Le marché est vraiment extrêmement instable en ce moment. J’ai regardé du côté des vendeurs à découvert, et cette position de 5 milliards de dollars est simplement empilée en haut, comme si elle disait ouvertement à tout le monde que la tendance baissière est prête à tout déchirer. Mais dans cette situation extrême, les acheteurs sont presque complètement balayés, ceux qui doivent partir ou liquider leurs positions, il n’y a presque plus d’ordres d’achat.

Ce n’est plus du tout un marché de consolidation ou de fluctuation, ce genre de déséquilibre entre acheteurs et vendeurs est entré dans une phase limite de tendance unidirectionnelle. La suite du mouvement se résume à deux extrêmes : soit les 5 milliards de positions vendeuses sont écrasées, provoquant une explosion de liquidations en chaîne, avec une grosse bougie haussière qui s’élève, et le sang coule à flots chez les vendeurs à découvert. Soit, en revanche, la vente massive brise le dernier support fragile, rendant les acheteurs complètement désespérés, entraînant une chute brutale en cascade.

Dans ce genre de configuration de marché, il ne faut plus penser à une simple volatilité ou à une consolidation. Ce niveau de déséquilibre se terminera forcément de manière très violente : soit les vendeurs à découvert seront complètement balayés, soit le marché s’effondrera en une seule fois, il n’y a pas beaucoup d’espace pour l’atténuation.