalers ont réellement besoin. Le chiffre d’affaires a augmenté de 29 % en 2025, atteignant 12,39 milliards de dollars, et ils ont plus que doublé leur chiffre d’affaires depuis 2021. Les bénéfices ajustés ont bondi de 56 % l’année dernière, le BPA GAAP dépassant 90 %. La société a récemment prévu une dynamique soutenue jusqu’en 2027, avec une croissance de 37 % du chiffre d’affaires prévue pour 2026.

CLS a perdu environ 25 % par rapport à ses sommets de novembre, et se négocie à 30 fois le bénéfice prévu—50 % en dessous de ses pics récents. C’est une entrée très attrayante pour une action qui a vraiment performé. La prévision indique 23,66 milliards de dollars de chiffre d’affaires d’ici 2027, avec une expansion des bénéfices ajustés de 46 % et 43 % dans les deux prochaines années. Les analystes ont 15 recommandations sur 18 en « Achat Fort », et le Zacks Rank a été récemment remonté à #2 Achat.

L’idée générale ici, c’est que ces actions technologiques subissent des pressions à court terme, mais la demande structurelle pour l’infrastructure IA et les solutions d’IA d’entreprise ne disparaîtra pas. Si vous avez une vision à plus long terme et que vous pouvez tolérer une certaine volatilité, ces baisses sont exactement le moment où il faut envisager d’accumuler des actifs de qualité. La croissance des bénéfices est là, le cycle de capex s’accélère, et les valorisations se sont suffisamment compressées pour offrir une vraie marge de sécurité. C’est la configuration que je surveille en ce moment.